Ouverture Paris : 8 229,25 points, nouveau sommet du CAC 40

LA TENDANCE

A l'approche de 9h30, le CAC 40 repasse sous les 8.200 points, mais progresse toujours (+0,45%). Les premières minutes de cotations l'ont vu atteindre un nouveau record à 8.229,25 points, dans la foulée du triple record enregistré aux Etats-Unis, pour le Dow Jones, le Nasdaq et le S&P 500.

A noter aussi, toujours dans la rubrique "records", celui de l'once d'or, pour la 1ère fois de son histoire au-dessus des 2.200 Dollars.

La déclaration d'intention de réduction de taux de trois-quarts de point de pourcentage sur les 'fed funds', ont rassuré les marchés actions.

La Fed, tout en décidant de maintenir ses taux directeurs pour la cinquième fois consécutive, a indiqué qu'elle prévoyait toujours de les réduire de trois quarts de point de pourcentage cette année, malgré des prévisions plus modestes sur la baisse de l'inflation. Jerome Powell, président de l'institution, a cependant indiqué que les données récentes n'ont pas non plus renforcé la confiance de la Fed au point de dire que la bataille contre l'inflation était gagnée.

WALL STREET

Trois record historiques hier pour les trois indices phares américains : le S&P 500 s'est repris de +0,89%, à 5.224 pts ce mercredi. Le Dow Jones, qui jauge les valeurs industrielles, était bien ferme sur une hausse de +1,03% à 39.512 pts. Dans le même tempo, le Nasdaq Composite gagne +1,25% à 16.369 pts.

ECO ET DEVISES

Le climat des affaires s'améliore en France. En février, l'indicateur qui le synthétise calculé par l'Insee à partir des réponses des chefs d'entreprise des principaux secteurs d'activité marchands, gagne deux points. À 100, il retrouve sa moyenne de longue période, pour la première fois depuis septembre 2023. Cette amélioration résulte de la situation conjoncturelle plus favorable dans l'ensemble des secteurs d'activité, à l'exception du bâtiment. Le consensus tablait sur un indice à 99.

France :
- Indice PMI manufacturier français préliminaire. (09h15)
- Indice PMI français préliminaire des services. (09h15)

Etats-Unis :
- Balance des comptes courants. (13h30)
- Inscriptions hebdomadaires au chômage. (13h30)
- Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie. (13h30)
- Indice PMI composite préliminaire américain. (14h45)
- Indice PMI manufacturier préliminaire américain. (14h45)
- Indice PMI préliminaire américain des services. (14h45)
- Reventes de logements existants. (15h00)
- Indice des indicateurs avancés. (15h00)

Europe :
- Indice PMI allemand préliminaire des services. (09h30)
- Indice PMI allemand manufacturier préliminaire. (09h30)
- Indice PMI composite préliminaire de la zone euro. (10h00)
- Indice PMI préliminaire des services de la zone euro. (10h00)
- Indice PMI manufacturier préliminaire de la zone euro. (10h00)
- Indice PMI CIPS préliminaire britannique des services. (10h30)
- Indice PMI CIPS préliminaire manufacturier britannique. (10h30)
- Indice PMI CIPS préliminaire britannique composite. (10h30)
- Communiqué monétaire de la Banque d'Angleterre. (13h00)

La parité euro / dollar atteint 1,0942$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 86,41$. L'once d'or se traite 2.208 $.

VALEURS EN HAUSSE

Vetoquinol (+1,75% à 98,70 Euros) : Le chiffre d'affaires pour l'exercice 2023 ressort à 529 ME, stable à changes constants et en baisse de -1,9% en données publiées. Au 31 décembre 2023, l'activité des produits Essentiels s'élève à 313 ME, en progression de +4,5% à changes constants et +2,9% à données publiées. Le Résultat opérationnel courant avant amortissement des actifs incorporels issus d'acquisitions s'élève à 85 ME, pour l'exercice clos au 31 décembre 2023, soit 16,1% du chiffre d'affaires 2023. (98,6ME, et 18,3% du CA 2022). Le Résultat opérationnel courant du Groupe s'établit à 71,6 ME (13,5% du CA) contre 84,6 ME pour l'exercice 2022. Le résultat opérationnel du Groupe est de 74,3ME (14% du CA 2023), à comparer avec 74ME en 2022. L'Ebitda s'établit à 113 ME au 31 décembre 2023, soit 21,3% du chiffre d'affaires. Il prend en compte le résultat de la renégociation en 2023 du prix d'acquisition final de Clarion au Brésil avec un gain de +6,1 ME (1.2pt). Le Résultat net du laboratoire Vetoquinol s'élève à 55,6 ME, soit 10,5% du chiffre d'affaires 2023, après la prise en compte d'éléments non récurrents pour +2,6 ME et d'un résultat financier de +2,6 ME.

