Wall Street consolide malgré le sursaut d'Alphabet

Wall Street repasse désormais légèrement dans le rouge avant bourse ce lundi, le S&P 500 régressant de 0,2%, le Dow Jones de 0,1%, et le Nasdaq cédant 0,2% malgré le rebond d'Alphabet - qui profite de la prise de participation de Berkshire Hathaway. La tendance se veut donc hésitante, alors que les investisseurs avaient déjà manifesté des doutes la semaine dernière concernant les valorisations des stars de l'intelligence artificielle. Par ailleurs, les anticipations de baisse des taux ont bien basculé. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un statu quo monétaire le 10 décembre lors de la prochaine réunion FOMC (57,4%) dépasse désormais celle d'une baisse de taux d'un quart de point (42,6%), qui était pourtant le scénario largement privilégié depuis la précédente réunion... Du côté des 'Mag 7', notons que Nvidia publie ses chiffres mercredi soir après bourse.

Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a déclaré de son côté que la proposition de Donald Trump d'accorder aux citoyens américains des "dividendes" de 2.000 dollars provenant des droits de douane nécessiterait l'approbation du Congrès. "On verra", a déclaré Bessent dimanche sur Fox News, ajoutant qu'il faudra "une loi pour cela". Trump, qui avait vanté les milliards de dollars de recettes douanières américaines engrangées cette année, a évoqué récemment ces chèques potentiels alors que la frustration grandit au sein de la population américaine face au coût de la vie, rappelle Bloomberg. S'adressant aux journalistes à bord d'Air Force One vendredi, Trump a déclaré que les chèques seraient envoyés l'année prochaine à "tous sauf aux riches". Le président américain a indiqué qu'il s'agissait d'une "somme considérable", mais que les droits de douane avaient rapporté beaucoup. "Nous allons également réduire la dette", a assuré Trump.

Selon une estimation relayée par Bloomberg, ce plan de "dividendes" pourrait coûter au gouvernement américain le double des recettes prévues d'ici 2025. Le Comité pour un budget fédéral responsable, un organisme de surveillance centriste cité par l'agence, a estimé le coût préliminaire de cette proposition à 600 milliards de dollars, si les dividendes étaient conçus sur le modèle des aides publiques versées pendant la pandémie de Covid-19. Les recettes douanières nettes américaines pour l'exercice fiscal clos en septembre se sont élevées à 195 milliards de dollars, et de nombreux économistes prévoient environ 300 milliards de dollars pour l'année civile 2025.

Bessent a déclaré que les Américains devraient commencer à ressentir un soulagement économique plus marqué dès le début de l'année prochaine, citant les réductions d'impôts prévues par la réforme phare de Trump, adoptée plus tôt cette année. Il s'attend ainsi à ce que, durant les deux premiers trimestres, la courbe d'inflation s'infléchisse et que la courbe des revenus réels s'accélère sensiblement...

Sur le front économique ce lundi, l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York du mois d'octobre 2025 a nettement dépassé les attentes à +18,7, signalant une vive expansion de l'activité manufacturière dans la région. Les dépenses de construction seraient annoncées à 16 heures, tandis que l'impact du 'shutdown' persiste malgré la levée du blocage la semaine dernière. John Williams, Christopher Waller, Philip Jefferson et Neel Kashkari de la Fed prennent la parole ce jour.

Les prix à l'import et à l'export, la production industrielle américaine, ainsi que l'indice du marché immobilier américain de la NAHB et que les commandes industrielles, sont attendus demain. Les mises en chantier de logements et permis de construire, la balance du commerce international des biens et services, ainsi que l'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta et que les Minutes de la Fed, seront connus mercredi. Le rapport gouvernemental sur la situation de l'emploi américain pour le mois de septembre serait communiqué jeudi. Les inscriptions hebdomadaires au chômage, l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, les reventes de logements existants et l'indice des indicateurs avancés du Conference Board, sont aussi prévus jeudi, comme l'indice manufacturier de la Fed de Kansas City. Enfin, l'indice PMI composite flash américain et l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan sont programmés vendredi.

