Wall Street : nouveaux sommets après le rapport sur l'emploi !

Wall Street s'affiche en nette progression ce vendredi, stimulé une fois encore par les valeurs technologiques avec un Nasdaq en hausse de 1,23% à 26.122 pts. Le S&P 500 gagne 0,79%, lui aussi au plus haut historique à 7.395 pts, tandis que le Dow Jones, un peu plus sage, avance de 0,28% à 49.734 pts. Les cours du pétrole sont assez stables, avec un baril de brut WTI à 95$ et un Brent de la mer du Nord vers les 101$. Les opérateurs affichent une première réaction positive à la lecture des derniers chiffres de l'emploi américain, plus solides que prévu - dont la contrepartie en termes de politique monétaire est ignorée. Des marchés qui semble par ailleurs s'être habitués désormais à l'incertitude géopolitique. Le secrétaire d'État Marco Rubio a glissé tout de même que les États-Unis attendaient une réponse de l'Iran aujourd'hui sur l'accord de paix, ce qui devrait donc encore entretenir, pour la énième fois, les espoirs de compromis.

L'escalade des tensions entre Washington et Téhéran ne semble donc pas perturber les investisseurs. Le président américain Donald Trump a indiqué sur Truth Social que les destroyers américains étaient indemnes et a qualifié l'action militaire contre les forces iraniennes de limitée, ajoutant que l'accord de cessez-le-feu resterait intact. Les États-Unis et l'Iran ont échangé des tirs dans le Golfe et les Émirats arabes unis ont subi de nouvelles attaques, mettant à l'épreuve ce cessez-le-feu vieux d'un mois. Les deux camps minimisent cependant la situation.

"Trois destroyers américains de classe mondiale viennent de franchir avec succès le détroit d'Ormuz, sous le feu ennemi. Aucun dommage n'a été subi par les trois destroyers, mais les assaillants iraniens ont été lourdement touchés. Ils ont été entièrement détruits, ainsi que de nombreuses embarcations légères, utilisées pour pallier l'affaiblissement de leur marine. Ces embarcations ont sombré rapidement et efficacement. Des missiles ont été tirés sur nos destroyers, mais ils ont été facilement interceptés. De même, des drones ont été attaqués et réduits en cendres en vol. Ils sont retombés dans l'océan avec une grâce infinie, tels des papillons dans leur tombe. Un pays normal aurait laissé passer ces destroyers, mais l'Iran n'est pas un pays normal. Ils sont dirigés par des fous furieux, et s'ils avaient l'occasion d'utiliser une arme nucléaire, ils le feraient sans hésiter. Mais ils n'en auront jamais l'occasion et, tout comme nous les avons mis hors de combat aujourd'hui, nous les mettrons hors de combat avec bien plus de force et de violence à l'avenir s'ils ne signent pas leur accord RAPIDEMENT ! Nos trois destroyers, avec leurs équipages exceptionnels, rejoignent désormais notre blocus naval, véritable 'mur d'acier'", a précisé Trump hier sur son réseau social...

Le Département américain au Travail a publié quant à lui ce vendredi, pour le mois d'avril 2026, un rapport sur l'emploi faisant ressortir des créations de postes au nombre de 115.000, contre un consensus de place de 65.000 mesuré par FactSet et une lecture révisée (en hausse) à 185.000 pour le mois de mars. Les créations de postes dans le privé sont ressorties au nombre de 123.000, contre 59.000 de consensus. Le taux de chômage s'est établi à 4,3%, en ligne avec les attentes.

Des créations d'emplois ont été observées dans les secteurs de la santé, des transports et de l'entreposage, ainsi que du commerce de détail. L'emploi au sein du gouvernement fédéral a continué de diminuer. Le taux d'activité (participation à la force de travail), à 61,8%, et le ratio emploi/population, à 59,1%, sont restés quasiment inchangés en avril. La variation de l'emploi total non agricole pour février a été révisée à la baisse de 23.000, passant de -133.000 à -156.000, et celle de mars à la hausse de 7.000, passant de +178.000 à +185.000. Suite à ces révisions, l'emploi cumulé pour février et mars est inférieur de 16.000 aux chiffres précédemment publiés.

L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour le mois de mai 2026 s'est affiché à 48,2, contre un consensus de marché de 49,5 mesuré par FactSet et un niveau de 49,8 un mois avant.

Lisa Cook, Austan Goolsbee, Mary Daly, Michelle Bowman et Christopher Waller de la Fed, s'expriment ce jour. Le gouverneur Stephen Miran, toujours aussi souple, a plaidé une fois encore sur Fox Business pour la baisse des taux, apparemment insensible au risque inflationniste. Il affirme d'ailleurs que la Fed devrait ignorer les chocs énergétiques. Il juge en outre que la politique monétaire freine la croissance de l'emploi. Kevin Hassett, président du Conseil économique national américain, juge aussi qu'il devrait y avoir une baisse des taux de la Fed cette année sous la présidence de Kevin Warsh... Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un statu quo monétaire le 17 juin à l'issue de la prochaine réunion FOMC de la Fed se situe à un peu plus de 94%.

