Ouverture Paris : le CAC 40 sur les 7.700 points! Airbus en vue!

LA TENDANCE

Non content de déborder les 7.600 points, dont il était certes très proche en clôture mercredi, le CAC 40 dépasse aussi les 7.700 points dès les premiers échanges du jour, sur une forte progression, se hissant jusqu'à 7.710 points (+1,65%).

La possibilité d'une désescalade dans la guerre douanière qui oppose la Chine aux États-Unis encourage clairement les marchés ce vendredi alors que les résultats du géant Apple, hier, ont été un rappel cinglant du coût des obstacles tarifaires.

Le ministère chinois du Commerce a déclaré être en train "d'évaluer" une offre de Washington en vue de tenir des négociations quant aux droits de douane de 145% imposés par le président américain Donald Trump, ajoutant que Pékin était ouverte aux discussions. La Chine a néanmoins précisé que Washington devait faire preuve de "sincérité" dans les négociations et devrait être prête à annuler ses surtaxes unilatérales.

Côté valeurs, Airbus s'envole, alors que TF1, NRJ Group et Teleperformance sont dans le rouge, après avoir publié leurs comptes du 1er trimestre.

WALL STREET

Wall Street est remontée jeudi, malgré les craintes de récession, espérant que la Fed agira promptement pour contrebalancer les effets néfastes de la guerre des droits de douane déclenchée par Donald Trump. Le S&P 500 a gagné 0,63% à 5.604 pts, le Dow Jones a pris 0,21% à 40.752 pts et le Nasdaq a grimpé de 1,52% à 17.710 pts.

ECO ET DEVISES

France :
- Situation mensuelle budgétaire de l'Etat en mars. (08h45)
- Immatriculations de véhicules neufs en avril. (08h45)
- Indice PMI manufacturier final en France. (09h50)

Etats-Unis :
- Rapport gouvernemental mensuel sur la situation de l'emploi aux Etats-Unis. (14h30)
- Commandes industrielles américaines. (16h00)
- Commandes finales de biens durables. (16h00)

Europe :
- Indice PMI manufacturier espagnol. (09h15)
- Indice PMI manufacturier italien. (09h45)
- Indice PMI manufacturier final en Allemagne. (09h55)
- Indice PMI manufacturier final dans la zone euro. (10h00)
- Taux de chômage en Italie. (10h00)
- Indice préliminaire des prix à la consommation dans la zone euro. (11h00)
- Taux de chômage de la zone euro. (11h00)

La parité euro / dollar atteint 1,1316 $ ce matin. Le baril de Brent se négocie 62,42 $. L'once d'or se traite 3.252 $.

VALEURS EN HAUSSE

Airbus (+3,45% à 152,20 Euros) a présenté un bénéfice avant intérêts et impôts ajusté supérieur aux attentes de la place au premier trimestre et a confirmé ses objectifs pour 2025, tout en soulignant qu'il était trop tôt pour mesurer l'impact de droits de douane. Porté par l'activité défense, le constructeur aéronautique européen a annoncé un Ebit ajusté de 624 millions d'euros à la fin mars, tandis que le chiffre d'affaires a progressé de 6% à hauteur de 13,5 milliards d'euros. L'Ebit était attendu autour de 602 millions d'euros, tandis que le CA était prévu sous les 13 milliards d'euros. Les activités liées aux avions commerciaux, la plus grande division d'Airbus en termes de ventes et d'Ebit, ont apporté une contribution stable à l'Ebit ajusté à 494 millions d'euros, contre 507 millions d'euros au premier trimestre de 2024. Airbus confirme ses objectifs pour 2025, qui excluent l'impact de potentiels droits de douane. L'avionneur prévoit ainsi de livrer environ 820 avions commerciaux, et vise un Ebit ajusté autour de 7 milliards d'euros.

