LA TENDANCE

La tendance qui était au rebond hier pour commencer la semaine est plus hésitante ce mardi matin, en repli de 0,3% à 8.096 points, à l'image de ce qui s'est passé à Wall Street hier soir en attendant les chiffres de l'inflation US mercredi et la réunion de la BCE jeudi, avant l'ouverture de la saison de la publication des comptes trimestriels des groupes cotés vendredi...

WALL STREET

Wall Street a donc tergiversé lundi sur fond de tensions persistantes sur le marché obligataire. Le S&P 500 cède 0,04% à 5.202 pts, tandis que le Dow Jones recule de 0,03% à 38.892 pts. Le Nasdaq s'adjuge 0,03% à 16.253 pts. Alors que la Fed a maintenu sa prévision de baisse des taux d'intérêt à trois reprises cette année lors de sa dernière réunion, les discussions se multiplient sur la question de savoir si la Réserve fédérale tiendra bien son calendrier après les robustes chiffres de l'emploi dévoilés vendredi...

Jeudi, le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, avait déjà suggéré que la Fed pourrait ne pas réduire du tout ses taux d'intérêt cette année : "si nous continuons à voir l'inflation évoluer de manière erratique, cela m'amènera à me demander s'il est vraiment nécessaire de procéder à ces réductions de taux". L'économiste en chef d'Apollo Global Management, Torsten Sløk, a quant à lui déclaré vendredi que le rapport sur l'emploi était conforme à son précédent appel à aucune réduction cette année. "Nous restons convaincus que la Fed ne réduira pas les taux d'intérêt cette année", a écrit Sløk dans une note adressée à ses clients reprise par 'Yahoo! Finance'.

D'autres observateurs affirment cependant que les données sur le marché du travail ont montré des évolutions positives du côté de l'offre, contribuant à renforcer l'hypothèse selon laquelle un marché du travail fort et une croissance des salaires n'alimenteront pas nécessairement l'inflation... "Nous considérons que le rapport soutient le point de vue du président Powell selon lequel la Fed peut entamer un cycle d'assouplissement prudent et progressif plus tard cette année - à condition que les données disponibles sur l'inflation montrent une amélioration", affirme ainsi Michael Gapen, économiste chez Bank of America. "Nous pensons toujours qu'une baisse des taux en juin est probable, même si le très bon rapport sur l'emploi vendredi dernier rend le sujet plus discutable maintenant", a de son côté indiqué Wei Li, stratège en chef des investissements mondiaux chez BlackRock, sur 'Bloomberg Television'. "Nous parlons d'un marché du travail non seulement tendu, mais aussi très solide".

Ces divisions se reflètent dans l'outil FedWatch du CME Group puisque selon ce dernier il y a désormais environ autant de chances de voir la Fed procéder à une première baisse de taux qu'à observer un nouveau statu quo lors de la réunion des 11-12 juin. Sur le marché obligataire, le 10 ans se tend encore de 1,6 point de base à 4,418%, après avoir flirté avec les 4,5% un peu plus tôt dans la journée...

ECO ET DEVISES

En attendant, si de nouveaux chiffres sur l'inflation seront surveillés de près mercredi, tout comme la réunion de la BCE jeudi, la micro va commencer à reprendre le dessus avec le début de la saison des résultats du premier trimestre. JP Morgan, Wells Fargo, BlackRock, Citi et Delta Air Lines seront sur le pont en fin de semaine.
Sur le marché pétrolier, le baril de brut WTI recule un peu (-0,6% à 86,55 dollars) sur le Nymex, mais reste haut perché sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient. L'indice dollar est stable face à un panier de devises et le Bitcoin gagne 3% à 71.100$.

VALEURS EN HAUSSE

Global Bioenergies (+8%) a reçu des lettres d'intention représentant plus de 2.500 tonnes d'Isonaturane par an, provenant d'acteurs renommés du domaine de la cosmétique installés dans plusieurs régions du Monde.
Ces intentions d'achat représentent un chiffre d'affaires annuel de plus de 70 millions d'euros.
Une usine principalement dédiée à la cosmétique démarrera courant 2027. Elle commercialisera l'Isonaturane 12 et 16, premiers équivalents d'origine naturelle à l'isododécane et à l'isohexadécane d'origine pétrolière. Ce nouvel outil industriel a été redimensionné à 2.500 tonnes de dérivés d'isobutène par an afin de se concentrer sur les marchés les plus rémunérateurs : le maquillage et les produits de soin prestige.