Les valeurs

Block (+6%), le groupe de paiements de Jack Dorsey, qui avait surpris les marchés en février en annonçant son intention de supprimer 40% des effectifs en misant sur l'IA, a annoncé pour son premier trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 85 cents, contre un consensus de 68 cents et un niveau de 56 cents un an avant. Les revenus trimestriels ont totalisé 6,06 milliards, contre 5,77 milliards pour la période comparable de l'an dernier. La marge brute a augmenté de 27% à 2,91 milliards. Après dépenses de restructurations et autres coûts liés aux changements organisationnels de février, la perte GAAP par action sur le trimestre s'affiche à 52 cents. Block a relevé sa guidance de bénéfices pour l'année.

Cloudflare, leader dans le domaine du "cloud de connectivité", décroche de 25% à Wall Street, alors que le groupe a annoncé des coupes significatives dans ses effectifs affectant 20% des salariés ou 1.100 personnes. En dépit d'une forte performance au premier trimestre, le groupe choisit de trancher dans les coûts en optant pour un modèle opérationnel "orienté IA". Pour son premier trimestre, le groupe a dégagé un bénéfice ajusté par action de 25 cents, légèrement supérieur aux attentes, à comparer à un niveau de 16 cents un an plus tôt. Les revenus ont été de 640 millions de dollars contre 479 millions sur la période correspondante, l'an dernier.

Expedia, le voyagiste en ligne américain, chute de 8% suite à sa publication financière. Le marché sanctionne des prévisions jugées trop courtes. Expedia a annoncé au premier trimestre des réservations brutes en croissance de 13% à 35,5 milliards et des revenus en hausse de 15% à 3,43 milliards. L'Ebitda ajusté a été de 542 millions, soit une marge de 15,8% au plus haut de quinze ans. Le bpa ajusté a été de 1,96$, cinq fois plus élevé que l'an dernier. Sur le 2e trimestre, les revenus sont attendus entre 4,11 et 4,19 milliards, pour des réservations brutes de 32,5 à 33,1 milliards. Sur l'exercice, les revenus sont anticipés entre 15,6 et 16 milliards de dollars, inférieurs au consensus en milieu de fourchette, pour des réservations brutes de 127 à 129 milliards et une marge d'Ebitda ajusté en expansion de 1 à 1,25 point de base.

Rocket Lab, le groupe américain spécialiste des fusées, grimpe de 21% à Wall Street. Il a publié pour son premier trimestre des revenus record de plus de 200 millions de dollars et annoncé par ailleurs un contrat de 30 millions de dollars, ainsi qu'une opération de croissance externe avec le rachat de Motiv Space Systems. Pour le trimestre clos, la perte ajustée par action ressort à 2 cents, un peu moins lourde que prévu, contre 12 cents de déficit par action un an avant. Les revenus se comparent très avantageusement aux 123 millions de dollars de l'an dernier. Le groupe anticipe des revenus du 2e trimestre allant de 225 à 240 millions de dollars.

Warner Music Group (+7%) a publié pour son 2e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 44 cents, au-dessus des attentes, à comparer à un niveau de 7 cents un an plus tôt. Les revenus ont totalisé 1,73 milliard de dollars, également bien plus élevés que prévu, contre 1,48 milliard sur la période comparable de l'exercice antérieur. Le bénéfice net atteint 181 millions contre 36 millions un an avant. WMG attribue ces résultats solides à l'accélération de la croissance du streaming ainsi qu'à une forte progression des marges grâce aux initiatives de réduction des coûts. Les revenus de la musique enregistrée ont progressé de 17% à 1,38 milliard. Les recettes dans le streaming affichent une croissance équivalente. Le groupe a par ailleurs scellé un accord pluriannuel avec Paramount Pictures pour développer des films inspirés de la vie et de la musique des artistes de Warner Music.

Monster Beverage (+14%), groupe californien spécialisé dans le développement et la commercialisation de boissons énergisantes, a publié un premier trimestre supérieur aux attentes, affichant des revenus totaux de 2,35 milliards de dollars (+27%) et un bénéfice ajusté par action de 58 cents (+24%). Un an plus tôt, le bpa ajusté se situait à 47 cents pour des revenus de 1,85 milliard de dollars. Le bénéfice opérationnel ajusté a progressé de 24% à 733 millions de dollars. Le bénéfice net publié a augmenté de 29% à 569 millions, tandis que le bénéfice net ajusté s'est apprécié de 25% à 572 millions de dollars. Les ventes hors USA ont flambé de 45% à 1,06 milliard de dollars.

Coinbase (-2%), la plateforme d'échange de cryptomonnaies, a publié pour son premier trimestre une perte nette de 394 millions de dollars. Il s'agit de la deuxième perte trimestrielle consécutive pour le groupe, alors que les revenus pour la période close se sont effondrés de plus de 30% à 1,41 milliard de dollars. Le groupe dirigé par Brian Armstrong va réduire par ailleurs ses effectifs de 14%, 700 postes étant concernés, afin de maîtriser les dépenses "en réponse aux conditions actuelles de marché" et "d'optimiser les opérations pour l'ère de l'IA".

