La valeur du jour en Europe - Novartis: Sandoz en forme à l'approche de son émancipation

La scission (spin off) de Sandoz devrait intervenir aux alentours du 4 octobre 2023. C’est ce qu’annonce Novartis (-0,06% à 88,98 francs suisses) en présentant les résultats semestriels de sa filiale dédiée aux génériques et biosimilaires. L'EBITDA de base s'est élevé à 1milliard de dollars (-4%, +3% taux de change constants), reflétant la forte croissance des ventes et l'amélioration du mix produits. Les perspectives ont été confirmées pour l'exercice en cours et à moyen terme : Sandoz s'attend à une croissance à un chiffre du chiffre d'affaires net pour 2023 ainsi qu'à moyen terme.

La marge d'EBITDA de base devrait passer de 18-19% en 2023 à 24-26% à moyen terme.

Le chiffre d'affaires net de Sandoz réalisé avec des tiers a augmenté de 5% à 4,8 milliards de dollars (+8% taux de change constants), le volume ayant contribué à la croissance à hauteur de 12 points de pourcentage, ce qui a plus que compensé l'impact négatif (de 4 points) des prix. L'augmentation du chiffre d'affaires est principalement due à l'Europe, qui a bénéficié d'une forte croissance en volume grâce à l'élan continu des lancements de l'année précédente, à une grosse saison pour la toux et le rhume et à l'activité des biosimilaires.

La scission annoncée fin aout 2022  vise à maximiser la valeur pour les actionnaires en créant le numéro un européen des génériques et un leader mondial des biosimilaires.

Après son Capital Markets Days (CMD) de début juin, Novartis prévoyait que le pipeline de produits de Sandoz  contribuerait à hauteur de 3 milliards de dollars au chiffre d'affaires net potentiel au cours des cinq prochaines années, l'offre évoluant de plus en plus vers des biosimilaires à haute valeur ajoutée et des génériques complexes.

source : AOF