Préouverture Paris : du mouvement en vue sur TF1, Scor, Saint-Gobain, Spie, Casino, Axa, Imerys, Vantiva, Veridien

LA TENDANCE

Scor, Saint-Gobain, Spie, TF1, Casino, Axa, Imerys, Vantiva, Veridien... : plusieurs titres du marché parisien seront sous le feu des projecteurs ce matin après leurs publications trimestrielles. Au global, l'indice CAC 40 est lui attendu en légère baisse à 9 heures. Mais d'importants écarts.

La Banque centrale européenne a maintenu hier son taux de facilité de dépôt à 2 % pour la troisième réunion consécutive. Le taux directeur se maintient à 2 % depuis le début du mois de juin, et les analystes ne s'attendent pas à ce que la BCE le modifie dans un avenir proche. Christine Lagarde, et d'autres responsables de la banque centrale ont déclaré ces dernières semaines que la politique monétaire était "en bonne place". Selon la BCE, les droits de douane américains ont eu peu d'impact sur l'inflation jusqu'à présent, et les effets sur la croissance ont été "relativement modérés". La réunion de la BCE fait suite à la décision de la Fed de réduire son taux d'intérêt directeur mercredi pour la deuxième fois cette année.

WALL STREET

Wall Street s'est affiché en baisse jeudi en clôture, après avoir enchaîné des records historiques, tandis que Meta et Microsoft ont corrigé au lendemain de leurs publications trimestrielles... Alphabet s'est en revanche distingué, au sommet après l'annonce de ses comptes. Le S&P 500 a perdu 0,99% à 6.822 pts. Le Nasdaq a abandonné 1,57% à 23.581 pts. Le Dow Jones a glissé de 0,23% à 47.522 pts.

ECO ET DEVISES

France :
- Indice préliminaire des prix à la consommation. (08h45)
- Indice préliminaire des prix à la production. (08h45)

Etats-Unis :
- Revenus et dépenses des ménages. (13h30)
- Indice PMI de Chicago. (14h45)

Europe :
- Prix à l'import en Allemagne. (08h00)
- Ventes de détail en Allemagne. (08h00)
- Indice britannique national du prix des maisons. (08h00)
- Indice préliminaire des prix à la consommation dans la zone euro. (11h00)
- Indice préliminaire des prix à la consommation en Italie. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1559 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 64,74 $. L'once d'or se traite 4.017 $.

VALEURS A SUIVRE

Scor : le Résultat net du groupe s'est inscrit à 217 millions d'euros au T3 2025, porté par toutes les lignes de métier (211 millions ajusté). Le Ratio combiné en P&C est de 80,9%, avec une faible activité des catastrophes naturelles et la poursuite de l'accroissement de la prudence. Le Résultat des activités d'assurance L&H ressort à 98 millions d'euros, avec un écart d'expérience depuis le début de l'année en adéquation avec les prévisions. Le Taux de rendement courant des investissements est de 3,5%, avec des taux de réinvestissement toujours attractifs.

Nanobiotix a conclu un accord de financement non dilutif de partage de redevances avec HealthCare Royalty pour un montant pouvant atteindre 71 millions de dollars américains, afin de développer les prochaines plateformes de nanothérapies. Nanobiotix recevra un paiement initial de 50 millions de dollars américains au closing de l'accord et est éligible à un paiement supplémentaire de 21 millions de dollars américains un an après le closing, sous réserve que certaines conditions soient remplies.

Saint-Gobain : le chiffre d'affaires du troisième trimestre progresse de +1,3% en monnaies locales. Il bénéficie d'une stabilisation à données comparables à -0,2%, portée par la bonne dynamique de l'Asie-Pacifique et de l'Amérique latine et par le retour à la croissance en Europe, malgré le repli de l'Amérique du Nord. Dans un environnement de coûts de moins en moins inflationniste, les prix progressent de +0,7% sur le troisième trimestre grâce à une grande rigueur d'exécution et à la valeur ajoutée de nos solutions complètes, innovantes et durables. A -0,9%, les volumes affichent une amélioration séquentielle par rapport au deuxième trimestre. Saint-Gobain vise en 2025 une marge d'exploitation supérieure à 11%.

