Ouverture Paris : vive hausse confirmée sur le CAC 40 qui rejoint les 8.100 points !

LA TENDANCE

Attendu en vive progression, le marché parisien confirme depuis l'ouverture et le CAC 40 prend plus de 2% au-dessus des 8.100 points, accélérant même depuis l'ouverture (+1,39%).

Le Premier ministre Sébastien Lecornu a donné hier une chance à son gouvernement de dépasser, à court terme du moins, la pire crise politique de la Ve République, en cédant notamment au Parti socialiste sur la réforme des retraites, ce qui engendrera un coût significatif. Reculer pour mieux sauter? En tout cas, la stabilité qui en découle plait aux investisseurs et a calmé le marché obligataire et réduit le spread avec le Bund allemand à moins de 80 points de base.

Les investisseurs ont aussi apprécié les propos de Jerome Powell, le patron de la banque centrale américaine, qui a dit hier que les pressions sur le marché du travail américain avaient persisté en septembre, ce qui a renforcé les anticipations d'un nouvel assouplissement des taux d'intérêt cette année. Le président de la Fed a aussi noté que l'économie américaine "pourrait suivre une trajectoire un peu plus ferme que prévu", ce qui fait écho aux nouvelles prévisions du Fonds monétaire international, qui a revu à la hausse mardi ses estimations de croissance pour les États-Unis et le monde pour 2025.

WALL STREET

Dans un contexte de début saison de publication des comptes trimestriels outre-Atlantique, le S&P 500 se tasse finalement de -0,16% à 6.644 pts en clôture. Le Dow Jones gagne +0,44%, revenant à 46.270 pts. En revanche, le Nasdaq redonne -0,76%, à 22.521 pts.

ECO ET DEVISES

Pas de surprise du côté de l'inflation de septembre. Confirmant ses données préliminaires, l'Insee indique que l'inflation annuelle a accéléré en septembre. Les prix à la consommation affichent ainsi une hausse de 1,2% le mois dernier, après +0,9% en août. Cette augmentation de l'inflation s'explique par une accélération des prix des services (+2,4% après +2,1%) et le recul moins marqué de ceux de l'énergie (-4,4% après -6,2%). Les prix de l'alimentation accélèrent légèrement (+1,7% après +1,6%), comme ceux du tabac (+4,1% après +4,0%). À l'inverse, le repli des prix des produits manufacturés s'accentue légèrement (-0,4% après -0,3%).

Etats-Unis :
- Indice des prix à la consommation. (14h30)
- Indice manufacturier Empire State de la Fed de New York. (14h30)
- Livre Beige économique de la Fed. (20h00)

Europe :
- Indice des prix à la consommation en Espagne. (09h00)
- Production industrielle de la zone euro. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1624 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 62,23 $. L'once d'or se traite 4.190 $.

VALEURS EN HAUSSE

Rexel (+4,40% à 29,71 Euros) : publie des ventes représentant 4.758 ME au T3 2025, en hausse de +3% à jours constants. La croissance des ventes annuelles de 2025 est désormais anticipée "légèrement positive" par rapport à 2024 (affinée par rapport à "stable à légèrement positive"). Les objectifs de rentabilité et de cash-flow sont également confirmés dans un environnement qui reste concurrentiel.

Bouygues Telecom (+7,40% à 41,60 Euros), Free et Orange (+4,40% à 14,17 Euros) ont annoncé hier soir la remise d'une offre non engageante en vue de l'acquisition d'une grande partie des activités de télécommunications du groupe Altice en France. Elle vise la plupart des actifs de l'opérateur SFR, mais exclut notamment les participations dans les sociétés Intelcia, UltraEdge, XP Fibre et Altice Technical Services ainsi que les activités du groupe Altice dans les départements et régions d'outre-mer. Cette offre porte sur un montant total de 17 milliards d'euros de valeur d'entreprise pour les actifs considérés du groupe Altice en France et fait ressortir une valeur d'entreprise implicite indicative pour l'ensemble d'Altice France de plus de 21 MdsE. La répartition du prix et de la valeur serait de l'ordre de 43% pour Bouygues Telecom, 30% pour Free-Groupe iliad et 27% pour Orange.

Gecina (+0,60% à 83,75 Euros) annonce une hausse des revenus locatifs de +4% au T3 (539 ME, +21 ME vs T3 2024), portée par une croissance organique de +3,7% et l'impact positif des livraisons récentes en 2024 et 2025. La performance opérationnelle est solide avec 114.000 m² de bureaux loués depuis le début de l'année (+9% de réversion totale et + 28% dans le QCA élargi), 1.300 baux résidentiels signés, un taux d'occupation stable. La structure financière ressort renforcée après le succès de l'émission obligataire verte de fin juillet à des conditions très attractives et rachat anticipé de près de 530 ME sur les maturités 2027 et 2028, optimisant ainsi le profil de dette. La Guidance 2025 est confirmée avec un Résultat récurrent net part du Groupe attendu entre 6,65 E et 6,70 E par action, soit une hausse de +3,6% à +4,4% vs 2024.

