Préouverture Paris : BNP Paribas, Air Liquide, Danone, Capgemini et Amundi à surveiller !

LA TENDANCE

BNP Paribas, Air Liquide, Danone, Capgemini : 4 titres du CAC 40 seront sous le feu des projecteurs ce matin après leurs publications trimestrielles. De quoi faire bouger l'indice parisien? Il est pour le moment attendu en légère baisse à 9 heures. D'autres titres de sociétés de plus petite capitalisation seront entourés après leurs publications : Amundi, mais aussi Memscap, Bigben Interactive ou Lumibird...

Malgré sa hausse en clôture hier (+0,16%), le CAC 40 n'a pas été capable de battre ses records, tout en se maintenant tout proche... Des records battus mardi dernier, en séance (8.271,48 points) et en clôture (8.258,86 points).

Le sentiment des investisseurs demeure favorable, alors que Donald Trump, en tournée en Asie, qui s'est dit confiant dans la conclusion d'un accord avec son homologue chinois Xi Jinping, qu'il doit rencontrer jeudi. Un accord entre les deux premières puissances mondiales permettrait de suspendre les droits de douane élevés qu'elles entendent s'infliger et les contrôles de Pékin sur les exportations de terres rares.

WALL STREET

Le S&P 500 a bondi de 1,23% à 6.875 pts, le Dow Jones a gagné 0,71% à 47.544 pts et le Nasdaq s'est envolé de 1,86% à 23.637 pts !

ECO ET DEVISES

Etats-Unis :
- Indice FHFA du prix des maisons. (14h00)
- Indice S&P Case-Shiller du prix des maisons. (14h00)
- Indice de confiance des consommateurs. (15h00)
- Indice manufacturier de la Fed de Richmond. (15h00)

Europe :
- Indice GfK allemand du climat de consommation. (08h00)
- Indices italiens de confiance des entreprises et des consommateurs. (10h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1657 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 65,48 $. L'once d'or se traite 3.942 $.

VALEURS A SUIVRE

Engie a signé un nouveau PPA avec Meta, portant sur l'intégralité de la production de son futur parc solaire Swenson Ranch, situé dans le comté de Stonewall au Texas. Ce projet de 600 MW, dont la mise en service est prévue en 2027, sera le plus grand actif d'Engie aux Etats-Unis, où le Groupe dispose de plus de 11 GW de capacité en opération ou en construction (solaire, éolien, batteries).

Amundi : l'Encours du groupe ressort à 2.317 MdE, ce qui correspond à un nouveau record. La Collecte nette est de +67 MdE sur neuf mois, dont +15 MdE au T3. +57 MdE en actifs moyen-long terme (MLT) sur neuf mois; contribution de tous les grands segments de clientèle et toutes les régions. Sur le troisième trimestre, le résultat avant impôt ajusté ressort à 445 ME, en croissance de +4%, tiré par la croissance des revenus (+5%) et la maîtrise des charges. Le Résultat net ajusté est de 1.340 ME.

Clariane : au 30 septembre 2025, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe s'établit à 3,976 milliards d'euros, soit une croissance de +1,1% en base publiée et de +4,9% en base organique. Le chiffre d'affaires du 3e trimestre progresse de +5,1% en base organique. Clariane confirme l'objectif de croissance organique du chiffre d'affaires d'environ +5% et du ratio de levier financier 'wholeco' inférieur à 5,5x. Le groupe s'attend à un Ebitda, pré IFRS 16 et proforma des cessions, en progression d'environ +10% sur le second semestre 2025, à comparer à la baisse de -4,1% au 1er semestre. La marge d'Ebitda au second semestre devrait s'établir autour de 12%, avec la montée en charge progressive des mesures d'ajustements et d'économies déployées en France et en Allemagne. Au vu de ces différents facteurs, l'Ebitda pré IFRS 16 et proforma des cessions, sur l'ensemble de l'exercice est attendu en progression, bien qu'à un niveau inférieur à la fourchette initiale de +6% à +9%.