Akwel (+1,35% à 7,48 Euros) a enregistré au premier trimestre 2025 un chiffre d'affaires consolidé de 255,6 ME, en baisse de -3% en publié par rapport au premier trimestre 2024. La trésorerie nette consolidée hors impact des obligations locatives atteint 149,6 ME à fin mars 2025, en hausse de 4,6 ME par rapport au 31 décembre 2024, avec une enveloppe d'investissements réalisés de 8,6 ME contre 20,2 ME au premier trimestre 2024.

Pizzorno Environnement (+0,30% à 60,20 Euros) a dégagé en 2024 un Excédent Brut d'Exploitation (EBE) de 50,1 ME, en léger recul de 1,6 ME par rapport à 2023. Pizzorno explique principalement ce repli par le versement d'une provision de 5,7 ME, correspondant à la fin du contrat de Délégation de Service Public du site d'Aboncourt, suite à sa fermeture définitive par les autorités locales (décembre 2024). Ainsi, la marge d'EBE ressort à 18,3% du chiffre d'affaires (-1,2 point). Le résultat opérationnel progresse de 22,1% à 21,4 ME (intégrant la reprise de provision de 5,7 ME) contre 17,5 ME un an auparavant. Le bénéfice net part du groupe s'améliore légèrement à 14 ME contre 13,6 ME sur l'exercice précédent. Au titre de l'exercice 2024, Pizzorno Environnement avait enregistré un chiffre d'affaires de 273,0 ME, en hausse de +3,2% par rapport à 2023 avec un taux exceptionnel de renouvellement de contrats de 99,8%5 - atteignant même 100% en région PACA.

VALEURS EN BAISSE

DBV Technologies (-5,90% à 1,49 Euro) : la trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élevaient à 13 millions de dollars au 31 mars 2025, contre 32,5 millions de dollars au 31 décembre 2024, soit une diminution nette de 19,5 millions de dollars. Cette diminution comprend 19,7 millions de dollars de trésorerie dédiée aux activités opérationnelles, principalement les essais cliniques avec la progression du recrutement de patients dans l'essai clinique de phase 3 VITESSE, ainsi que les activités réglementaires et de fabrication afférentes. Le 27 mars dernier, la société a annoncé un financement pouvant atteindre 306,9 millions de dollars (284,5 millions d'euros) afin de faire progresser Viaskin Peanut Patch jusqu'à la soumission d'une demande d'autorisation de mise sur le marché pour les produits biologiques (BLA) et son lancement commercial aux États-Unis, si celui-ci est approuvé. Ce financement comprend un produit brut de 125,5 millions de dollars (116,3 millions d'euros) reçu le 7 avril 2025. Compte tenu du produit brut reçu susmentionné et sur la base de ses activités, plans et hypothèses actuels examinés par le conseil d'administration le 23 mars 2025, la société estime que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie sont suffisants pour financer ses activités jusqu'en juin 2026.

NRJ Group (-0,05% à 6,62 Euros) a enregistré au 1er trimestre 2025, un chiffre d'affaires consolidé hors échanges de 83,5 ME en baisse de 6,9% par rapport à celui du 1er trimestre 2024. Ce recul du chiffre d'affaires hors échanges du Groupe, s'explique principalement par celui du pôle Télévision (-28,8%), lié à l'arrêt de NRJ 12 le 1er mars 2025, suite à la décision de l'Arcom de ne pas renouveler l'autorisation d'émettre TNT de la chaîne.

Teleperformance (-2,20% à 94,36 Euros) : le chiffre d'affaires du T1 2025 de est en progression de +2,8% à données publiées, de +1,6% à données comparables, et de +2,6% à données comparables retraitées de l'impact négatif du non-renouvellement d'un contrat significatif dans la gestion des demandes de visa dans les activités services spécialisés. La société confirme ses objectifs de croissance à données comparables comprise entre + 2% et + 4% pour 2025 et comprise entre + 3% et + 5%, retraitée du non-renouvellement d'un contrat significatif dans le domaine de la gestion des demandes de visa. Le groupe maintient également son objectif d'amélioration de la marge d'EBITA courant comprise entre 0 et + 10 points de base et la poursuite d'une forte génération de cash-flow net disponible de l'ordre d'1 milliard d'euros hors éléments non récurrents, et de la baisse du ratio d'endettement net sur EBITDA courant.