bioMérieux (+6%) a communiqué aujourd'hui ses informations trimestrielles avecc une forte dynamique commerciale au premier trimestre et une croissance organique
des ventes de +10%. Le chiffre d'affaires consolidé atteint 965 millions d'euros au premier trimestre 2024, en hausse de 6,6% par rapport aux 906 millions d'euros de la même période de l'année précédente. La croissance organique (à taux de change et périmètre de consolidation constants) s'élève ainsi à +9,8%, supérieure aux attentes. Les effets de change ont eu un impact négatif de 31 millions d'euros sur le premier trimestre, en raison de l'appréciation de l'euro face à plusieurs devises telles que le peso argentin, le dollar américain et la lire turque.
Cette performance a été portée par la remarquable croissance des ventes de panels non respiratoires BIOFIRE de +19%, des panels respiratoires BIOFIRE de +12% et de la microbiologie de +9% .
Le groupe confirme la poursuite du succès du déploiement de SPOTFIRE avec l'installation de 400 nouveaux instruments au cours du trimestre et 20 millions d'euros de ventes.
bioMérieux confirme ses objectifs de ventes et de résultats opérationnels 2024, avec une croissance organique des ventes comprise entre +6% et +8%, et une progression du résultat opérationnel courant contributif "d'au moins +10%" à taux de change constants.

Alstom : +3% suivi de Eqausens (+2%) et de Lhyfe

IPSOS : +1,5% avec Ramsay, Renault, CGG, Nexans

Synergie (+1%) a signé un accord pour réaliser l'acquisition d'IPA Personnel Services. Fondée en 1984, IPA est un expert du recrutement, de la délégation de personnel et des solutions RH. Partenaire reconnu au service des entreprises et des candidats en Australie, la société bénéficie d'un important portefeuille de clients stratégiques et devrait générer un chiffre d'affaires d'environ 95 millions de dollars australiens en 2023, avec un réseau de 12 agences, principalement dans les régions de l'Est de l'Australie.
Synergie est déjà présent en Australie depuis 2012 à travers sa filiale Synaco qui a développé avec succès un réseau national d'agences pour servir ses clients dans l'ensemble du territoire Australien.

VusionGroup : +1% suivi de Forvia, Genfit, Remy Cointreau, IPSEN, BigBen

VALEURS EN BAISSE

Nacon : -4% suivi de Adocia

Atos -4%. Le groupe a annoncé les paramètres de son cadre de refinancement, sur la base de l'ensemble de son périmètre d'activité incluant Tech Foundations et Eviden :
*600 millions d'euros de liquidités nécessaires pour financer l'activité sur la période 2024-2025. Fonds à fournir sous la forme de dette et/ou de capital par des parties prenantes existantes ou des investisseurs tiers;
*300 millions d'euros de nouvelles lignes de crédit renouvelables et 300 millions d'euros de lignes de garanties bancaires additionnelles;
*Cible de profil de notation de crédit BB d'ici 2026, ce qui suppose un levier financier inférieur à 3x d'ici la fin de l'année 2025 et inférieur à 2x d'ici la fin de l'année 2026 et implique une réduction de la dette brute de 2,4 milliards d'euros;
*Extension de 5 ans des échéances de la dette résiduelle.
*Les parties prenantes existantes d'Atos SE et les investisseurs tiers peuvent soumettre des propositions de financement incluant l'apport de nouveaux fonds d'ici le 26 avril 2024. Compte tenu des besoins du Groupe, un accord global de refinancement entraînera une dilution significative des actionnaires existants.
*Objectif de parvenir à un accord de refinancement avec les créanciers financiers d'ici juillet 2024.
*Accord de principe avec un groupe de banques, un groupe de détenteurs d'obligations et l'Etat sur un financement intermédiaire de 450 millions d'euros confortant la liquidité du Groupe jusqu'à la conclusion d'un accord de refinancement.
*Cadre de refinancement basé sur un nouveau plan d'affaires à long terme, avec les hypothèses suivantes :
-Pour 2024 : chiffre d'affaires d'environ 9,9 milliards d'euros, avec une évolution organique du chiffre d'affaires d'environ -2% ; marge opérationnelle d'environ 4 % et flux de trésorerie disponible de -0,4 milliard d'euros avant le débouclage d'environ 1,8 milliard d'euros d'actions spécifiques sur le fonds de roulement à fin décembre 2023 ;
-En 2027 : chiffre d'affaires d'environ 11,4 milliards d'euros, avec un taux de marge opérationnelle d'environ 10% et un flux de trésorerie disponible d'environ 0,5 milliard d'euros.

