Wall Street consolide à peine, malgré le potentiel 'shutdown'

Wall Street recule légèrement ce mardi, sans panique malgré le risque imminent d'un 'shutdown', fermeture partielle des administrations fédérales, ou les nouveaux droits de douane de Trump... Le S&P 500 fléchit de 0,08% à 6.656 pts, tandis que le Nasdaq perd 0,02% à 22.587 pts et que le Dow Jones abandonne 0,20% à 46.224 pts. Nvidia se distingue et soutient les indices, dans le sillage du rallye de son partenaire CoreWeave sur un deal avec Meta...

Les indices demeurent ainsi proches des records historiques, toujours portés par l'IA et les espoirs d'assouplissement monétaire, ce malgré des statistiques économiques pourtant résilientes outre-Atlantique ces derniers jours...

Le 'shutdown' pourrait cependant prendre effet demain en l'absence d'accord budgétaire au Congrès. Un tel blocage retarderait notamment le rapport sur l'emploi américain attendu en principe vendredi (consensus FactSet 50.000 créations de postes non agricoles, 75.000 dans le privé, 4,3% de taux de chômage), ainsi que d'autres 'stats' notables. Donald Trump rencontrait hier des responsables démocrates et républicains du Congrès pour éviter une telle issue et prolonger le financement gouvernemental. Le vice-président J.D. Vance a préparé le terrain en indiquant : "Je pense que nous nous dirigeons vers un blocage (...)", jugeant que les Démocrates n'y mettraient pas du leur.

Les législateurs du Congrès sont donc confrontés à une échéance imminente pour adopter un projet de loi de financement provisoire avant la fin de l'exercice budgétaire ce jour. Dans le cas contraire, le gouvernement fédéral entamerait sa 15e fermeture partielle depuis le début des années 80... Les Républicains contrôlent actuellement les deux chambres du Congrès, mais les votes de certains Démocrates sont nécessaires pour adopter le texte. Et les Démocrates ont jusqu'à présent rejeté une proposition à court terme, appelant plutôt à l'adoption d'un projet de loi visant à annuler les réductions républicaines des programmes de santé.

Sur le front économique aux USA hier, l'indice des promesses de ventes de logements aux États-Unis pour le mois d'août 2025 s'est établi en augmentation de 4% en comparaison du mois antérieur. Le consensus était de +0,6%... L'indice manufacturier régional de la Fed de Dallas pour le mois de septembre publié ce lundi s'est affiché à -8,7, contre un consensus proche de zéro et une lecture négative de 1,8 un mois avant.

L'indice FHFA du prix des maisons aux USA pour le mois de juillet, publié ce jour, s'est affiché stable par rapport au mois antérieur. L'indice S&P Case-Shiller '20 City' relatif aux prix des maisons dans les 20 principales zones métropolitaines a reculé pour sa part de 0,1% sur une base ajustée et d'un mois sur l'autre.

L'indice manufacturier PMI de Chicago du mois de septembre 2025 s'est établi à 40,6 seulement, contre 44,1 de consensus FactSet et 41,5 pour sa lecture antérieure. L'indicateur, inférieur à la barre des 50, signale donc toujours une nette contraction de l'activité manufacturière dans la région considérée.

Selon le rapport JOLTS du Département américain au Travail ce mardi, les ouvertures de postes aux États-Unis pour le mois d'août 2025 se sont établies au nombre de 7,227 millions, contre un consensus de place de 7,1 millions et une lecture de 7,208 millions un mois auparavant en données révisées.

L'indice de confiance des consommateurs américains du Conference Board pour le mois de septembre 2025 s'est affiché à 94,2, contre un consensus de 96 et une lecture révisée de 97,8 un mois plus tôt.