NRJ Group (+5,10% à 7,86 Euros) enregistre en 2023 de très bons résultats qui valident les stratégies mises en oeuvre par le Groupe pour ses différents pôles. Le chiffre d'affaires consolidé est de 391,9 millions d'euros, en hausse de +3%. Il porté par la croissance des activités Radio (+4,9%) et la croissance des activités Diffusion (+5,3%). Les charges sont maîtrisées puisque leur progression se limite à +2,5% (+8,4 ME) malgré le contexte inflationniste et une hausse du coût de l'électricité de 8,8 ME (net des aides). Le taux de marge opérationnelle courante du Groupe progresse à nouveau en 2023, pour s'établir à 12,5% (12% en 2022, 9,8% en 2021 et 7,9% en 2019). Il est porté par la dynamique des activités opérationnelles et par la croissance maîtrisée de ses charges. Après un résultat financier de 10,6 ME au titre de 2023 (+9,6 ME par rapport en 2022), le résultat net part du Groupe progresse de +30,3%. Il ressort à 45,2 ME (34,7 ME en 2022) grâce à la croissance du ROC hors échanges et du Résultat financier.

VALEURS EN BAISSE

Bastide Le Confort Medical (-5,75% à 16,72 Euros) : l'activité est restée très dynamique sur le 1er semestre 2023-2024 avec une croissance de +6,1% dont +5,7% de croissance organique. Sur la période, le chiffre d'affaires s'élève à 265 millions d'euros (249,7 ME au 1er semestre 2022-2023). Sur le semestre, dans un contexte inflationniste, l'évolution du mix produits/services, consécutive au choix stratégique du Groupe Bastide de développer ses activités à plus forte technicité, a permis d'améliorer significativement la marge brute du Groupe. Celle-ci progresse de +110 points de base et atteint 67,2%. L'EBITDA progresse de +7,5% à 53,6 ME, soit une marge élevée de 20,2% en hausse de +20 points de base, malgré un impact négatif des charges de personnel de -150 points de base s'expliquant à la fois par l'inflation salariale et par la croissance significative enregistrée dans les prestations de santé à domicile. Le résultat opérationnel courant ressort à 21,9 ME, en hausse de +2,1%. La marge opérationnelle courante ressort ainsi à 8,3%, en ligne avec le plan de marche du Groupe. Le résultat opérationnel est en hausse de +9,5%, à 20,7 ME. Le résultat net des activités poursuivies ressort à 3,6 ME après comptabilisation d'une charge d'impôt de -5,1 ME. Les activités non poursuivies génèrent une perte nette de -1,2 ME sur le semestre, liée à la finalisation de la cession de Livramedom.

Aubay (-3% à 38,30 Euros) : le chiffre d'affaires d' ressort à 534,1 ME, en hausse purement organique de 4%. Dans ce contexte, les efforts de gestion déployés par le groupe et l'atteinte d'un taux de productivité légèrement meilleur qu'attendu ont permis à la marge opérationnelle d'activité de s'établir en haut de la fourchette révisée courant octobre. Elle s'élève ainsi à 8,9% figurant toujours parmi les plus élevées du marché. Aubay démontre ainsi sa bonne résilience face aux impacts exogènes, conservant toujours un bon ratio entre l'évolution de ses prix de vente et de son salaire moyen dans un environnement plus normalisé. Le résultat net part du groupe s'établit à 33,4 ME, en retrait limité de -6,2% par rapport au résultat net record atteint en 2022.

Reworld Media (-14% à 3,31 Euros) a publié un chiffre d'affaires de 549,3 ME au 31 décembre 2023, en croissance de +8,6% mais de -1% en données comparables. Reworld Media enregistre un EBITDA consolidé de 59,3 ME en 2023, en recul de -12,1% par rapport à l'exercice précédent, soit une marge d'EBITDA de 10,8% vs 13,3%. La rentabilité opérationnelle progresse d'une façon notable au cours de l'exercice, la marge d'EBITDA passant de 8,4% au 1er semestre à 13% au 2nd semestre. Au 2nd semestre, l'EBITDA ressort en hausse par rapport au 2nd semestre 2022. Le résultat net part du groupe s'élève à 24,2 ME, en recul de -43,7%.

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