Imerys : -3% suivi de Ekinops (-2,5%), Eutelsat, Bonduelle

SMCP : -1,5% avec Elis, M&P, Altarea, Gensight

Euroapi : -1% suivi de Ose, Waga, Vinci, Eiffage, Manitou, Nexity, Innate, S30, FDJ, Thales, Argan, Spie

Voltalia (-1%) a lancé la construction d'une centrale photovoltaïque de 49,9 mégawatts dans le sud-est du Royaume-Uni. Le projet Paddock couvrira la consommation annuelle d'électricité de plus de 14.385 foyers britanniques moyens, et permettra d'éviter l'émission de plus de 35.681 tonnes de CO2 par an. L'électricité sera vendue dans le cadre de contrats de vente à long terme à des entreprises (Corporate PPA) qui consommeront l'électricité produite.
La centrale commencera à produire au cours du second semestre 2025.
"Voltalia dispose d'un portefeuille de sept installations solaires et de stockage en exploitation ou en construction au Royaume-Uni, d'une capacité totale de 260 mégawatts. Notre pipeline de projets futurs alimentera la croissance dans le pays, ainsi que les activités de service pour les clients tiers", déclare Sébastien Clerc, Directeur général de Voltalia.

Luxottica Japon, filiale du Groupe EssilorLuxottica (-0,8%), a finalisé l'acquisition de Washin Optical Co. Cette enseigne japonaise d'optique compte environ 70 magasins dans le pays où elle perpétue une grande tradition de savoir-faire et d'attention aux consommateurs. Cet accord, dont le montant n'a pas été dévoilé, constitue une étape importante et permettra de faire évoluer le marché de la distribution optique dans la région, avec pour ambition d'amener les consommateurs japonais à opter davantage pour des lunettes et des solutions de santé visuelle de qualité tout en améliorant le service aux clients. Il témoigne également de l'engagement d'EssilorLuxottica à renforcer ses activités de distribution dans un pays où le Groupe gère déjà directement près de 70 magasins sous les bannières Ray-Ban, Oakley, et Oliver Peoples ainsi que dans certains grands magasins, et sert des milliers de professionnels de la vue indépendants...

LVMH : -0,5% avec Interparfums

Bastide (-0,5%) annonce avoir été désigné par le NHS (National Health Service) comme opérateur exclusif en Assistance Respiratoire (oxygénothérapie) de la région East of England, au Royaume-Uni. Ce nouveau contrat, d'une durée de 7 ans, extensible à 10 ans, apportera un chiffre d'affaires additionnel d'environ 10 ME par an.
Bastide commencera à opérer dans cette région avant la fin de l'année 2024, une fois la phase administrative et légale finalisée. Avec ce nouveau contrat, la filiale britannique Baywater Healthcare est désormais l'opérateur exclusif dans 5 des 11 régions britanniques (East of England, North West, West Midlands, Wales, Yorkshire). Le groupe conforte sa place de premier acteur local, avec plus de 37 000 patients désormais accompagnés en oxygénothérapie et un chiffre d'affaires annuel d'environ 50 ME en année pleine.
Bastide ajoute que cette couverture pourrait encore s'agrandir avec la région de Londres dont l'attribution est attendue prochainement, et pour laquelle Bastide avait été désigné, avant le recours de l'opérateur en place actuellement.

Acteur de référence du capital investissement en France, l'IDI (stable) annonce la prise d'une participation majoritaire au capital d'EXSTO, groupe français leader dans le secteur des élastomères hautes performances. Ce nouveau LBO permet la sortie de iXO et CADS Développement 4 ans après avoir investi et accompagné 3 croissances externes, et le réinvestissement des actionnaires financiers minoritaires historiques BNP Paribas Développement, Maelo Capital et CASRA Capital aux côtés de l'équipe de management menée par Christophe Torres.

Air France KLM (stable) a informé les porteurs d'OCEANE 2026 restant en circulation qu'elle procédera au remboursement anticipé de ces OCEANE 2026 le 10 mai 2024 en vue de leur annulation, à un prix par obligation égal au pair (soit 17,92 euros) assorti des intérêts courus de 0,00282 euros.
La totalité des OCEANE 2026 en circulation représente, à ce jour, moins de 15% du nombre d'obligations émises initialement.
Il est rappelé que les porteurs d'OCEANE 2026 conservent la faculté d'exercer leur droit à l'attribution d'actions pour recevoir des actions nouvelles et/ou existantes de Air France KLM jusqu'au 7ème jour ouvré avant la date de remboursement anticipé, soit le 26 avril 2024.
Tous les porteurs d'OCEANE 2026 qui n'auront pas valablement exercé leur droit à l'attribution d'actions avant cette date seront remboursés selon les modalités précisées ci-dessus. A ce jour, une OCEANE 2026 donne droit à 0,178 action Air France KLM.