Microchip Technology (-2,1%), spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation de semi-conducteurs intégrés à destination notamment des secteurs des biens d'équipement domestique, de l'automobile, de l'informatique et des télécoms, a dépassé les attentes de marché pour son 4e trimestre, affichant une croissance des revenus de 35% à 1,31 milliard de dollars, contre 970 millions sur la période comparable de l'an dernier. Le bénéfice ajusté par action a atteint 57 cents, contre 11 cents un an plus tôt. Le groupe anticipe pour le premier trimestre fiscal juste entamé des revenus allant de 1,44 à 1,47 milliard de dollars, largement supérieurs aux attentes, pour un bpa ajusté de 67 à 71 cents.

CoreWeave, le groupe néocloud américain soutenu par Nvidia, dévisse de 12% à Wall Street. Le groupe de Michael Intrator a dévoilé hier soir pour son premier trimestre une perte ajustée par action de 1,11$, plus lourde que prévu, contre un déficit de 0,6$ par titre sur une base ajustée un an auparavant. Les revenus trimestriels ont totalisé 2,08 milliards de dollars, dépassant quant à eux les attentes et plus que doublés en comparaison des 982 millions de dollars de l'an dernier. La perte opérationnelle a été de 144 millions et la perte nette publiée de 740 millions de dollars. L'Ebitda ajusté, en revanche, a atteint 1,16 milliard contre 606 M$ un an avant, mais il représente une marge en déclin à 56% et la perte nette ajustée s'est creusée à 589 millions.

Airbnb (+4%) a annoncé pour son premier trimestre des résultats contrastés, marqués par une croissance de 18% des revenus à 2,68 milliards, mais un bénéfice par action inférieur aux attentes à 26 cents sur une base ajustée, contre 24 cents un an avant. Le bénéfice net a été de 160 millions contre 180 millions de consensus, alors que les dépenses commerciales et marketing ont grimpé de 33% à 751 millions. Le groupe relève ses estimations de revenus sur l'exercice, sur de solides réservations, mais la croissance des dépenses liées à l'effort de diversification pèse donc pour l'heure sur la rentabilité. Le groupe table désormais sur une croissance des revenus annuels en accélération à 11-15%, contre un consensus de 12%. Cette guidance optimiste repose sur le levier du coeur de métier, en particulier en Amérique du Nord et Amérique latine.

Gilead Sciences (-1%) a annoncé pour son premier trimestre fiscal des revenus de 6,96 milliards de dollars (+4%) et un bénéfice ajusté par action de 2,03$, soit deux mesures supérieures aux attentes. Un an avant, le bpa ajusté ressortait à 1,81$ pour des revenus de 6,67 milliards. Les ventes de produits, hors Veklury, ont progressé de 8% sur un an pour atteindre 6,8 milliards de dollars. Les ventes de Biktarvy ont augmenté de 7% à 3,4 milliards de dollars. Les ventes produits annuelles sont maintenant attendues entre 30 et 30,4 milliards de dollars, ce qui représente une révision en hausse, mais le groupe envisage désormais une perte ajustée annuelle par action de 65 cents à 1,05$, contre un bpa ajusté auparavant attendu positif de 8,45 à 8,85$. La révision en forte baisse concernant le bpa 2026 (d'environ 9,50$) s'explique par des charges anticipées liées aux activités de R&D intégrées acquises, d'un montant de 11,5 milliards de dollars, ainsi que des coûts de financement liés aux opérations d'acquisition d'Arcellx, d'Ouro Medicines et de Tubulis GmbH.

McKesson (+2%), le géant américain de la distribution pharmaceutique et médicale, a annoncé hier soir pour son 4e trimestre fiscal des revenus de 96,3 milliards de dollars (+6%), ratant le consensus, pour un bénéfice ajusté par action en revanche meilleur qu'attendu à 11,69$. Un an plus tôt, le bpa ajusté était de 10,12$ pour des recettes de 90,8 milliards. Le bénéfice opérationnel ajusté atteint 2,15 milliards de dollars, au-dessus des attentes. La guidance de bpa ajusté pour l'exercice 2027 juste entamé se situe à 44,2$ en milieu de fourchette, en ligne avec les anticipations.

TSMC, ou Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (stable), a publié pour le mois d'avril 2026 des revenus de 410,7 milliards de nouveaux dollars de Taïwan (un peu plus de 13 milliards de dollars américains), en croissance de 17,5% en glissement annuel. Il s'agit néanmoins de la plus faible progression de l'activité du géant taïwanais des puces sous contrat depuis six mois, malgré le développement accéléré de l'IA. Bloomberg note que les analystes anticipent 35% de croissance sur le trimestre d'avril à juin. Il va donc falloir que le groupe fasse des prouesses les deux prochains mois pour y parvenir.