Wall Street continue d'enchaîner les records

Wall Street s'est encore affiché dans le vert mardi, sur de nouveaux sommets, à la suite des discussions jugées productives entre Washington et Pékin sur le commerce et à des échanges également constructifs avec le Japon... Le S&P 500 grappille encore 0,23% à 6.890 pts, tandis que le Dow Jones progresse de 0,34% à 47.706 pts et que le Nasdaq prend 0,80% à 23.827 pts, toujours plus haut. La rencontre entre Donald Trump et le président chinois Xi Jinping se tiendra jeudi en Corée du Sud, et les marchés se veulent plus optimistes que jamais dans la foulée des discussions préliminaires du week-end... Le président américain a ainsi déclaré lundi que les États-Unis et la Chine étaient sur le point de conclure un accord commercial et tarifaire. "J'ai beaucoup de respect pour le président Xi et je pense que nous allons conclure un accord", avait lancé Trump aux journalistes à bord d'Air Force One, en route pour le Japon depuis la Malaisie. "Je pense que nous sommes parvenus à un cadre très substantiel qui évitera une hausse des droits de douane et nous permettra de discuter de ce sujet et de bien d'autres avec les Chinois", avait aussi indiqué dimanche le secrétaire au Trésor Scott Bessent sur NBC. Bessent qui ne prévoyait pas que la menace de Trump d'imposer des droits de douane supplémentaires de 100% à la Chine entrerait en vigueur le 1er novembre. Le secrétaire au Trésor s'attend à ce que la Chine relance ses achats de soja américain et retarde d'un an ses restrictions à l'exportation de terres rares. Il a aussi déclaré sur ABC que lorsque Trump et Xi annonceront un accord commercial jeudi prochain, les producteurs de soja américains "seront très satisfaits de la situation, tant pour cette saison que pour les saisons suivantes pendant plusieurs années". Sur CBS, il a encore affirmé que les détails d'un accord visant à transférer la propriété de l'application chinoise de vidéos courtes TikTok aux États-Unis avaient été finalisés et que Trump et Xi seraient en mesure de boucler la transaction... Les médias d'État chinois ont confirmé que les discussions du week-end en Malaisie avaient été profitables, décrivant un consensus de base...

La rencontre Trump-Xi aura lieu jeudi en marge du sommet de la Coopération économique pour l'Asie-Pacifique (APEC) qui se tient cette semaine à Gyeongju, en Corée du Sud. Elle fera donc suite aux échanges préliminaires du week-end entre le secrétaire au Trésor Bessent et le vice-Premier ministre chinois He Lifeng, en Malaisie. Lors de leur rencontre jeudi, les deux présidents devraient aborder les récentes mesures prises par la Chine pour étouffer l'approvisionnement mondial en terres rares et ses achats de pétrole russe. D'autres sujets ont aussi émergé, tels que les contrôles américains à l'exportation de semi-conducteurs ou les achats chinois de soja américain, en passant par une éventuelle coopération en matière de construction navale et le fentanyl. Les sujets plus délicats encore tels que l'indépendance de Taïwan pourraient passer au second plan, car ils ajouteraient un frein aux débats commerciaux...

En attendant, Donald Trump et la Première ministre du Japon, Sanae Takaichi, ont signé des accords portant notamment sur le commerce et les terres rares... Le président américain n'a pas tari d'éloges au sujet de son alliée "au plus haut niveau", félicitant la Première ministre pour son projet d'augmentation des dépenses de défense. "Je tiens à vous faire savoir que si vous avez la moindre question, le moindre doute, si vous souhaitez quelque chose, si vous avez besoin d'un service, si je peux faire quoi que ce soit pour aider le Japon, nous serons là", a déclaré Donald Trump. Le Japon et les États-Unis ont dévoilé par ailleurs une liste de projets potentiels pour leur véhicule d'investissement américain de 550 milliards de dollars, élément clé de l'accord commercial. Lors d'une cérémonie de signature à Tokyo, le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a présenté plusieurs des engagements les plus importants. Parmi les entreprises concernées figuraient SoftBank, Westinghouse et Toshiba...

En revanche, Donald Trump a indiqué qu'il ne reprendrait pas ses discussions commerciales avec le Canada "avant un certain temps", malgré l'insistance du Premier ministre Mark Carney à propos d'un accord proche sur la baisse des tarifs douaniers sur les métaux. Le président américain a interrompu les négociations la semaine dernière en réaction à une publicité télévisée de la province de l'Ontario critiquant son régime tarifaire en évoquant Ronald Reagan. Lundi, Trump a été interrogé sur la possibilité de rencontrer Carney, qui sera également en Corée du Sud pour le sommet de la Coopération économique Asie-Pacifique. "Je ne veux pas le rencontrer", a déclaré Trump lundi à bord d'Air Force One. "Non, je ne vais pas les rencontrer avant un certain temps. Je suis très satisfait de l'accord que nous avons actuellement avec le Canada".

