Johnson & Johnson annonce ce vendredi le rachat de Shockwave Medical pour une valeur d'entreprise de 13,1 milliards de dollars ou 335$ par action. La prime ressort modeste sur les derniers cours cotés de Shockwave, à 320$ environ, mais le titre s'était envolé déjà de 27% sur un mois et 64% depuis le début de l'année avec la spéculation. On peut estimer cette prime à 17% en comparaison des cours de la fin du mois de mars, avant que le Wall Street Journal n'évoque des discussions entre les deux groupes.

L'opération permettra à J&J de renforcer son portefeuille d'appareils médicaux utilisés dans le traitement des maladies cardiaques. La transaction est par ailleurs la plus importante pour Johnson & Johnson depuis le rachat d'Abiomed pour 16,6 milliards de dollars en 2022. La finalisation du rachat de Shockwave est attendue en milieu d'année.

Joaquin Duato, président et directeur général de Johnson & Johnson, a déclaré : "En nous concentrant sur la médecine innovante et les technologies médicales, Johnson & Johnson s'attaque depuis longtemps aux maladies cardiovasculaires, la principale cause de décès dans le monde. L'acquisition de Shockwave et de sa technologie IVL de pointe offre une opportunité unique d'accélérer notre impact en matière d'intervention cardiovasculaire et de générer une plus grande valeur pour les patients, les actionnaires et les systèmes de santé".

La transaction aura un effet relutif sur la marge opérationnelle de Johnson & Johnson et de Johnson & Johnson MedTech. Johnson & Johnson s'attend à ce que la transaction soit relutive sur le plan opérationnel dès la clôture, mais compte tenu de l'impact des coûts de financement, elle devrait diluer le bénéfice ajusté par action d'environ 0,10$ en 2024 et 0,17$ en 2025.