Stellantis (+3,50% à 8,66 Euros) mise gros sur les Etats-Unis. Le constructeur automobile a annoncé un plan d'investissement de 13 milliards de dollars sur les quatre prochaines années pour renforcer ses activités sur le marché clé des États-Unis et accroître son implantation industrielle sur le territoire américain. Il s'agit de l'investissement le plus important de l'entreprise en un siècle d'histoire aux États-Unis. Ce plan soutiendra le lancement de cinq nouveaux véhicules dans le portefeuille de marques et dans des segments stratégiques, la production d'un tout nouveau moteur 4 cylindres ainsi que la création de plus de 5.000 emplois dans ses usines de l'Illinois, l'Ohio, le Michigan et l'Indiana.

LVMH (+10,85% à 590,60 Euros) réalise sur les neuf premiers mois de 2025 des ventes de 58,1 milliards d'euros. LVMH fait preuve d'une bonne résistance et poursuit sa forte dynamique d'innovation malgré un contexte géopolitique et économique perturbé. L'Europe et les Etats-Unis, stables par rapport aux neuf premiers mois de 2024, bénéficient d'une demande locale solide. Le Japon est en recul par rapport à la même période de 2024, qui avait profité de la hausse des dépenses de la clientèle touristique en raison de la forte baisse du yen. Le reste de l'Asie connaît une amélioration sensible des tendances par rapport à 2024. Avec une croissance organique de 1%, le troisième trimestre montre une amélioration pour toutes les activités et toutes les régions à l'exception de l'Europe où les ventes auprès de la clientèle touristique ont diminué, impactées par l'évolution des devises, qui ont pesé davantage sur ce trimestre qu'en début d'année. Le groupe d'activités Mode et Maroquinerie connaît des ventes en baisse sur les neuf premiers mois de 2025, avec une amélioration au troisième trimestre, reflétant une bonne résistance auprès des clientèles locales alors que 2024 bénéficiait de la forte croissance des achats touristiques, notamment au Japon.

Havas (+5,50% à 1,55 Euros) : au cours du troisième trimestre 2025, Havas a enregistré une solide performance organique. Le groupe enregistre un revenu net de 656 millions d'euros, en progression organique de +3,8% par rapport à la même période de 2024, ayant bénéficié d'un effet de base favorable. Cette performance satisfaisante reflète le développement sous-jacent des activités dans chaque division au cours du troisième trimestre 2025, en particulier dans la division Santé. La guidance 2025 est affinée à la hausse avec une croissance organique du revenu net entre +2,5% et 3% contre une croissance au-dessus de 2% précédemment. La marge d'EBIT ajustée est attendue en progression d'environ +50 points de base, soit environ de 12,9% contre une marge comprise entre 12,5% et 13,5% précédemment...

VALEURS EN BAISSE

Nanobiotix (-2,70% à 23,35 Euros) : parmi les rares baisses du marché. Des prises de bénéfices sur un titre qui progresse de plus de 600% sur 6 mois.

Ekinops (-48% à 1,45 Euro) : au 3ème trimestre 2025, Ekinops a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 22,3 ME, en recul de -27% par rapport au 3ème trimestre 2024. La société Olfeo, éditeur français de logiciels de cybersécurité, consolidée depuis le 1er juin 2025, a contribué pour 1,6 ME au chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025. À taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires trimestriel s'inscrit en repli de -31%. À l'issue des neuf premiers mois de l'exercice 2025, le chiffre d'affaires s'établit à 79,5 ME, en recul de -10% par rapport à la même période l'an dernier. Olfeo a contribué pour 2,1 ME au chiffre d'affaires neuf mois. Cette évolution sur neuf mois est principalement la conséquence du recul marqué de l'activité avec le 1er client d'Ekinops. Hors ce client, le chiffre d'affaires d'Ekinops s'inscrit en croissance de +2% sur la période. Le Conseil d'administration d'Ekinops annonce aujourd'hui le départ de Didier Brédy de ses fonctions de Président-Directeur général d'Ekinops.

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

Bourse Direct, Mon Courtier Energie, Audacia, Spineway, Kerlink, Grolleau, Smaio, Sidetrade

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

MICHELIN : Citigroup abaisse son objectif de 36 à 32 euros.

LVMH : Bernstein relève son objectif de 600 à 700 euros. TD Cowen réhausse le sien de 500 à 550 euros.

INFOS MARCHÉ

Exosens : HLD Europe cède 9,8% du capital

AXA place pour 1,5 MdE d'obligations

EN BREF

Carmat : le redressement judiciaire se poursuit

GTT, Bloom Energy et Ponant Explorations Group s'associent

THX Pharma et Exeltis franchissent un 1er jalon vers la commercialisation de TX01