Wall Street : S&P 500 et Nasdaq se redressent

Wall Street tente de se redresser avant bourse ce mardi, avec une meilleure tendance sur l'indice phare technologique Nasdaq qui regagne 0,4%, après avoir souffert hier d'une chute brutale de Nvidia. Le S&P 500 grappille 0,2% en pré-séance. Le Dow Jones consolide en revanche légèrement, de 0,1%... Sur le Nymex, le baril de brut WTI abandonne 0,6% à 81,1$. L'once d'or fin recule de 0,2% à 2.338$. L'indice dollar avance de 0,1% face à un panier de devises de référence.

L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago pour le mois de mai 2024 est ressorti à +0,18, contre un consensus de -0,40 et une lecture révisée à -0,26 pour le mois antérieur.

Janet Yellen, ex-patronne de la Fed et désormais Secrétaire américaine au Trésor, a indiqué à Yahoo! Finance qu'elle ne voyait pas le fondement d'une récession aux Etats-Unis et qu'elle s'attendait par ailleurs à ce que l'inflation revienne vers l'objectif de 2% de la Fed l'année prochaine, soit un rythme plus rapide qu'anticipé par les banquiers centraux. La projection médiane des membres de la Fed la semaine dernière faisait quant à elle ressortir un retour de la mesure préférée d'inflation de la Fed à 2% en 2026. Le 'dot plot' de la Fed montrait aussi la perspective d'une seule baisse des taux cette année.

Mary Daly, patronne de la Fed de San Francisco, a quant à elle précisé hier qu'il y avait des risques pour le marché du travail, qui serait proche d'un point d'inflexion où un ralentissement supplémentaire pourrait se traduire par une montée du chômage. Elle a par ailleurs disserté sur différents sujets et noté que l'intelligence artificielle réduisait les coûts et pourrait par conséquent constituer une force déflationniste. Prudente, elle juge tout de même que les turbulences des données sur l'inflation jusqu'à présent, cette année, n'ont pas inspiré confiance. Néanmoins, il n'y a pas non plus de preuve qu'une stagflation ou une récession seraient à venir. "Nous devons pleinement restaurer la stabilité des prix sans perturbation douloureuse de l'économie", a aussi lancé Daly.

"Jusqu'à présent, le marché du travail s'est lentement ajusté (...). Mais nous nous rapprochons d'un point où cette issue bénigne pourrait être moins probable", a déclaré Daly lundi dans un discours préparé pour être prononcé au Commonwealth Club World Affairs de Californie à San Francisco. "Le futur ralentissement du marché du travail pourrait se traduire par une hausse du chômage, car les entreprises doivent ajuster non seulement les postes vacants mais aussi les emplois réels", a-t-elle déclaré. "À ce stade, l'inflation n'est pas le seul risque auquel nous sommes confrontés", a ainsi estimé la responsable.

La gouverneure Michelle Bowman a jugé pour sa part que les taux devaient être maintenus pendant un certain temps pour venir à bout de l'inflation. Dans ses remarques préparées pour une intervention à Londres, elle a estimé que l'inflation américaine demeurait élevée, avec un certain nombre de risques haussiers concernant les prix. "Il est peu probable que les améliorations de la chaîne d'approvisionnement et l'augmentation de l'offre de main-d'oeuvre issue de l'immigration, qui ont contribué à faire baisser l'inflation l'année dernière, se poursuivent", a-t-elle estimé. Les conflits régionaux pourraient par ailleurs exercer une pression à la hausse sur les prix de l'énergie et des denrées alimentaires. Des conditions financières plus souples ou des mesures de relance budgétaire pourraient aussi alimenter l'inflation. Les besoins en matière de logement des immigrés ainsi que les tensions sur le marché du travail, pourraient également faire grimper les prix...

"Si les données disponibles indiquent que l'inflation évolue durablement vers notre objectif de 2%, il deviendra éventuellement approprié de baisser progressivement le taux des fonds fédéraux pour éviter que la politique monétaire ne devienne trop restrictive", a tout de même glissé Bowman.

Les opérateurs suivent aussi ce jour les indices des prix des maisons S&P Case-Shiller et FHFA, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board, ainsi que l'indice manufacturier de la Fed de Richmond.

L'indice S&P Case-Shiller '20-City' ajusté d'avril a augmenté de 0,4% en comparaison du mois antérieur, alors que l'indice non-ajusté a progressé de 1,4% d'un mois sur l'autre et de 7,2% sur un an. L'indice FHFA a grimpé de 0,2% par rapport à mars et de 6,3% sur un an.

Demain, les marchés seront attentifs aux ventes de logements neufs aux Etats-Unis, ainsi qu'au rapport hebdomadaire du Département à l'Energie concernant les stocks pétroliers domestiques pour la semaine close au 21 juin.

Jeudi, le programme économique sera assez chargé, avec les commandes de biens durables, le PIB du premier trimestre (3e estimation), la balance du commerce international des biens, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close au 22 juin, ainsi que les stocks de grossistes ou que les promesses de ventes de logements.

Enfin, vendredi, il faudra suivre les revenus et dépenses des ménages pour le mois de mai ainsi que l'indice associé d'inflation "core", très suivi par la Fed, mais aussi l'indice manufacturier PMI de Chicago et l'indice du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan. Thomas Barkin et Michelle Bowman de la Fed auront aussi leur mot à dire.

