Wall Street : S&P et Nasdaq grimpent avec Nvidia, ignorant les risques

Wall Street s'affiche solide pour l'heure ce lundi, le S&P 500 s'accordant 0,43% à 6.672 pts et le Nasdaq 0,81% à 22.666 pts avec Nvidia (+3%). Le Dow Jones recule pour sa part de 0,04% à 46.229 pts. La place américaine ignore donc visiblement le risque d'une fermeture partielle des administrations fédérales ('shutdown') ou encore les nouveaux droits de douane de Trump qui doivent prendre effet au 1er octobre.

Ainsi, les indices demeurent proches des records historiques, toujours portés par les espoirs d'assouplissement monétaire, ce malgré des statistiques économiques pourtant résilientes outre-Atlantique ces derniers jours (PIB révisé en hausse, solides commandes de biens durables, chiffres de l'emploi résistants...)...

Le 'shutdown' pourrait cependant prendre effet mercredi en l'absence d'accord budgétaire au Congrès. Un tel blocage retarderait notamment le rapport sur l'emploi américain attendu en principe vendredi (consensus FactSet 50.500 créations de postes non agricoles, 75.000 dans le privé, 4,3% de taux de chômage), ainsi que d'autres 'stats' notables. Donald Trump doit rencontrer des responsables démocrates et républicains du Congrès pour éviter une telle issue et prolonger le financement gouvernemental. La journée de mercredi risque donc d'être compliquée, d'autant que sont également attendus de nouveaux droits de douane décidés tout récemment par le président américain sur les produits pharmaceutiques, les meubles ou encore les poids-lourds.

Les législateurs du Congrès sont donc confrontés à une échéance imminente pour adopter un projet de loi de financement provisoire avant la fin de l'exercice budgétaire, demain mardi. Dans le cas contraire, le gouvernement fédéral entamerait sa 15e fermeture partielle depuis le début des années 80... Les Républicains contrôlent actuellement les deux chambres du Congrès, mais les votes de certains Démocrates sont nécessaires pour adopter le texte. Et les Démocrates ont jusqu'à présent rejeté une proposition à court terme, appelant plutôt à l'adoption d'un projet de loi visant à annuler les réductions républicaines des programmes de santé. Les dirigeants des deux partis au Congrès doivent rencontrer Trump ce lundi à la Maison Blanche pour échanger à ce sujet. Trump a déclaré à Reuters avoir l'impression que les Démocrates pourraient vouloir parvenir à un accord.

Sur le front économique aux USA ce lundi, l'indice des promesses de ventes de logements aux États-Unis pour le mois d'août 2025 s'est établi en augmentation de 4% en comparaison du mois antérieur. Le consensus était de +0,6%... L'indice manufacturier régional de la Fed de Dallas pour le mois de septembre publié ce lundi s'est affiché à -8,7, contre un consensus proche de zéro et une lecture négative de 1,8 un mois avant.

Grosse actualité par ailleurs du côté des speakers de la Fed, avec notamment ce jour Christopher Waller, Beth Hammack, John Williams, Alberto Musalem et Raphael Bostic. Hammack, patronne de la Fed de Cleveland, a estimé sur CNBC qu'il s'agissait d'une période difficile pour la politique monétaire. Elle reste inquiète à propos de l'inflation, alors que la Fed s'est éloignée de l'objectif des 2% depuis désormais quatre ans et demi. Elle juge le marché du travail raisonnablement sain, mais pense que l'inflation pourrait ne pas revenir sur l'objectif des 2%... avant la fin de l'année 2027 ou début 2028. Elle juge donc nécessaire de maintenir une posture monétaire restrictive... Le gouverneur Christopher Waller, qui affiche un discours opposé au sujet des taux, disserte ce jour à propos des stablecoins, dont il juge qu'ils pourraient constituer le futur des paiements digitaux.

Demain, les investisseurs suivront les indices S&P Case-Shiller et FHFA des prix des maisons aux États-Unis pour le mois de juillet (15h), ainsi que l'indice PMI de Chicago pour septembre (15h45, consensus FactSet 43,8) ou que l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board pour le même mois (16h, consensus 96). Le rapport JOLTS du Département au Travail sur les ouvertures de postes du mois d'août sera lui aussi publié à 16h (consensus 7,175 millions). Austan Goolsbee et Lorie Logan de la Fed prendront par ailleurs la parole.