Spie présente une solide croissance de la production sur les neuf premiers mois de 2025, portée par l'Allemagne et le segment North-Western Europe. La production s'établit ainsi à 7.518,7 ME, en hausse de +5,4% par rapport à la même période en 2024, dont +3,6% de contribution des acquisitions et +2,2% de croissance organique (avec +5% en Allemagne et +6,5% en North-Western Europe). La demande du marché reste soutenue, tirée par les deux vecteurs de croissance structurels (la transition énergétique et la transformation numérique).

Vallourec, leader mondial des solutions tubulaires premium sans soudure, annonce avoir remporté un contrat avec TechnipFMC pour la fourniture de pipelines destinés au projet Orca (anciennement connu sous le nom de Gato do Mato), un important projet de développement en eaux profondes situé dans le bassin de Santos (Brésil), opéré par Shell Brésil. Ce contrat intégré porte sur plus de 20.000 tonnes de pipelines premium sans soudure en acier carbone, destinés aux risers et aux flowlines sous-marins, ainsi que sur des services de revêtement anti-corrosion et d'isolation thermique.

Imerys : le chiffre d'affaires du troisième trimestre 2025 s'est élevé à 827 millions d'euros, soit une baisse de 1,3% par rapport à l'an passé et à périmètre et taux de change constants. Les volumes de ventes ont diminué de 2,3%, reflétant la morosité continue de l'économie américaine, la stagnation de l'activité industrielle européenne et la faiblesse persistante du secteur automobile. Les prix se sont bien tenus malgré une base de comparaison moins favorable avec à l'année dernière. L'EBITDA ajusté du troisième trimestre 2025 a diminué de 5,7%, impacté par la baisse des volumes et les effets de change qui ont été partiellement compensés par un rapport prix / coût positif. Les initiatives de réduction des coûts en cours ont permis de maintenir des coûts fixes et des frais généraux stables par rapport à l'année dernière, compensant ainsi intégralement l'inflation. Le résultat courant net, part du Groupe, s'est élevé à 43 millions d'euros au troisième trimestre 2025, en légère hausse par rapport à l'année dernière. Il était alors de 41 millions d'euros. Le résultat net, part du Groupe, est redevenu positif et s'est élevé à 39 millions d'euros au troisième trimestre. La perte de l'an passé -285 millions d'euros au troisième trimestre incluait 326 millions d'euros de charges nettes, dont l'essentiel était imputable aux réserves de conversion associées aux actifs dédiés au marché du papier qui ont été cédés en juillet 2024. Imerys confirme sa prévision pour l'année 2025 avec un EBITDA ajusté compris entre 540 et 580 millions d'euros.

TF1 a fait part d'un chiffre d'affaires de presque 1,6 milliard d'euros pour les neuf premiers mois de 2025, à peu près stable sur un an (+0,5%). Le chiffre d'affaires publicitaire s'élève à 1,12 milliard d'euros, soit -2,2% sur un an. A fin septembre, le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) s'élève à 191 millions d'euros, en léger retrait de 7 millions d'euros. La marge des activités s'élève à 11,9%. Le résultat opérationnel à fin septembre s'élève à 175 millions d'euros, quasi stable sur un an (-2 millions d'euros). Il intègre 9 millions d'euros de charges d'amortissements des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'acquisition de JPG, et 7 millions d'euros de charges non courantes liées au plan d'accélération digitale du Groupe. Le résultat net part du Groupe hors surtaxe exceptionnelle s'élève à 138 millions d'euros (-8 millions d'euros sur un an). TF1 abaisse son objectif de marge des activités pour 2025 à un niveau compris entre 10,5% et 11,5% contre un objectif précédent de marge proche de celle de 2024, soit 12,6%.