Philip Jefferson, le vice-président de la Fed, a exprimé son inquiétude ce mardi au sujet du marché américain de l'emploi. Dans ses remarques pour une conférence à la Banque de Finlande, le responsable a indiqué qu'il soutenait la récente décision monétaire de la Fed, qui a réduit ses taux d'un quart de point le 17 septembre. Il s'agit selon lui d'équilibrer les risques, face à une inflation toujours au-dessus de l'objectif de la banque centrale, mais aussi à un marché de l'emploi de plus en plus menacé. Jefferson constate donc l'affaiblissement de ce marché américain du travail, ce qui suggère qu'il pourrait se trouver son pression en l'absence d'un soutien externe...

Susan Collins, patronne de la Fed de Boston, a jugé qu'il pourrait être approprié de réduire encore un peu plus les taux, mais attend de voir les prochaines données, selon un discours new-yorkais du jour... Austan Goolsbee et Lorie Logan de la Fed prendront par ailleurs la parole.

Demain, la journée sera encore animée du point de vue macroéconomique. Le rapport d'ADP sur l'emploi privé du mois de septembre est attendu à 14h15 (consensus FactSet 47.500). L'indice PMI manufacturier final de S&P Global pour septembre sera annoncé à 15h45 (consensus 52). Les dépenses de construction pour le mois d'août (16h, consensus +0,1%) et l'ISM manufacturier de septembre (16h, consensus 49,4) sont aussi attendus. Le traditionnel rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie sur les stocks pétroliers pour la semaine close le 26 septembre sera publié à 16h30.

Jeudi, suite des festivités avec l'étude Challenger, Gray & Christmas concernant les destructions d'emplois annoncées par les entreprises américaines pour septembre (13h30), les inscriptions au chômage pour la semaine close le 27 septembre (14h30, consensus 222.000), ainsi que les commandes industrielles américaines d'août (16h, consensus +0,7%). Lorie Logan de la Fed sera aussi à suivre.

Enfin, vendredi, le rapport sur l'emploi sera donc en vedette, mais les marchés suivront aussi l'indice PMI composite final de septembre (consensus 53,8 pour les services), l'ISM des services (consensus 51,8), ou encore des interventions de John Williams et Philip Jefferson de la Fed.

Sur le front commercial, Trump a annoncé hier soir l'imposition de droits de douane de 10% sur le bois d'oeuvre et le bois d'oeuvre résineux, ainsi que de 25% sur certains produits en bois rembourrés, avec effet au 14 octobre, selon la Maison Blanche. Il s'agit de la dernière série de droits de douane annoncés concernant l'industrie du meuble, après la publication par Trump sur Truth Social, vendredi, d'une série de droits de douane sur les meubles de cuisine, les meubles-lavabos et les produits rembourrés, avec effet au 1er octobre. Hier, Trump a annoncé aussi l'imposition de droits de douane de 100% sur les films étrangers et de droits substantiels sur les importations de meubles. Il a ajouté que ces droits de douane sur les meubles s'inscrivaient dans le cadre d'une initiative visant à revitaliser le secteur de la fabrication de meubles en Caroline du Nord.

Trump avait présenté ces droits de douane sur les meubles la semaine dernière dans le cadre d'un plan d'expansion de son programme commercial, ciblant notamment les produits pharmaceutiques, les poids lourds et les meubles de cuisine. Ces nouveaux droits de douane vont de 30 à 100%. Ils incluent des tarifs douaniers de 100% sur les médicaments brevetés, avec des exemptions si le producteur construit une usine aux États-Unis ou si le pays a conclu un accord commercial...

Côté géopolitique, Trump a indiqué que le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu avait accepté un plan à l'initiative des États-Unis visant à mettre un terme à la guerre qui ravage Gaza. Lors d'une conférence de presse hier à la Maison blanche, le président américain a précisé que les deux dirigeants étaient très proches d'un accord de paix, espérant que le Hamas accepte la proposition. La Maison blanche a dévoilé un plan en 20 points à ce sujet...

Dans l'actualité des entreprises, Jefferies a publié hier soir ses résultats trimestriels, tandis que Nike, Paychex ou Lamb Weston Holdings annoncent ce jour. RPM International, ConAgra, Cal-Maine et Acuity, dévoilent leurs chiffres demain.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI trébuche de 1,7% à 62,4$. L'once d'or fin progresse de 0,3% à 3.846$. L'indice dollar perd 0,1% face à un panier de devises.