Mercredi, la journée sera encore animée du point de vue macroéconomique. Le rapport d'ADP sur l'emploi privé du mois de septembre est attendu à 14h15 (consensus FactSet 47.500). L'indice PMI manufacturier final de S&P Global pour septembre sera annoncé à 15h45 (consensus 52). Les dépenses de construction pour le mois d'août (16h, consensus +0,1%) et l'ISM manufacturier de septembre (16h, consensus 49,4) sont aussi attendus. Le traditionnel rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie sur les stocks pétroliers pour la semaine close le 26 septembre sera publié à 16h30.

Jeudi, suite des festivités avec l'étude Challenger, Gray & Christmas concernant les destructions d'emplois annoncées par les entreprises américaines pour septembre (13h30), les inscriptions au chômage pour la semaine close le 27 septembre (14h30, consensus 222.000), ainsi que les commandes industrielles américaines d'août (16h, consensus +0,7%). Lorie Logan de la Fed sera aussi à suivre.

Enfin, vendredi, le rapport sur l'emploi sera donc en vedette, mais les marchés suivront aussi l'indice PMI composite final de septembre (consensus 53,8 pour les services), l'ISM des services (consensus 51,8), ou encore des interventions de John Williams et Philip Jefferson de la Fed.

Sur le front commercial ce jour, Trump a annoncé des tarifs douaniers... de 100% sur les films étrangers. "Notre industrie cinématographique a été volée aux États-Unis par d'autres pays, comme on vole des bonbons à un bébé. La Californie, avec son gouverneur faible et incompétent, a été particulièrement touchée ! Par conséquent, afin de résoudre ce problème persistant et interminable, j'imposerai des droits de douane de 100% sur tous les films produits hors des États-Unis".

"Afin de redonner un nouvel essor à la Caroline du Nord, qui a complètement perdu son marché de l'ameublement au profit de la Chine et d'autres pays, j'imposerai des droits de douane substantiels à tout pays qui ne fabrique pas ses meubles aux États-Unis. Plus de détails à suivre !", a aussi lancé Trump sur Truth Social.

Dans l'actualité des entreprises, Carnival et Jefferies annoncent leurs résultats ce lundi, tandis que Nike, Paychex ou Lamb Weston Holdings publient demain. RPM International, ConAgra, Cal-Maine Foods et Acuity, dévoilent leurs chiffres mercredi.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI perd actuellement près de 3% à 63,8$. L'once d'or fin avance de 1,7% à 3.826$. L'indice dollar régresse de 0,3% face à un panier de devises. Le bitcoin se redresse un peu sur les 114.000$.

Goldman Sachs a relevé pour sa part ce lundi sa position sur les actions mondiales de 'neutre' à 'surpondérer' sur un horizon de trois mois, indique Reuters. Le broker évoque l'amélioration de la dynamique économique dans toutes les régions, des valorisations attractives et le soutien croissant des politiques monétaire et budgétaire. "Nous pensons que la bonne croissance des bénéfices, l'assouplissement monétaire de la Fed sans récession et l'assouplissement de la politique budgétaire mondiale continueront de soutenir les actions", précisent les stratèges, qui affichent également une recommandation à 'surpondérer' pour les 12 prochains mois.

Les valeurs

Electronic Arts gagne encore 5% à Wall Street suite à un bond de près de 15% vendredi. L'éditeur vient de confirmer la rumeur, annonçant un accord pour être racheté par PIF, Silver Lake et Affinity Partners dans le cadre d'une opération de 55 milliards de dollars. Les actionnaires recevront 210$ par action en numéraire, soit une prime de 25% par rapport au cours de l'action avant la rumeur initiale. La rumeur avait déjà fait état vendredi de discussions de l'éditeur américain de jeux vidéo en vue d'un rachat par un groupe d'investisseurs US avec le soutien de l'Arabie saoudite. Silver Lake Management, le fonds d'investissement public saoudien et Affinity Partners, dirigé par Jared Kushner, vont donc bien racheter le groupe...

