Moulinvest : Un premier semestre impacté par la conjoncture et la baisse des prix de vente

Moulinvest, Groupe industriel familial spécialisé dans l'éco-construction, le bois énergie et l'imprégnation du bois, annonce la publication de ses résultats semestriels consolidés (période du 1er septembre 2023 au 29 février 2024).
Le Chiffre d'affaires consolidé est ressorti à 46,7 ME (-10,7%), pénalisé par la baisse attendue des prix de vente. L'EBITDA ressort à 6 ME (-60,2%). Le Résultat d'exploitation est de 0,2 ME (-98,3%) et le résultat net de - 0,2 ME (-102,9%).

Poursuite du désendettement et solide niveau de trésorerie

Au 29 février 2024, la situation financière se caractérise par un niveau de trésorerie qui reste solide et une poursuite du désendettement :
- Les capitaux propres s'élèvent à 78,9 millions d'euros contre 70,7 millions d'euros au 31 août 2023.
- La trésorerie nette de découvert représente 28,4 millions d'euros (31,6 millions d'euros au 31 août 2023)
- Les dettes financières atteignent 42,6 millions d'euros (contre 45,6 millions d'euros au 31 août 2023).

Après prise en compte de l'ensemble de ces éléments, le ratio dette nette/capitaux propres est de 0,18 (vs. 0,20 au 31 août 2023). Le ratio de levier glissant (Dette Nette/EBITDA sur 12 mois glissants) est de 0,921 (0,571 au 31 août 2023).

L'assemblée générale des actionnaires du 12 février 2024 a approuvé la proposition du Conseil d'Administration de verser un dividende de 0,33 euro par action, représentant la distribution d'un montant de 1 million d'euros.
La trésorerie nette du Groupe ressort à 28,4 millions d'euros au 29 février 2024, en recul de 3,1 millions d'euros par rapport au 31 août 2023.

Perspectives

"Le climat d'incertitudes géopolitiques et macro-économiques, ainsi que le contexte inflationniste et le resserrement des conditions de crédit, devraient continuer de peser sur les activités Bois de construction et Imprégnation du Groupe.
La rentabilité de ces activités devrait être pénalisée dans une moindre mesure sur le second semestre puisqu'une hausse de nos prix de vente est envisagée tout en maitrisant les prix d'achat de nos matières premières" commente la direction.
Par ailleurs, le premier semestre a été fortement pénalisé par les coûts de l'électricité. L'évolution saisonnière sera
néanmoins plus favorable au cours du deuxième semestre.

Le Groupe est toujours confiant à moyen et long terme. En effet, du fait de la raréfaction des terrains à construire et le développement des constructions verticales, la demande pour les produits ossature bois est amenée à se développer. L'outil de production avec la mise en service du nouveau bi-coupe est en parfaite corrélation avec l'ambition de développer les volumes.

L'activité de granulation a atteint un niveau de production normatif. En revanche, si les volumes de ventes se maintiennent, les prix de vente restent en recul. Le Groupe maintient un positionnement axé sur la fidélisation de sa clientèle en lui proposant un haut niveau de qualité tant sur les produits que sur les services associés.

Moulin Bois Energie ambitionne toujours d'augmenter ses capacités de production. La société a été éligible à une subvention de l'ADEME à hauteur de 12,6 millions d'euros pour la construction d'une installation biomasse sur le site de Dunières. Le projet consiste à dupliquer le process de fabrication actuel de Moulin Bois Energie (produire de l'électricité et produire des granulés de bois) à la différence que l'électricité produite serait destinée à être consommée par les unités industrielles du groupe.
Afin d'accueillir ce projet, la Communauté de Communes du Haut Pays du Velay est en train d'acquérir des terrains classés en zone industrielle d'après le dernier PLU (Plan Local d'Urbanisme).
La subvention représente 39% de l'investissement relatif à la chaudière Biomasse. L'investissement total, regroupant un sécheur tunnel et une unité de granulation en plus de l'installation biomasse, représente 50 millions d'euros.