Vivendi (-0,05% à 2,73 Euros) : Suite à la décision de la Cour d'Appel du 22 avril dernier, annulant la décision de l'Autorité des Marchés financiers publiée le 13 novembre 2024, Vivendi a formé un pourvoi en cassation. Par une déclaration de recours en annulation en date du 22 novembre 2024, complétée par un exposé des moyens du 5 décembre 2024, la société de droit luxembourgeois CIAM Fund a sollicité auprès de la Cour d'appel de Paris l'annulation de la décision de l'AMF publiée le 13 novembre 2024 ayant constaté que la scission de Vivendi SE n'entrait pas dans les prévisions de l'article 236-6 RG/AMF relatif à l'offre publique de retrait..

TF1 (-0,10% à 8,39 Euros) a communiqué un chiffre d'affaires de 520 millions d'euros pour le premier trimestre 2025, en hausse de 1,6% sur un an. Le chiffre d'affaires du pôle Média est en progression sur un an, à 461 millions d'euros (+1,8% par rapport à l'an dernier), et celui de Studio TF1 ressort stable à 59 millions d'euros. Le résultat opérationnel courant des activités (ROCA) s'élève à 43 millions d'euros, en hausse de 6 millions d'euros sur un an. La marge des activités ressort en hausse de 1 point à 8,3%. Le résultat opérationnel s'élève à 36 millions d'euros, stable sur un an (+1 million d'euros). Il intègre environ 6 millions d'euros de charges d'amortissements des actifs incorporels reconnus dans le cadre de l'acquisition de JPG (Johnson Production Group), et environ 2 millions d'euros de charges non courantes liées au plan d'accélération digitale du Groupe. Le résultat net part du Groupe hors surtaxe exceptionnelle s'élève à 26 millions d'euros, proche du niveau du premier trimestre 2024. L'écart de 4 millions d'euros reflète notamment la moindre rémunération de la trésorerie en lien avec la baisse des taux de marché. L'impact de la loi de finances pour 2025 au premier trimestre 2025 est annoncé à 11 millions d'euros, dont 10 millions d'euros de contribution exceptionnelle au titre de 2024 (spécifique au premier trimestre).

CHIFFRE D'AFFAIRES/RÉSULTATS

AMA, Bourrelier Group, Egide, Ecomiam, Poulaillon, Showroomprivé, Rougier, KKO International, Ordissimo

LES DERNIÈRES "RECOS" D'ANALYSTES...

JP Morgan reste à 'surpondérer' sur la SG avec un objectif ajusté de 53 à 52 euros.

JP Morgan est 'neutre' sur Ayvens avec un objectif ajusté de 8,10 à 9,80 euros.

Jefferies conserve ArcelorMittal avec une cible qui passe de 27 à 29,50 euros.

AlphaValue Baader Europe est à 'réduire' sur Bolloré en visant 4,86 euros.

AlphaValue Baader Europe accumule Air Liquide mais ramène sa cible de 206 à 195.

Morgan Stanley surpondère toujours Teleperformance mais ajuste sa cible de 148 à 142 euros.

INFOS MARCHÉ

TotalEnergies : Augmentation de capital réservée aux salariés en 2025

Vinci : Détermination du prix d'émission des obligations convertibles non-dilutives d'un montant additionnel de 150 ME

EN BREF

Sopra Steria : Aurexia consolidée à partir du 1er mai

Solutions30 réalise une centrale agrivoltaïque de 5,2MWc à Montréal (Aude) pour Reden Solar