Wall Street accélère avec les espoirs de baisse des taux et de paix en Ukraine

La bourse américaine a accéléré pour terminer la semaine vendredi, malgré l'entrée en vigueur des nouveaux droits de douane, tandis que certains signaux de ralentissement économique outre-Atlantique, en particulier sur le marché de l'emploi, laissent désormais envisager une baisse des taux dès la rentrée de septembre. Un regain d'optimisme alimenté aussi par Donald Trump qui a nommé à titre provisoire un nouveau partisan de la souplesse monétaire au "board" de la Fed après la démission d'une de ses membres. Le S&P 500 a progressé de 0,78% à 6.389 pts, le Dow Jones a grimpé de 0,47% à 44.175 pts. Le Nasdaq termine aussi encore une fois en nette hausse de 0,98% à 21.450 pts dans le sillage de la remontée d'Apple de plus de 4%. Le président américain a annoncé cette semaine des droits de douane de 100% sur les semi-conducteurs dont seraient cependant exemptés tous les grands acteurs américains du secteur ayant consenti d'importants investissements domestiques et le géant taïwanais TSMC... Une annonce faite mercredi soir en marge d'une conférence de presse à la Maison Blanche durant laquelle Trump et Tim Cook, patron d'Apple, ont dévoilé un nouvel engagement d'investissement de 100 milliards de dollars du groupe à la pomme aux États-Unis - portant à 600 milliards son engagement total. "La bonne nouvelle pour les entreprises comme Apple, c'est que si vous construisez aux États-Unis, ou si vous vous êtes engagés à construire, sans aucun doute, aux États-Unis, il n'y aura aucun frais", a expliqué Donald Trump. Nvidia et Taiwan Semi (TSMC) seraient notamment épargnés, alors que le géant taïwanais dispose d'usines aux États-Unis et que son client américain Nvidia s'est lui engagé à investir des milliards de dollars sur le marché américain - 500 milliards sur quatre ans pour des infrastructures liées à l'IA avec TSMC, Foxconn, Wistron et bien d'autres... Ces annonces ont relancé le titre Apple en bourse, alors que ce dernier peinait malgré des trimestriels marqués par une croissance plus forte que prévu.

La probabilité d'un assouplissement monétaire d'un quart de point en septembre est remontée très significativement ces derniers jours, à près de 90% désormais selon l'outil CME FedWatch, d'autant que l'ISM des services a aussi accentué les craintes de ralentissement économique US... Donald Trump étudie toujours parallèlement certaines options pour remplacer Jerome Powell, le patron de la Fed, dont le mandat s'achève le 15 mai 2026. Le gouverneur de la Fed Christopher Waller apparaît désormais comme le candidat idéal pour occuper le poste de président de la banque centrale parmi les conseillers du président. Kevin Warsh, ancien responsable de la Fed, et Kevin Hassett, actuel directeur du Conseil économique national de Trump, restent cependant en lice...

Sur le front géopolitique, l'émissaire spécial américain Steve Witkoff s'est rendu à Moscou cette semaine. Donald Trump a évoqué des échanges très productifs et est prêt à rencontrer Vladimir Poutine, alors que l'ultimatum du président américain à son homologue russe pour mettre un terme au conflit en Ukraine a expiré... Le New York Times rapporte que le président américain espère dans la foulée une réunion avec Poutine et le président ukrainien Zelensky. Les préparatifs du sommet entre Trump et Poutine ont déjà commencé, a confirmé le conseiller diplomatique du président russe, prévoyant un sommet bilatéral à la mi-août. La Russie n'a en revanche pas répondu à l'idée américaine d'une rencontre à trois entre Donald Trump, Vladimir Poutine et le dirigeant ukrainien Volodymyr Zelensky.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI perd encore 0,4% à 63,6$. L'once d'or fin consolide de 0,3% à 3.380$. L'indice dollar cède 0,2% face à un panier de devises. Le bitcoin évolue autour des 116.500$, alors que Trump a signé un décret qui permettrait aux actifs alternatifs comme les crypto-monnaies et le private equity d'entrer dans les comptes de retraite de millions d'Américains.

Les valeurs

Gilead Sciences (+8,2%), le spécialiste américain du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits thérapeutiques accélère à Wall Street. Pour son deuxième trimestre fiscal, le groupe a réalisé un bénéfice ajusté par action de 2,01$, à comparer à un consensus de 1,95$ et à un niveau de 2,01$ un an avant. Les revenus ont totalisé 7,08 milliards de dollars, également meilleurs que prévu, contre 6,95 milliards de dollars sur la période correspondante, l'an dernier. Le bénéfice net trimestriel atteint près de 2 milliards de dollars. Le groupe californien actif dans les traitements du VIH et de l'hépatite C envisage désormais un bénéfice annuel par action allant de 7,95 à 8,25$.