Elis a annoncé une croissance organique de son chiffre d'affaires de +4,2% au 3ème trimestre, soutenue par une activité estivale solide dans l'Hôtellerie-Restauration en France et en Europe du Sud. Sur 9 mois, le chiffre d'affaires atteint 3,59 milliards d'euros, en croissance de 4,6%. Elis confirme ses objectifs 2025 : une croissance organique du chiffre d'affaires annuel légèrement inférieure à +4% avec une marge d'EBITDA ajusté, une marge d'EBIT ajusté, un résultat net courant par action (sur une base diluée) et un free cash-flow attendus en légère croissance par rapport à 2024. Environ 130 millions d'euros ont déjà été rachetés sur le programme de rachat d'actions de 150 millions d'euros, sa finalisation est prévue d'ici la fin de l'année.

Vantiva, leader mondial des technologies de connectivité, annonce son chiffre d'affaires, non audité, pour le troisième trimestre 2025. Le chiffre d'affaires du groupe a augmenté de 7,9% par rapport à 2024 pour atteindre 470 millions d'euros sur le trimestre. Le chiffre d'affaires du Haut débit a progressé de 38% tandis que ceux des activités Vidéo et des diversifications ont baissé respectivement de 44,3% et de 20,2% en raison d'une plus faible demande.

Viridien : le chiffre d'affaires des activités est de 313 M$ au T3 2025, en hausse de +27% sur un an, avec une contribution positive de l'ensemble des activités. L'EBITDA ajusté des activités atteint 167 M$ au T3 2025, en progression de +70% sur un an, soit une marge de 53% contre 40% au T3 2024, porté par la forte contribution d'Earth Data et la rentabilité solide de Geoscience. Le résultat net IFRS se situe à 41 M$, contre -10 M$ au T3 2024.

Casino : au 3e trimestre 2025, le chiffre d'affaires de ressort à 2,002 milliards d'euros, en hausse de +0,5% en données comparables avec des marques de proximité à +1,1% au 3e trimestre. Après prise en compte d'un effet calendaire de -0,2pt et d'un effet parc des marques de proximité d'environ -3,5pts, le chiffre d'affaires du 3e trimestre est en recul de -3,2%. Sur les 9 premiers mois 2025, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe atteint 6,080 MdsE, en progression de +0,6% en données comparables avec des marques de proximités à +1,1%. Après prise en compte d'un effet calendaire de -0,6 pt (année bissextile 2024) et d'un effet parc des marques de proximité d'environ -2,9 pts, le chiffre d'affaires total des 9 premiers mois est en recul de -2,9%.

AXA a publié ses indicateurs sur 9 mois avec des Primes brutes émises et autres revenus en hausse de 7%, à 89,4 milliards d'euros. Les Primes en assurance dommages ressortent en progression de 5% à 46,2 milliards d'euros. Les Primes en assurance vie et santé sont en hausse de 9% à 42,3 milliards d'euros. Le Ratio de solvabilité II est de 222%, en hausse de 2 points par rapport à fin juin 2025.

Wavestone a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 226,4 ME, en hausse de +0,4% par rapport au 2ème trimestre de l'exercice 2024/25. Pour rappel, Wavestone consolide Wivoo, cabinet de conseil français, depuis le 1er juin 2025. À périmètre et taux de change constants, le chiffre d'affaires trimestriel est quasiment stable à -0,3%. À noter, le 2ème trimestre 2025/26 présentait un effet jour défavorable de -1,1%. Sur l'ensemble du 1er semestre 2025/26, le chiffre d'affaires de Wavestone s'est établi à 458,1 ME, stable par rapport au 1er semestre 2024/25. Sur une base organique, le chiffre d'affaires semestriel est en repli de -0,5%. Pour ce qui concerne ses objectifs annuels, Wavestone confirme viser une croissance organique positive en 2025/26. En matière de rentabilité, compte tenu des conditions difficiles du 1er semestre et du manque de visibilité sur la fin de l'exercice, Wavestone ajuste légèrement son objectif. Le cabinet vise désormais une marge opérationnelle récurrente annuelle de l'ordre 13%, au lieu d'une cible supérieure à 13% initialement.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Biophitys, Malteries Franco-Belges, Gold by gold, TME Pharma, 2CRSi, Poulaillon, X-Fab, Mastrad, Immersion, SAMSE, Dolfines, Guillemot, Paulic Meunerie, Airwell, Vinpai, LDLC, Ateme

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