Ayvens : résultats salués

En tête du palmarès, Ayvens bondit de 6,6% à 6,5 euros, recherché après sa publication trimestrielle. Sur les trois mois clos fin juin, le groupe spécialisé dans la location longue durée et dans la gestion de flotte automobile enregistre un résultat net (part du groupe) de 189 millions d'euros, stable par rapport au T1 2024. Les marges des contrats de location et des services s'élèvent à 694 ME, en recul de -1,8% par rapport aux trois premiers mois de l'année. Sur le premier semestre, les marges totales ont atteint 1,400 milliard d'euros, en hausse de +12,9% par rapport au S1 2023, compte tenu de l'impact du changement de périmètre lié à l'acquisition de Lease Plan clôturée le 22 mai 2023. Les provisions pour dépréciation de créances ont atteint 31 ME, contre 33 ME au T1 2024 et un montant exceptionnellement bas de 16 ME au T2 2023. L'augmentation du coût du risque au T22024 et au premier semestre 2024, comparés au T22023 et au premier semestre 2023 respectivement, résulte principalement de l'alignement de LeasePlan sur la méthode de provisionnement du Groupe.

En première lecture, la publication parait plutôt correcte selon Oddo BHF, avec un léger dépassement des attentes en particulier sur les Opex " underlying ", qui sont, il est vrai, un élément important de l'equity story à long terme. Toutefois, certains éléments exceptionnels positifs viennent également booster les marges.