Haffner Energy : les pertes se creusent malgré le plan de réduction des dépenses

Après l'élargissement depuis mi-2023 du marché adressable de Haffner Energy bien au-delà de l'hydrogène et l'accroissement du portefeuille de projets, le 1er semestre 2024-2025 se caractérise pour la société par la concrétisation de projets structurants : mise en service du centre de production d'hydrogène et de gaz renouvelables, d'essais et de formation de Marolles, ou encore signature de partenariats avec des acteurs de premier plan, notamment en lien avec la biomasse et avec le marché du SAF.

Le 1er semestre de l'exercice 2024-2025, arrêté au 30 septembre 2024, demeure peu significatif sur le plan de l'activité. Il s'achève pour Haffner Energy sur un chiffre d'affaires très légèrement positif à 207 kE, provenant essentiellement de la consolidation de la société Jacquier, acquise en juin 2023. Il est rappelé qu'au 1er semestre de l'exercice précédent, le chiffre d'affaires s'était avéré négatif (-343 kE) sous l'effet de l'annulation de chiffre d'affaires sur le contrat R-Hynoca (-461 kE) dont la résiliation avait été actée le 13 décembre 2023.

Au cours du semestre écoulé, et dans le cadre d'un plan de préservation de la trésorerie initié en novembre 2023, Haffner Energy a également poursuivi la réduction de ses dépenses tout en préservant les ressources nécessaires pour atteindre ses objectifs de court et moyen-terme.
Au 30 septembre 2024, l'Ebitda est en amélioration significative de 15%. Il est de -4,67 millions d'euros (-5,48 ME au 30 septembre 2023).Cette évolution s'explique essentiellement par la variation du chiffre d'affaires (+207 kE au 30 septembre 2024 contre -343 kE un an plus tôt), une réduction des charges de personnel, et la réduction des coûts liés aux voyages et déplacements.

Le résultat opérationnel ressort à -5,42 ME au 30 septembre 2024 (-3,53 ME au 30 septembre 2023), en dégradation. Cette évolution s'explique notamment par l'effet d'une reprise de provisions pour perte à terminaison de 4 ME, et dans une moindre mesure, d'une légère augmentation des achats non stockés et charges externes pour un montant de 300 kE.

Le résultat net consolidé est une perte de -5,41 ME (-3,33 ME un an plus tôt).

Le plan de préservation de la trésorerie est activé depuis novembre 2023. Le rythme de consommation de liquidités de Haffner Energy a pu être réduit de 58%, soit 1,4 ME au cours des 12 derniers mois pour atteindre un niveau mensuel moyen de 1 ME.

Au 30 septembre 2024, le BFR s'établit à 14,29 ME (13,37 ME au 30/09/2023), principalement sous l'effet de l'augmentation des stocks et encours de production à Marolles.
La trésorerie disponible au 30 septembre 2024 s'élève à 3,64 ME.

Perspectives

Sur la seconde partie de l'année, les équipes d'Haffner Energy demeureront concentrées sur 3 grandes priorités stratégiques : la mise en route opérationnelle de la production d'hydrogène vert sur le site de Marolles ; la finalisation de la levée de fonds annoncée en juin ; la conversion en commandes de deux projets de production d'hydrogène.

Ces perspectives se traduisent notamment par une accélération progressive du chiffre d'affaires à partir de la fin de l'exercice 2024-2025 pour atteindre 145 ME au 31 mars 2027 et 385 ME au 31 mars2028.

Les objectifs annoncés par Haffner Energy à l'occasion de la publication de ses résultats annuels 2023-2024 étaient :
- un chiffre d'affaires de 165 ME au 31 mars 2027 avant une forte accélération attendue à la faveur des projets SAF, avec comme objectif un chiffre d'affaires de 330 ME au 31 mars2028
- un Ebitda à l'équilibre au 31 mars 2026.