BNP Paribas a publié un résultat net part du groupe de 3,04 milliards d'euros sur la période allant de juillet à septembre, inférieur aux 3,09 milliards d'euros attendus en moyenne par le consensus compilé par la banque. Le produit net bancaire a progressé dans le même temps de 5,3% à 12,6 milliards d'euros, contre 12,8 milliards attendus par les analystes. Le coût du risque a augmenté de 24% sur un an à 905 millions d'euros, en ligne avec les attentes, mais tiré par un "dossier spécifique ce trimestre" au sein du métier 'Global Markets' de BNP Paribas. Le coût du risque pour le métier 'Golbal Markets' est ainsi ressorti à 190 millions d'euros, après 11 millions l'année dernière. Les revenus des activités de la Banque de financement et d'investissement ont augmenté de 4,5% sur un an pour atteindre 4,46 milliards d'euros, en ligne avec les attentes de la place. Les activités de titres à revenu fixe, devises et matières premières ont grimpé de 3,7%, également en ligne. Le groupe maintient son objectif 2025 de résultat net, supérieur à 12,2 milliards d'euros, ainsi que son objectif 2028 de ROTE à 13%.

Capgemini affiche un chiffre d'affaires de 5.393 millions d'euros au 3ème trimestre 2025, en hausse de +2,9 % à taux de change constants. Le Chiffre d'affaires ressort à 16.500 millions d'euros sur les 9 premiers mois de 2025, en hausse de +1% à taux de change constants. Le groupe met à jour des objectifs financiers du groupe pour 2025 : croissance à taux de change constants du chiffre d'affaires comprise entre +2% et +2,5% (contre -1% et + 1% précédemment), Marge opérationnelle comprise entre 13,3% et 13,4% (contre 13,3% et 13,5% précédemment), génération de free cash flow organique d'environ 1,9 milliard d'euros (inchangé).

Danone délivre, au T3 2025, un chiffre d'affaires de 6 876 millions d'euros, en croissance de +4,8% en données comparables, grâce à une hausse de +3,2% du volume/mix et un effet prix de +1,6%. En données publiées, le chiffre d'affaires est en hausse de +0,7% et inclut un effet périmètre positif (+0,7%) résultant principalement de l'acquisition de Kate Farms aux Etats-Unis (finalisée le 1er juillet 2025). Les effets de change ont eu un impact négatif de -5,1 %, reflétant la dépréciation de plusieurs devises par rapport à l'euro, notamment le dollar américain, le renminbi chinois, la roupie indonésienne, le peso argentin et la livre turque. Par ailleurs, l'hyperinflation a contribué positivement au chiffre d'affaires publié à hauteur de +0,3 %. Les objectifs 2025 sont confirmés, en ligne avec l'ambition moyen-terme : croissance du chiffre d'affaires en données comparables comprise entre +3% et +5% ; croissance du résultat opérationnel courant plus rapide que celle du chiffre d'affaires.

Air Liquide publie un chiffre d'affaires trimestriel en hausse de + 1,9 % à données comparables (- 2,4 % en publié, reflétant un effet de change négatif et la baisse des prix de l'énergie dont les variations sont répercutées à nos clients) à 6 599 millions d'euros. Les activités Gaz et Services, représentant 97 % du chiffre d'affaires du Groupe, ont progressé de + 1,9 % sur une base comparable, pour atteindre 6 386 millions d'euros. Dans un contexte industriel incertain, la Santé et l'Industriel Marchand ont été de véritables moteurs de croissance, en forte progression respective de + 5 % et + 3 % à données comparables. Sur le plan géographique, les Amériques se sont particulièrement distinguées avec une croissance de + 5 %. Air Liquide est très confiant dans sa capacité à augmenter sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à taux de change constant en 2025. Le Groupe maintient également son ambition visant à faire progresser de + 460 points de base cumulés sa marge opérationnelle sur la période 2022-2026

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Lumibird, Nacon, Bigben Interactive, Memscap, FDE

DERNIERES RECOMMANDATIONS D'ANALYSTES

DASSAULT SYSTEMES : Alphavalue abaisse sa recommandation à "ajouter", contre "acheter".

REXEL : Citigroup relève son cours-cible de 28 à 38 euros.

IMERYS : Berenberg abaisse son objectif de cours à 22 euros, contre 27 euros auparavant.

ESSILORLUXOTTICA : RBC relève son objectif de cours de 305 à 340 euros.

VALEO : Jefferies relève son objectif de 8,8 à 10,35 euros.

SOITEC : JP Morgan abaisse son objectif de 45 à 40 euros.

INFOS MARCHÉ

Renault : vif intérêt pour l'émission obligataire de 750 ME de RCI Banque

Sanofi place 3 milliards de dollars d'emprunts obligataires

EN BREF

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