Motorola Solutions (+1,8%), le fournisseur de technologies consacrées à la sûreté et à la sécurité des personnes, a annoncé au titre de son deuxième trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 3,57$, au-dessus du consensus des analystes, pour des revenus de 2,77 milliards de dollars également meilleurs que prévu et un bénéfice net de 513 millions de dollars. Ainsi, les revenus ont progressé de 5% en glissement annuel, tandis que le bénéfice par action s'est apprécié de 10%. Le groupe a livré là un trimestre record et relève dans la foulée ses estimations annuelles, bénéficiant d'une forte demande. Les revenus annuels sont attendus voisins de 11,65 milliards de dollars, ce qui traduirait une croissance d'environ 8%, alors que le bpa ajusté est anticipé entre 14,88 et 14,98$.

Meta (+1%), la maison-mère de Facebook, aurait sélectionné Pacific Investment Management Co. (Pimco) et Blue Owl Capital Inc. pour mener un financement de 29 milliards de dollars destiné à l'expansion de son centre de données en Louisiane rurale, croit savoir Bloomberg, citant des sources proches du dossier. Pimco devrait mener une partie du financement par emprunt de 26 milliards de dollars, tandis que Blue Owl fournirait 3 milliards de dollars en capitaux propres, ont indiqué les sources de Bloomberg, qui ont requis l'anonymat car les discussions sont privées. La partie dette sera probablement émise sous la forme d'obligations de qualité investissement adossées aux actifs du centre de données, ont ajouté ces sources.

Intel (+0,9%). Lip-Bu Tan, le DG d'Intel dans le collimateur de Donald Trump, a déclaré bénéficier du soutien total du conseil d'administration du géant des processeurs, répondant ainsi aux attaques du président américain qui en appelle tout simplement à sa démission pour conflit d'intérêts. Tan a contacté la Maison Blanche afin de clarifier ce qu'il a qualifié de désinformation concernant son passé. "Je partage pleinement l'engagement du président à promouvoir la sécurité nationale et économique des États-Unis", a indiqué le CEO. "Nous collaborons avec l'administration pour traiter les questions soulevées et nous assurer qu'elle dispose des faits", a ajouté le patron d'Intel. "De nombreuses informations erronées ont circulé concernant mes anciens postes chez Walden International et Cadence Design Systems", a aussi expliqué Tan, qui indique avoir, en 40 ans dans le secteur, "noué des relations dans le monde entier et au sein de notre écosystème diversifié". Il souligne qu'il a "toujours exercé ses activités dans le respect des normes juridiques et éthiques les plus strictes".

Tesla (+2,2%) aurait dissous son équipe du supercalculateur Dojo, dont le dirigeant quitterait par ailleurs l'entreprise, selon des sources de Bloomberg proches du dossier. Cela compromettrait ainsi les efforts du constructeur texan de VE pour développer un supercalculateur interne destiné au développement de la technologie des véhicules autonomes. Peter Bannon, qui dirigeait Dojo, quitterait donc Tesla, et Elon Musk aurait ordonné l'abandon du projet, selon les sources de Bloomberg ayant requis l'anonymat. L'équipe aurait récemment perdu une vingtaine de salariés au profit de la firme DensityAI nouvellement créée, et les employés restants de Dojo seraient réaffectés à d'autres projets de centres de données et de calcul au sein de Tesla, ont indiqué par ailleurs les sources de Bloomberg.

Tesla prévoit de renforcer sa dépendance à des partenaires technologiques externes, notamment Nvidia (+1%) et AMD (+0,6%) pour le calcul, et Samsung Electronics (+9%) pour la fabrication de puces, selon les sources. La décision de Musk marque selon Bloomberg "un tournant majeur pour un programme en préparation depuis des années, Dojo étant autrefois au coeur des efforts de plusieurs milliards de dollars déployés par Tesla pour prendre de l'avance dans la course à l'intelligence artificielle". Dojo est un supercalculateur conçu par Tesla, dont la vocation était d'entraîner les modèles d'apprentissage automatique des systèmes Autopilot et Full Self-Driving du constructeur de VE, ainsi que de son robot humanoïde Optimus. Il repose sur une puce interne personnalisée, appelée D1...

Take-Two Interactive Software (-4%), l'éditeur américain de jeux vidéo a publié pour son premier trimestre fiscal un net bookings de 1,42 milliard de dollars en croissance de 17% et supérieur aux attentes, ainsi que des revenus GAAP de 1,5 milliard de dollars également en progression à deux chiffres. La perte nette GAAP ressort à 12 millions de dollars, 7 cents par titre. Strauss Zelnick, PDG de Take-Two, ajoute : "Nos excellents résultats du premier trimestre reflètent la demande continue pour nos franchises principales et la diversification et le succès croissants de notre activité. Nous relevons nos prévisions de réservations nettes pour l'exercice 2026 à 6,05-6,15 milliards de dollars, grâce à notre excellent début d'exercice. À l'approche du lancement du pipeline le plus ambitieux de l'histoire de notre entreprise, nous sommes extrêmement confiants dans nos perspectives pluriannuelles et dans notre capacité à générer des rendements significatifs pour nos actionnaires". 'Grand Theft Auto VI' est par ailleurs confirmé pour le 26 mai 2026.