Jared Kushner, gendre du président, a fondé la société d'investissement Affinity Partners sous la première administration Trump et bénéficie du soutien d'investisseurs étrangers. Le fonds saoudien PIF détient déjà des investissements importants dans le secteur des jeux vidéo, avec notamment une participation de près de 10% dans Electronic Arts. La force d'EA dans le domaine du sport confère à l'entreprise des revenus prévisibles appréciés par les sociétés de capital-investissement, note encore Bloomberg. Fondé en 1982, EA est l'un des plus grands éditeurs de jeux vidéo au monde, avec des franchises à succès majeures ('Battlefield', 'Apex Legends', 'Les Sims', 'Need for Speed', 'Plants vs. Zombies'...), qui publie également des jeux de sport populaires ('Madden NFL', 'EA Sports FC'...).

Selon les termes de l'accord, le consortium acquerra 100% d'EA, PIF renouvelant sa participation actuelle de 9,9% dans la Société. Le prix d'achat par action représente une prime de 25% par rapport au cours de clôture de l'action EA "hors impact", du 25 septembre, dernier jour de bourse avant la rumeur. PIF, Silver Lake et Affinity Partners apportent une solide expérience sectorielle, des capitaux engagés et des portefeuilles mondiaux avec des réseaux dans les domaines du jeu vidéo, du divertissement et du sport, offrant ainsi à EA "des possibilités uniques pour combiner expériences physiques et numériques, renforcer l'engagement des fans et créer de nouvelles opportunités de croissance". La transaction, approuvée par le conseil d'administration d'EA, devrait être finalisée au premier trimestre de l'exercice 2027 et soumise aux conditions de clôture habituelles, notamment l'obtention des autorisations réglementaires requises et l'approbation des actionnaires d'EA.

Après la clôture de la transaction, les actions ordinaires d'EA ne seront plus cotées en bourse. La transaction sera financée par une combinaison de liquidités provenant de PIF, Silver Lake et Affinity Partners, ainsi que par le renouvellement de la participation existante de PIF dans EA, représentant un investissement en actions d'environ 36 milliards de dollars, et par un financement par emprunt de 20 milliards de dollars, entièrement et exclusivement engagé par JP Morgan Chase Bank, N.A., dont 18 milliards de dollars devraient être financés à la clôture. PIF, Silver Lake et Affinity Partners prévoient de financer la composante actions du financement entièrement par des capitaux sous leur contrôle respectif. A la finalisation, EA siègerait toujours à Redwood City, en Californie, et serait toujours dirigé par Andrew Wilson.

Tilray bondit de 41% (!) à Wall Street, tandis que Canopy Growth flambe de 19% ! Le secteur profite en bourse d'un post du président américain Donald Trump sur Truth Social. Il s'agit d'une vidéo vantant les mérites du CBD et du cannabis médical pour la santé des seniors et le système américain de santé de manière générale. Cette vidéo du "Commonwealth Project" explique... en substance de quelle manière le cannabis médical pourrait révolutionner la santé des personnes âgées. Le Commonwealth Project "s'efforce de donner la priorité aux personnes de 65 ans et plus, en intégrant le cannabis médical aux soins de santé traditionnels pour les aînés. Nos efforts sont motivés par une volonté philanthropique et bienveillante d'aider des millions de personnes âgées confrontées à des problèmes de santé de plus en plus complexes avec l'âge", explique l'organisation sur son site Internet...

Trump avait déjà annoncé que son administration envisageait de reclasser la drogue, ce qui pourrait entraîner un assouplissement des sanctions pénales. Cette éventuelle reclassification allégerait par ailleurs potentiellement la charge fiscale, et pourrait aussi faciliter les 'IPO' (introductions en bourse) du secteur du cannabis à Wall Street.

Carnival fléchit de 4% à Wall Street, alors que l'opérateur américain de croisières vient de publier ses comptes. Sur le troisième trimestre, le bénéfice ajusté par action est ressorti à 1,43$ contre un consensus de 1,32$. Les revenus ont également dépassé les attentes à 8,15 milliards de dollars. Le bénéfice net ressort au plus haut à 1,9 milliard de dollars et le bénéfice net ajusté s'établit à 2 milliards de dollars. Le groupe se permet de relever ses prévisions financières pour la troisième fois de l'année. Pour l'ensemble de l'année 2025, la compagnie prévoit un rendement net (à taux de change constant) en hausse d'environ 5,3%, des coûts de croisières ajustés hors carburant par bateau (à taux de change constant) en hausse d'environ 3,3% par rapport à 2024, un bénéfice net ajusté en hausse de près de 55% (!), ainsi qu'un Ebitda ajusté d'environ 7,05 milliards de dollars, en hausse de 15%.