Median Technologies : peu de réaction

Median Technologies réagit peu ce mercredi à 3,18 euros, alors que le groupe a annoncé avoir encaissé 19 millions d'euros correspondant au montant de la première tranche de l'accord financier contracté avec la Banque Européenne d'Investissement (BEI) pour un montant total pouvant aller jusqu'à 37,5 millions d'euros, et dont la signature avait été annoncée le 11 juillet 2025. Ces fonds doivent permettre d'accélérer le lancement commercial et la montée en puissance des ventes aux Etats Unis et en Europe, d'eyonis LCS, logiciel dispositif médical basé sur l'intelligence artificielle pour le dépistage du cancer du poumon.

Comme cela a été annoncé précédemment, l'accord financier avec la Banque Européenne d'Investissement consiste en un prêt non dilutif structuré en trois tranches : une tranche de 19 millions d'euros (Tranche A), une tranche de 8,5 millions d'euros (Tranche B) et une tranche de 10 millions d'euros (Tranche C). Chaque tranche est soumise à la réalisation de certaines conditions suspensives liées à la performance opérationnelle, au financement en fonds propres et à l'émission de bons de souscription d'actions. La Tranche A a une maturité de six ans, assortie d'une période de différé de trois ans, et porte un intérêt de 5%. Median a simultanément émis 3.403.164 bons de souscription d'actions (BSA), à un prix d'exercice de 2,764 E et une maturité de trente ans.

Le 17 octobre 2025, Median Technologies a procédé au remboursement de la première tranche du prêt accordé par la BEI en 2019, pour un montant de 20,7 millions d'euros. Le tirage de cette tranche, dont la maturité avait été étendue d'avril à octobre 2025, avait été effectué en avril 2020. Le spécialiste des logiciels dispositifs médicaux basés sur l'intelligence artificielle (IA) pour le diagnostic précoce des cancers parle d'un horizon de trésorerie se positionnant désormais au quatrième trimestre 2026, et potentiellement bien au-delà si l'on considère l'exercice de la totalité des BSA souscrits lors de la dernière augmentation de capital... Portzamparc rappelle que ces bsa n'ont pas vocation à être exercés par la BEI, agissant plus comme collatéral en cas d'éventuel défaut. Le scénario de l'analyste reste inchangé, de quoi viser un cours de 9,90 euros en restant acheteur sur le dossier.