Dans l'actualité des entreprises cette semaine à Wall Street, FedEx (après bourse) et Carnival (avant bourse) publient leurs comptes ce jour. Micron (après la clôture), Paychex (pré-séance), General Mills (avant bourse), Jefferies Financial (pré-séance), Levi Strauss (avant l'ouverture) et BlackBerry (après la clôture), annoncent mercredi. Nike (après bourse), McCormick et Walgreens Boots Alliance publient jeudi.

Les valeurs

Nvidia, qui avait accédé mercredi au rang de première capitalisation boursière mondiale et avait même connu un pic de valorisation le lendemain à l'ouverture des marchés à plus de 3.400 milliards de dollars, est retombé depuis à un peu plus de 2.900 milliards de dollars de 'capi' sur des prises de bénéfices accélérées. Microsoft est ainsi de nouveau la première entreprise au monde par la valorisation, à 3.330 milliards de dollars environ, alors qu'Apple pèse pour sa part un peu moins de 3.200 milliards de dollars. Nvidia a donc chuté de 13% après avoir brièvement dépassé Microsoft en tant que première capitalisation au monde. Bloomberg note que le titre est entré en zone de correction technique, puisque sa chute dépasse les 10% sur son pic récent.

Rappelons qu'en début de mois, le CEO de Nvidia, Jensen Huang, avait dévoilé sa feuille de route lors de la conférence Computex 2024 de Taipei. Alors que la génération Blackwell est déjà très attendue cette année, Huang a promis dès l'an prochain une architecture Blackwell Ultra, puis en 2026 la nouvelle génération baptisée "Rubin". Alors que le modèle Blackwell est toujours en production en vue d'une livraison aux clients plus tard cette année, Huang se projette donc déjà avec les futures architectures, à un rythme qui devrait être annuel - alors que le groupe avait auparavant adopté un rythme de deux ans pour mettre à jour ses produits. Fin mai, le titre avait flambé suite à l'annonce de résultats trimestriels nettement supérieurs aux attentes avec l'IA.

Tesla va rappeler 11.688 de ses Cybertruck du fait d'un problème concernant l'essuie-glace qui pourrait réduire la visibilité et accroître le risque d'accident, et 11.383 unités à cause d'une garniture du coffre qui pourrait avoir été mal fixée. C'est ce qu'a annoncé l'autorité américaine de sécurité routière, la NHTSA. Il s'agit du quatrième rappel concernant le pickup électrique aux courbes futuristes de Tesla aux Etats-Unis. Le contrôleur du moteur d'essuie-glace avant pourrait ainsi cesser de fonctionner s'il reçoit trop de courant électrique. Le groupe d'Austin, au Texas, indique qu'il n'a cependant eu connaissance d'aucun accident ni d'aucune blessure liés à ce problème. L'autre rappel concerne une pièce de garniture le long de la plateforme du Cybertruck qui pourrait se détacher et s'envoler, créant ainsi un danger pour les autres automobilistes. Tesla appliquera un promoteur d'adhérence et un ruban adhésif ou remplacera la garniture manquante, selon Reuters.

Boeing aurait proposé d'acquérir Spirit AeroSystems dans le cadre d'un accord financé principalement par des actions qui valoriserait le fournisseur clé à environ 35$ par action, selon des sources proches du dossier citées par Bloomberg. Le groupe a renoncé à son financement proposé en cash après des mois de discussions entre les sociétés, ont indiqué les sources de l'agence, qui ont demandé à ne pas être identifiées au sujet de cette question confidentielle. Une valorisation de 35$ par action représenterait une prime d'environ 6% par rapport au cours de Spirit à la clôture de lundi et un bonus de 22% par rapport au cours de clôture du 29 février, la veille de l'annonce des négociations de rachat de Boeing.

Apple aurait rejeté les propositions de Meta Platforms visant à intégrer le chatbot IA de la société de réseaux sociaux dans l'iPhone il y a des mois, selon des personnes connaissant le sujet citées par Bloomberg. Les deux groupes ne discutent pas actuellement de l'utilisation du chatbot Llama de Meta dans un partenariat d'IA et n'auraient donc eu "que de brèves discussions" en mars, ont déclaré les sources de Bloomberg, qui ont demandé à ne pas être identifiées car la situation est privée. Le dialogue sur un partenariat n'a atteint aucun stade formel et Apple n'aurait pas l'intention active d'intégrer Llama. Les discussions préliminaires ont eu lieu au moment où Apple commençait à conclure des accords pour utiliser ChatGPT d'OpenAI et Gemini d'Alphabet dans ses produits. Le fabricant californien de l'iPhone a annoncé l'accord ChatGPT plus tôt ce mois-ci et a déclaré qu'il prévoyait de proposer Gemini à l'avenir. Il a aussi dévoilé "Apple Intelligence" et ses fonctionnalités IA.

Apple aurait décidé de ne pas aller de l'avant avec Meta, en partie du fait de ses pratiques de confidentialité, jugées insuffisamment strictes. Le groupe de Tim Cook considèrerait par ailleurs ChatGPT comme une offre supérieure. Google, quant à lui, est déjà partenaire pour la recherche dans le navigateur Web Safari d'Apple. Un futur accord Gemini s'appuierait sur cette relation, selon Bloomberg.