Apple : Trump offre un bon bol d'air au titre

Apple bondit de 3,8% à 205,6$ à Wall Street. Les investisseurs considèrent l'exemption temporaire de droits de douane sur les produits électroniques annoncée vendredi soir par l'administration Trump comme une victoire importante pour la firme à la pomme et d'autres géants technologiques dépendants de la Chine. Cette décision alimente également le sentiment croissant que Trump est prêt à écouter et à céder un peu de terrain sur la question des droits de douane. Le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a néanmoins déclaré que les produits technologiques exemptés seraient soumis à de nouveaux droits de douane dans les deux prochains mois. Selon des analystes chez Deutsche Bank, ces catégories de produits représentent environ 20% des importations américaines en provenance de Chine.

Brandon Nispel, analyste chez KeyBanc affirme que l'exemption de droits de douane est "probablement le meilleur scénario" pour Apple car elle "élimine un risque important. Cependant, l'action n'est pas encore totalement tirée d'affaire, car les prévisions de croissance restent élevées pour l'exercice 2026 et un repli des dépenses de consommation est probablement en cours". Pour les équipes de 'BI', l'exemption tarifaire accordée aux smartphones sur les droits de douane supplémentaires de 125% imposés à la Chine, qui ramènent la surtaxe à seulement 20%, sera probablement gérable pour Apple. Selon les calculs de BI, il pourrait y avoir un impact sur la marge brute de 100 à 170 pb pour chaque augmentation de 10% des droits de douane, qu'Apple peut compenser par des hausses de prix dans son segment des services et une réduction des dépenses d'exploitation.

William Power, analyste chez Baird estime enfin que l'application d'un droit de douane fixe de 20% sur toutes les ventes de produits aux États-Unis se traduirait hypothétiquement par une marge brute de 43,7% en 2026, soit un résultat bien plus favorable que la marge de 39,1% estimée avant les annonces de vendredi. "En supposant que les droits de douane actuels soient maintenus, la question la plus importante pourrait être la santé actuelle de l'économie mondiale et ses conséquences pour Apple".