Si le commerce domine les débats en ce début de semaine, l'actualité économique, monétaire et financière sera aussi foisonnante : L'indice de confiance des consommateurs américains pour le mois d'octobre 2025, publié par le Conference Board, est ressorti à 94,6, contre un consensus FactSet de 94,2 et une lecture révisée à 95,6 pour le mois antérieur.

L'indice manufacturier régional de la Fed de Richmond pour le mois d'octobre 2025, qui vient lui aussi d'être publié, s'est affiché à -4 contre un consensus FactSet de -9,5. L'indicateur signale quoi qu'il en soit une contraction de l'activité.

Mercredi, les opérateurs surveilleront la balance du commerce international de biens, les stocks de grossistes ainsi que les promesses de ventes de logements, mais c'est surtout la Fed qui tiendra la vedette dans la soirée, avec son traditionnel communiqué de politique monétaire à 19 heures pour la conférence de presse de Jerome Powell à 19h30. Une baisse de taux d'un quart de point est acquise (probabilité de 97% selon l'outil CME FedWatch), et les marchés anticipent un geste similaire le 10 décembre lors de la dernière réunion monétaire de l'année, ce qui ramènerait le taux des 'fed funds' entre 3,50 et 3,75%, avant une poursuite attendue des assouplissements au premier semestre 2026... Trump a laissé entendre qu'il pourrait dévoiler le nom du prochain président de la Fed d'ici la fin de l'année. "Peut-être qu'avant la fin de l'année, nous prendrons une décision sur la Fed", a affirmé le président américain, interrogé par les journalistes à bord de l'Air Force One.

Toujours sur le front économique cette semaine, les chiffres avancés du PIB américain du troisième trimestre seront publiés jeudi (consensus +3%), avec les inscriptions hebdomadaires au chômage. Enfin, les revenus et dépenses des ménages (avec leur indice des prix 'core PCE'), l'indice du coût de l'emploi et l'indicateur PMI de Chicago sont attendus vendredi.

Pour couronner le tout, la saison des publications financières trimestrielles accélère également outre-Atlantique, avec mercredi du côté des "Magnificent 7", les publications de résultats de Microsoft, Alphabet et Meta (après la clôture). Caterpillar, ServiceNow, Boeing, Verizon, KLA Corporation, ADP, CVS, Starbucks, Equinix, Carvana, Equinor, Fiserv, eBay, Garmin, Public Storage, Phillips 66, Chipotle Mexican Grill, AEP, Otis, Prudential Financial, Kraft Heinz, Cognizant ou GE HealthCare, annoncent également leurs comptes mercredi...

Apple et Amazon publieront leurs derniers chiffres jeudi après bourse. Ainsi, cinq des "Sept Magnifiques" auront dévoilé leurs comptes cette semaine... Tesla a rappelons-le déjà publié les siens, tandis que Nvidia les annoncera mi-novembre. Parmi les autres publications de résultats jeudi, on retrouve notamment Eli Lilly, Mastercard, Merck, Gilead Sciences, S&P Global, Stryker, Anheuser-Busch, Altria, Comcast, Southern Company, Intercontinental Exchange, Roblox, Bristol-Myers Squibb, Coinbase, Cigna, Strategy, Motorola Solutions et bien d'autres encore. ExxonMobil, AbbVie, Chevron ou Colgate-Palmolive boucleront la semaine...

Sur le Nymex, le baril de brut WTI reperd 1,7% à 60$. L'once d'or fin régresse à 3.968$. L'indice dollar consolide de 0,1% face à un panier de devises. Le bitcoin se stabilise autour des 113.000$.

Les valeurs

Amazon (+1%) a annoncé une réduction d'environ 14.000 postes de ses effectifs de bureaux, indique Reuters, ajoutant que l'entreprise comptait environ 1,56 million d'employés à temps plein et partiel à la fin de l'année dernière. Les effectifs de bureaux d'Amazon comptent environ 350.000 salariés. Hier, Reuters avait annoncé qu'Amazon prévoyait de supprimer jusqu'à 30.000 postes à compter de ce mardi, afin de réduire ses dépenses et de compenser les embauches excessives pendant le pic de la demande liée à la pandémie. L'agence évoquait des coupes dans divers segments, notamment les ressources humaines, les appareils et services, les opérations et même AWS.