L'actualité des entreprises cette semaine sera dominée par les résultats de Nvidia et les publications des détaillants. Home Depot, PDD Holdings, Medtronic, Baidu, Elbit Systems ou Klarna Group, publient demain leurs derniers comptes. TJX, Dycom, Williams-Sonoma, Viking Holdings, Target et Lowe's, annoncent avant bourse mercredi, tandis que Palo Alto Networks et surtout Nvidia, tiendront la vedette après la clôture. Walmart, Intuit, NetEase, Ross Stores, Veeva, Copart, Vipshop Holdings, Gap et Warner Music Group annonceront jeudi. BJ's Wholesale publiera vendredi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI avance de 0,5% à 60,2$. L'once d'or fin régresse de 0,3% à 4.069$. L'indice dollar grappille 0,1% face à un panier de devises. Le bitcoin poursuit enfin sa correction vers les 94.000$.

Les valeurs

Alphabet est attendu en forte hausse à Wall Street ce lundi. La maison-mère de Google va investir 40 milliards de dollars dans des centres de données au Texas. L'annonce a été faite vendredi. L'un des nouveaux centres de données sera situé dans le comté d'Armstrong, dans la région du Texas Panhandle, et les deux autres dans le comté de Haskell, une zone de l'ouest du Texas près d'Abilene. "Cet investissement créera des milliers d'emplois, offrira des formations aux étudiants et aux apprentis électriciens et accélérera les initiatives visant à rendre l'énergie plus abordable dans tout le Texas", selon Sundar Pichai, DG d'Alphabet, cité par Reuters. L'agence précise que Google est présent au Texas depuis 15 ans, et que cet investissement, qui s'échelonnera jusqu'en 2027, illustre la concurrence accrue entre les fournisseurs de services d'intelligence artificielle et cloud computing pour construire une infrastructure capable de prendre en charge des modèles d'IA avancés.

Mais le catalyseur essentiel de la hausse attendue aujourd'hui en bourse vient plutôt d'Omaha, dans le Nebraska, puisque la firme de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, vient d'annoncer une prise de participation au capital d'Alphabet. Berkshire, qui réduit encore sa participation sur le dossier Apple, a donc jeté son dévolu sur un autre géant technologique, Alphabet, avec cette participation valorisée 4,9 milliards de dollars aux cours actuels. La firme d'Omaha détenait plus de 17,8 millions de titres du groupe californien de Mountain View à fin septembre. Sa participation sur la valeur Apple est en revanche retombée à 238,2 millions d'actions, en baisse de 15%. Le groupe à la pomme demeure tout de même, en valeur, la principale participation en actions de Berkshire. Sur les cours attendus ce lundi, la part de Berkshire représente près de 65 milliards de dollars sur Apple et plus de 5 milliards de dollars sur Alphabet.

Warren Buffett quittera ses fonctions de directeur général de Berkshire Hathaway fin 2025 après 60 ans à la tête de l'entreprise, rappelle Reuters. Il sera remplacé par Greg Abel. L'agence ignore si l'acquisition a été réalisée par Buffett, ses gestionnaires de portefeuille Todd Combs et Ted Weschler ou par Abel lui-même, bien que Buffett supervise généralement les investissements les plus importants.

Apple reste surveillé à Wall Street, alors que Berkshire Hathaway continue de réduire sa participation sur le dossier et que le groupe à la pomme prend par ailleurs très au sérieux, selon le Financial Times, la planification de la succession de son directeur général Tim Cook. Le conseil d'administration et la direction se prépareraient ainsi à l'éventualité d'un départ de Cook de son poste de DG dès le début de l'année prochaine. Ce départ interviendrait après la publication des résultats financiers d'Apple fin janvier, laissant ainsi le temps à la nouvelle équipe dirigeante de prendre ses fonctions avant les grands événements d'Apple, comme la Worldwide Developers Conference en juin.