Pinterest (-10,3%). Le réseau social de partage de photographies et d'images a raté en effet le consensus de profit pour son deuxième trimestre. Sur ce trimestre clos en juin, le groupe a affiché des revenus de 998 millions de dollars en croissance de 17%, pour un bpa de 33 cents, tandis que le consensus se situait à 975 millions de revenus pour 34 cents de bénéfice par action. Parmi les autres métriques, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a atteint les 578 millions, au-dessus des attentes, alors que l'ARPU s'est affiché lui aussi meilleur que prévu à 1,74$. Certains brokers notent par ailleurs des recettes publicitaires en Amérique du Nord impactée par la politique tarifaire de Trump. La croissance des revenus US et canadiens n'a ainsi été "que" de 11%. Pour son troisième trimestre, le groupe anticipe des revenus allant de 1,033 à 1,053 milliard de dollars, pour un Ebitda ajusté allant de 282 à 302 millions.

The Trade Desk, le groupe américain spécialiste des produits et services de marketing programmatique, s'effondre de 38,6%. Le DG de l'affaire, Jeff Green, a prévenu en effet de l'impact lié à l'incertitude autour des droits de douane de Trump, qui ferait pression sur les dépenses des grandes marques. Le deuxième trimestre a été pourtant solide avec un chiffre d'affaires en hausse de 19% sur un an, atteignant 694 millions de dollars, pour un bénéfice net de 90 millions de dollars soit 18 cents par titre. Le bpa ajusté a atteint 41 cents contre 39 cents un an avant. L'Ebitda ajusté s'est élevé à 271 millions de dollars contre 242 millions pour la période comparable de l'an dernier.

Block (-4,5%), le groupe de services de paiement de Jack Dorsey, a rehaussé ses estimations de profits hier soir en marge de sa publication trimestrielle. Pour le trimestre clos d'abord, le groupe a réalisé des revenus de 6,05 milliards de dollars, en léger repli en glissement annuel, pour un bénéfice ajusté de 385 millions soit 62 cents par titre, à comparer aux 47 cents par titre de l'an dernier. Le bénéfice opérationnel ajusté a progressé à 550 millions de dollars, soit 22% de marge. Cash App a affiché au T2 une augmentation de sa marge brute de 16% à 1,5 milliard de dollars. Square, qui fournit des solutions de paiement aux PME, a réalisé une croissance de 11% du profit brut à 1,03 milliard. Enfin, les "revenus bitcoin" ont décliné à 2,14 milliards contre 2,61 milliards de dollars un an avant. La fintech, qui vient d'intégrer le S&P 500, table maintenant sur une marge brute de 10,17 milliards de dollars pour 2025. Elle se situait à 2,54 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 14%. Le bénéfice opérationnel ajusté 2025 est attendu à 2,03 milliards de dollars.

Monster Beverage (+6,4%) a annoncé pour son deuxième trimestre un chiffre d'affaires trimestriel record dépassant les 2 milliards de dollars pour la première fois, en hausse de 11,1% à 2,11 milliards de dollars. Le résultat d'exploitation progresse de 19,8% pour atteindre 631,6 millions de dollars. Le bénéfice net par action diluée grimpe de 21% à 50 cents, tandis que le bpa ajusté s'apprécie de 23% à 52 cents. Hilton H. Schlosberg, DG, a déclaré : "Nous avons réalisé un chiffre d'affaires record au deuxième trimestre, dépassant pour la première fois la barre des 2 milliards de dollars, ce qui témoigne de la force de nos marques, du talent de nos équipes et de l'attrait continu de nos produits dans le monde entier. Cette performance trimestrielle reflète également le succès de nos innovations produits, qui rencontrent un vif succès auprès des consommateurs. La pénétration accrue des boissons énergisantes dans les foyers et la consommation par habitant restent des tendances positives pour cette catégorie".

Expedia (+4%) a relevé en effet ses estimations en termes de réservations brutes et s'affiche confiant concernant la demande, en particulier américaine, observant une reprise depuis le début du mois de juillet. Ainsi, Expedia table désormais sur une progression de 3 à 5% des réservations brutes 2025. Pour son deuxième trimestre, le groupe a réalisé des réservations brutes de 30,4 milliards de dollars en augmentation de 5%, des revenus en croissance de 6% à 3,79 milliards de dollars et un bénéfice net part du groupe de 330 millions de dollars. L'Ebitda ajusté trimestriel a augmenté de 16% à 908 millions. Le bénéfice net ajusté s'est apprécié de 16% à 546 millions, tandis que le bénéfice ajusté par action a grimpé de 21% à 4,24$. Le free cash flow a atteint 921 millions de dollars.