Regeneron (+11,8%), le groupe américain de biotechnologies a surpris avec un solide 3e trimestre, dégageant sur la période un bénéfice ajusté par action de 11,83$ très nettement au-dessus du consensus, pour des revenus totaux de 3,75 milliards de dollars en légère hausse, de manière inattendue.

Nvidia (+5%) remonte sur ses sommets à Wall Street pour une capitalisation de plus de 4.700 milliards de dollars, alors que les enjeux sont forts pour le groupe concernant la Chine et que les négociations commerciales sino-américaines semblent prendre une tournure favorable. Nvidia tient par ailleurs l'une de ses plus grandes conférences sur l'IA dans un immense palais des congrès à quelques pas de la Maison Blanche. Son DG et fondateur Jensen Huang prononce sa keynote GTC pour la première fois à Washington aujourd'hui. Mieux encore, le président Trump a déclaré qu'il allait rencontrer Huang demain. Le patron de Nvidia pourrait d'ailleurs s'entretenir avec d'autres dirigeants mondiaux en marge du sommet des chefs d'entreprise de la Coopération économique Asie-Pacifique en Corée du Sud.

Microsoft (+2%) dépasse les 4.000 milliards de dollars de capitalisation, alors que le géant de Redmond vient de conclure un nouvel accord avec OpenAI, la startup vedette de l'IA. Microsoft pourrait détenir ainsi une participation de 27% ou 135 milliards de dollars dans OpenAI après restructuration du capital, et le deal pourrait ouvrir la voie à une introduction en bourse, note l'agence Reuters. Le groupe de Redmond a également conclu un accord avec OpenAI, prévoyant l'acquisition par le créateur de ChatGPT de services de cloud computing Azure pour un montant de 250 milliards de dollars ! Les droits de propriété intellectuelle de Microsoft pour les modèles et les produits sont étendus jusqu'en 2032 et incluent désormais des modèles post-AGI, avec des garde-corps de sécurité appropriés.

Welltower (-1,5%), groupe américain de placement immobilier qui investit dans les infrastructures de soins de santé pour personnes âgées, a annoncé pour son 3e trimestre des comptes rassurants. La fiducie de placement immobilier basée à Toledo, dans l'Ohio, a affiché un niveau de fonds provenant des opérations (FFO) de 919 millions de dollars, 1,34$ par action, au-dessus du consensus. Le bénéfice net a atteint 281 millions de dollars. Le chiffre d'affaires a représenté près de 2,7 milliards de dollars sur la période, lui aussi meilleur que prévu. Welltower prévoit un FFO annuel compris entre 5,24 et 5,30$ par action.

Cadence Design Systems (-2,8%), spécialiste du développement et de la commercialisation de logiciels de conception des circuits intégrés et des systèmes électroniques, a annoncé pour le 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,93$ largement supérieur aux attentes, à comparer à un niveau de 1,64$ un an plus tôt. Les revenus ont été de 1,34 milliard de dollars, au-dessus des anticipations de marché, contre 1,22 milliard de dollars sur la période correspondante, l'an dernier. Le groupe californien prévoit sur le trimestre entamé un bénéfice par action de 1,88 à 1,94$. Sur l'exercice, le bpa ajusté est attendu entre 7,02 et 7,08$, alors que les revenus devraient se situer entre 5,262 et 5,292 milliards.

Waste Management (-4,4%), le géant américain de la gestion des déchets, a annoncé pour son 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,98$ légèrement inférieur au consensus, pour des revenus de 6,44 milliards de dollars également moins bons que prévu, à comparer à un niveau de 5,61 milliards pour la période correspondante de l'an dernier. Le groupe envisage des revenus annuels de 25,275 milliards de dollars, un Ebitda ajusté allant de 7,475 à 7,625 milliards de dollars, et un free cash flow de 2,8 à 2,9 milliards de dollars.

PayPal bondit de près de 4%, alors que le géant des paiements numériques a annoncé au titre de son 3e trimestre un bénéfice net de 1,25 milliard de dollars et un bénéfice ajusté par action de 1,34$, contre 1,2$ de consensus. Les revenus ont représenté 8,42 milliards de dollars (+7%) contre 8,3 milliards de consensus. Sur le trimestre entamé, le bpa ajusté est anticipé entre 1,27 et 1,31$. Sur l'exercice, le bpa ajusté est attendu entre 5,35 et 5,39$, soit une croissance de 15 à 16% et une révision en hausse. Le free cash flow annuel est toujours attendu entre 6 et 7 milliards de dollars. En outre, PayPal et OpenAI ont signé un accord pour faire de PayPal le premier portefeuille de paiement à l'intérieur de ChatGPT. Dès l'an prochain, les utilisateurs de PayPal pourront effectuer leurs achats et payer directement dans ChatGPT, et les commerçants pourront y répertorier et vendre leur inventaire.