Les valeurs

Jefferies (-2,9%), la firme de Wall Street, a annoncé pour son troisième trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,01$, largement supérieur aux attentes, contre 75 cents pour la période correspondante de l'an dernier. Les revenus du groupe ont totalisé quant à eux 2,05 milliards de dollars, également meilleurs que prévu, contre 1,68 milliard de dollars un an avant. Le groupe a notamment profité d'une activité accrue en fusions et acquisitions, avec des revenus de conseil de 656 millions de dollars sur la période (+11%), le meilleur trimestre historique de Jefferies de ce point de vue. Le bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires a été de 224 millions de dollars contre 167 millions un an plus tôt.

Lamb Weston (+6,2%), marque leader mondial dans les produits de pomme de terre de haute qualité, a publié pour son premier trimestre fiscal 2026 des revenus de 1,66 milliard de dollars, pour un bénéfice des opérations de 156 millions et un bénéfice net de 64 millions, alors que le bénéfice dilué par action a atteint 46 cents. Le bpa dilué ajusté s'est établi à 74 cents, tandis que l'Ebitda ajusté a atteint 302 millions.

Paychex (-4,1%), le spécialiste américain de la gestion de paie, a annoncé pour son premier trimestre fiscal des revenus de 1,54 milliard de dollars en croissance de 17%, un bénéfice opérationnel en repli de 1% à 542 millions de dollars et un bénéfice opérationnel ajusté en croissance de 15% à 627 millions. Le bpa ajusté a grimpé quant à lui de 5% à 1,22$. Le consensus était de 1,2$ de bpa ajusté et 1,54 milliard de revenus. Sur l'exercice 2026, le bpa ajusté dilué est désormais attendu en hausse de 9 à 11%.

ExxonMobil (-1,5%) prévoit supprimer environ 2.000 emplois à l'échelle mondiale selon Bloomberg, la compagnie pétrolière texane regroupant ses petits bureaux dans des centres régionaux dans le cadre de son plan de restructuration à long terme. Ces réductions représentent environ 3 à 4% des effectifs mondiaux du groupe et s'inscrivent dans sa stratégie d'efficacité continue, a déclaré ce mardi le DG Darren Woods dans une note adressée aux employés dont Bloomberg a pris connaissance.

EchoStar (+1,8%) grimpe à Wall Street, l'opérateur de TV satellite ayant selon Bloomberg engagé des négociations pour vendre une partie de son spectre sans fil à Verizon. Ces négociations portent sur les licences AWS-3 d'EchoStar, précieuses pour la transmission des signaux sans fil 5G, d'après les sources de Bloomberg. EchoStar a estimé la valeur comptable du spectre à 9,8 milliards de dollars.

CoreWeave (+16% !) bondit à Wall Street ce mardi, alors que selon Bloomberg, le groupe a signé un accord allant jusqu'à 14,2 milliards de dollars avec Meta pour la fourniture de puissance de calcul. Dans le cadre de cet accord, CoreWeave fournira au groupe de Mark Zuckerberg l'accès aux derniers systèmes GB300 de Nvidia, précise Bloomberg, citant une interview du DG de l'opérateur de centres de données, Michael Intrator... Nvidia en profite aussi et gagne 2,6% sur ses sommets vers les 186$, porté aussi par des notes favorables de brokers.

Alphabet (-1,3%). Google a accepté de verser 24,5 millions de dollars pour mettre un terme aux accusations de Donald Trump selon lesquelles son bannissement de sa chaîne YouTube après l'émeute du 6 janvier 2021 au Capitole américain constituait une censure illégale, selon les informations d'un document judiciaire, reprises par Bloomberg. L'accord met fin à la longue contestation judiciaire de Trump contre cette suspension. Le document précise que 22 millions de dollars seront consacrés à la construction d'une nouvelle salle de bal à la Maison Blanche. Le reste sera reversé à quelques autres plaignants qui ont rejoint Trump dans cette action.