Tim Cook, 65 ans, est le CEO d'Apple depuis la démission de Steve Jobs en 2011 et a donc occupé ce poste plus longtemps que Jobs. Sous sa direction, la capitalisation boursière d'Apple est passée de 350 milliards de dollars à 4.000 milliards de dollars, même si des doutes subsistent quant à la stratégie du groupe de Cupertino en matière d'IA. Le cours de bourse a été multiplié par plus de vingt sous son "règne", progressant encore plus vite que la capitalisation, grâce aux rachats d'actions. Selon le Financial Times, aucune décision définitive n'a été prise concernant le successeur de Cook ni la date de son départ. Cependant, John Ternus, 50 ans, vice-président senior de l'ingénierie matérielle chez Apple, serait considéré comme le candidat le plus probable pour le poste de prochain directeur général.

Tesla, le constructeur texan de véhicules électriques, exigerait désormais de ses fournisseurs qu'ils excluent les composants fabriqués en Chine de la production de ses véhicules aux États-Unis, a rapporté le Wall Street Journal. Le constructeur automobile et ses fournisseurs auraient ainsi déjà remplacé certains composants chinois et prévoient de convertir tous les autres composants en pièces fabriquées hors de Chine d'ici un à deux ans, selon le WSJ, qui cite des sources proches du dossier. Le groupe a dû faire face à la fluctuation des droits de douane dans le cadre du conflit commercial sino-américain, ce qui a compliqué les stratégies de prix d'après le journal.

Nvidia. Les avis de brokers restent extrêmement positifs sur le dossier à l'approche de la publication de mercredi. De source de marché, Wells Fargo vient à son tour de doper son objectif de cours à 265$ avec le boom de l'IA. Le milliardaire Peter Thiel semble plus dubitatif, puisque selon les dernières déclarations, son fonds Thiel Macro LLC a cédé la totalisé de sa participation sur le leader des puces graphiques et d'IA durant le troisième trimestre, soit une position de 537.742 actions, qui aurait représenté un montant de 100 millions de dollars sur les cours du 30 septembre. Le fonds a également réduit sa participation sur Tesla. Il affiche Apple et Microsoft comme principales participations... Nvidia avait corrigé la semaine dernière, affecté notamment par la nouvelle de la cession de la participation de SoftBank pour 5,8 milliards de dollars, ainsi que par la révélation de la prise de position vendeuse du gestionnaire alternatif Michael Burry.

Barrick Mining, le groupe minier canadien coté à Wall Street, a connu un peu de spéculation vendredi soir après la publication d'un article de Reuters indiquant que le géant aurifère nord-américain envisagerait une scission en deux entités distinctes. Selon Reuters, le conseil d'administration de Barrick aurait examiné la possibilité de scinder l'entreprise en deux entités, l'une axée sur l'Amérique du Nord et l'autre sur l'Afrique et l'Asie. Cette restructuration potentielle pourrait également impliquer la vente pure et simple des actifs africains de Barrick et de la mine de Reko Diq au Pakistan, ont indiqué à Reuters des sources proches du dossier. La possible réorganisation stratégique pourrait ainsi dégager de la valeur en séparant les activités géographiquement diversifiées de l'entreprise.

Boeing. Emirates vient de commander 65 B.777X additionnels auprès de Boeing lors du Salon aéronautique de Dubaï. La compagnie aérienne a la possibilité de convertir sa commande en une version plus grande de l'appareil (777-10), actuellement en développement, soulignant ainsi ses ambitions de croissance. Les livraisons des premiers 777X débuteront au deuxième trimestre 2027, a précisé Emirates. Ethiopian Airlines s'est engagée pour sa part à acquérir 11 avions 737 MAX supplémentaires. Cet accord, portant sur 11 737-8, permettra à la compagnie africaine de développer ses réseaux régionaux et internationaux et d'étendre son hub d'Addis-Abeba. Air Sénégal va acquérir de son côté neuf Boeing 737 MAX.