UnitedHealth (+0,5%), l'assureur santé américain dans lequel la firme de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, vient de prendre une participation notable, a relevé ses prévisions financières 2025 ce mardi, visant un bénéfice ajusté par action d'au moins 16,25$, contre au moins 16$ auparavant. Le bénéfice ajusté par action du 3e trimestre s'est affiché à 2,92$, au-dessus des attentes, pour des revenus de 113,2 milliards de dollars en croissance de 12%, également meilleurs que prévu.

UPS s'envole de 5,3% à Wall Street. Pour son 3e trimestre, le groupe a réalisé un bénéfice ajusté par action de 1,74$ et des revenus de 21,4 milliards de dollars, soit deux mesures très nettement supérieures aux attentes. Le groupe anticipe pour son quatrième trimestre des revenus de 24 milliards de dollars environ, ici encore au-dessus des anticipations de marché. "Nous réalisons actuellement le changement stratégique le plus important de l'histoire de notre entreprise, et les changements que nous mettons en oeuvre visent à créer de la valeur à long terme pour toutes les parties prenantes", a déclaré Carol Tomé, DG d'UPS. "À l'approche des fêtes de fin d'année, nous sommes bien placés pour atteindre le pic d'activité le plus efficace de notre histoire". UPS a aussi déclaré dans un document réglementaire avoir supprimé environ 34.000 postes et fermé des activités quotidiennes dans 93 bâtiments loués et détenus au cours des neuf premiers mois de l'année, dans le cadre de son plan de redressement.

NextEra Energy (-2,8%) a publié pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice par action supérieur aux attentes à 1,13$ mais des revenus décevants à 7,97 milliards de dollars. La maison-mère de Florida Power & Light table sur un bénéfice annuel par action allant de 3,45 à 3,70$.

American Tower (-3,6%) table sur un chiffre d'affaires immobilier total pour l'année 2025 compris entre 10,21 et 10,29 milliards de dollars, soit une révision en hausse de la guidance. Sur le trimestre clos, le fournisseur d'infrastructures sans fil a affiché des revenus de 2,72 milliards de dollars en croissance de 8% pour un bénéfice net triplé à 913 millions de dollars et un Ebitda ajusté de 1,82 milliard de dollars en hausse de 8%.

Skyworks (+5,8%) va acquérir son concurrent Qorvo (+5,7%), formant une société combinée de 22 milliards de dollars, fournisseur de puces radiofréquence à Apple et à d'autres fabricants de smartphones. L'opération, en actions et en numéraire, donnera naissance à l'un des plus grands fournisseurs américains de puces radiofréquence. Les actionnaires de Qorvo recevront 32,50$ en numéraire et 0,960 action Skyworks pour chaque action détenue.

Sherwin-Williams (+5,4%), concepteur américain de peintures, a annoncé pour son 3e trimestre un bénéfice de 833 millions de dollars et un bénéfice ajusté par action de 3,59$, au-dessus des attentes, pour des revenus de 6,36 milliards de dollars également meilleurs qu'attendu. Le groupe envisage désormais un bpa ajusté annuel allant de 11,25 à 11,45$.

Royal Caribbean (-8,5%), le croisiériste de Floride chute à Wall Street, alors que le groupe a publié pourtant des profits supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions financières. Sur le 3e trimestre, le groupe a affiché un bénéfice net de 1,58 milliard de dollars et un bpa ajusté de 5,75$, pour des revenus de 5,14 milliards de dollars jugés néanmoins un peu courts. Sur l'exercice, il anticipe un bpa ajusté allant de 15,58 à 15,63$.

D.R. Horton (-3,2%), le promoteur immobilier américain, a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice net de 905 millions de dollars et un bpa ajusté de 3,04$, inférieur au consensus de place, pour des revenus de 9,7 milliards de dollars quant à eux meilleurs que prévu. Sur l'exercice, le bénéfice net a atteint 3,6 milliards de dollars et les revenus ont représenté 34,3 milliards. Les revenus de l'exercice entamé sont anticipés entre 33,5 et 35 milliards de dollars.