Clôture Paris : le CAC 40 remonte proche de ses records, Kering en tête

LA TENDANCE

Le CAC 40 a terminé en hausse de 0,23% à 8.226 points en clôture ce jeudi, de retour proche de ses records historiques battus mardi, à la fois en séance (8.271,48 points) et en clôture (8.258,86 points). Les publications d'entreprises du troisième trimestre ont continué d'animer le marché, emmenées par Kering ou Fnac Darty à la hausse, tandis que parmi les perdants du jour figurent STMicroelectronics et Dassault Systèmes.

Aux Etats-Unis, le 'shutdown' se poursuit et empêche toujours la publication de nombreux indicateurs de conjoncture. Les opérateurs se focalisent donc sur les résultats d'entreprises et pour l'heure, 78 des entreprises du S&P-500 ont publié leurs résultats du troisième trimestre. Parmi elles, 87% ont battu les attentes des analystes... L'euro revient sur les 1,16/$ ce soir, tandis que le pétrole poursuit sa remontée à 65,70$ le brent après les mesures prises à l'encontre de Moscou à l'initiative de Donald Trump qui a haussé le ton face à Vladimir Poutine. Le président américain a déclaré qu'il renonçait à organiser le sommet prévu avec son homologue russe, estimant que les négociations n'avançaient plus... "Nous avons annulé la réunion avec le président Poutine. Cela ne me semblait tout simplement pas le bon moment", a-t-il expliqué à la Maison Blanche, avant d'ajouter : "Nos conversations sont bonnes, mais elles ne mènent nulle part. Elles ne mènent tout simplement nulle part".

VALEURS EN HAUSSE

Nokia grimpe de 11% avec Eutelsat qui rebondit de 9% après les comptes.

Kering grimpe de plus de 8%, alors que le CA au troisième trimestre 2025 s'est élevé à 3,4 milliards d'euros, en recul de 10% en données publiées et de 5% en comparable (compte tenu d'un effet de change négatif de 5%). La baisse de 5% en comparable du chiffre d'affaires au troisième trimestre constitue pour autant une forte amélioration séquentielle (-15% au deuxième trimestre 2025), dont environ la moitié s'explique par la performance des Maisons, au-delà des bases de comparaison favorables.

Valeo : +8% suivi de Viridien (+5%) avec M&P, Bonduelle

Fnac Darty (+4,5%) affiche au 3ème trimestre 2025 un chiffre d'affaires de 2.488,3 millions d'euros, en progression de +34,6% en données publiées et de +1,6% à données comparables, par rapport au 3ème trimestre 2024. Le groupe explique cette performance par une très bonne dynamique sur l'ensemble des géographies (progression organique en France de +1,7% et dans le Reste de l'Europe de +1,3%). À fin septembre 2025, le chiffre d'affaires s'établit à 6.968,1 millions d'euros, en progression par rapport à fin septembre 2024 de +33% en données publiées et de +1% en organique. A fin septembre 2025, le taux de marge brute progresse de 50 points de base par rapport à fin septembre 2024 en comparable, c'est-à-dire en tenant compte de l'intégration d'Unieuro et la déconsolidation de l'activité billetterie. Fnac Darty confirme que son taux de marge opérationnelle 2025 comparable (toujours après prise en compte de l'intégration d'Unieuro et de la déconsolidation des activités Billetterie) devrait progresser de 15 points de base, pour atteindre 2% contre 1,8% en 2024.

SoiTec : +4% avec Clariane, TFF, SES, Forvia, Emeis

GTT : +3% avec Mersen, Manitou

Esso : +2,5% suivi de Vallourec, Getlink, TotalEnergies, Groupe Crit, TechnipEnergies, SG

Nexans (+2,2%) a publié des résultats robustes pour les neuf premiers mois de 2025, avec une croissance organique de 5,8 %, tirée par une forte performance de ses activités d'électrification (+9,4 %). Le chiffre d'affaires standard s'élève à 5,331 millions d'euros. L'entreprise a également annoncé l'acquisition d'Electro Cables au Canada, renforçant sa position dans le segment PWR-Connect. Julien Hueber a été nommé Directeur Général de Nexans en octobre, succédant à Christopher Guérin. Nexans confirme ses perspectives pour 2025, avec un EBITDA ajusté attendu entre 810 et 860 millions d'euros et un flux de trésorerie disponible entre 275 et 375 millions d'euros. La Banque européenne d'investissement (BEI) a accordé un financement de 250 millions d'euros à Nexans pour soutenir ses programmes de recherche, développement et innovation.

Orange gagne 0,6% à 14,15 euros. Au 3ème trimestre 2025, le chiffre d'affaires du groupe est en hausse de +0,8% sur un an grâce à la croissance des services de détail (+2,6% ou +192 millions d'euros) en partie compensée par la tendance des services aux opérateurs (-5,2% ou -78 millions d'euros), des ventes d'équipements (-1,4% ou -9 millions d'euros) et des autres revenus (-9,1% ou -21 millions d'euros). La croissance de l'EBITDAaL Groupe ressort à +3,7% avec une amélioration de 0,7 point du taux de marge d'EBITDAaL. L'objectif annuel d'EBITDAaL 2025 est rehaussé à au moins 3,5%.

Thales gagne 0,5%. Le chiffre d'affaires ressort à 15,3 MdsE, en hausse de +8,4% (+9,1% en variation organique) sur les neuf premiers mois de l'année, contre 14,06 MdsE sur la même période de 2024. De quoi confirmer tous les objectifs financiers 2025 : Ratio des prises de commandes rapportées au chiffre d'affaires (book-to-bill) supérieur à 1; Croissance organique du chiffre d'affaires comprise entre +6 % et +7 %; Marge d'EBIT Ajusté comprise entre 12,2 % et 12,4 %. Sur les neuf premiers mois de 2025, les prises de commandes s'élèvent à 16.762 ME, en croissance organique de +9% par rapport aux neuf premiers mois de 2024 (en hausse de +8% en variation totale).

VALEURS EN BAISSE

STMicroelectronics chute de 14%. La marge brute du troisième trimestre est ressortie à 1,06 milliard de dollars, représentant une baisse de 13,7% en variation annuelle. En pourcentage des ventes, la marge brute est de 33,2%. STM table au quatrième trimestre sur un chiffre d'affaires net de 3,28 milliards de dollars avec une marge brute de 35%, plus ou moins 200 points de base.

Dassault Systèmes (-13%) a abaissé ses prévisions de chiffre d'affaires annuel à une fourchette de 4 à 6%, contre 6 à 8% précédemment, citant la trajectoire de croissance à l'issue des neuf premiers mois de l'année. Le fabricant français de logiciels, qui a néanmoins confirmé sa prévision annuelle de croissance du BNPA dilué non-IFRS, a fait état d'un chiffre d'affaires total en hausse de 5% à 1,46 milliard d'euros au troisième trimestre, avec une croissance de 5% du chiffre d'affaires logiciel. La marge opérationnelle non-IFRS est ressortie à 30,1%, en hausse de 100 points de base par rapport à l'année précédente. Le BNPA dilué non-IFRS s'est inscrit en progression de 10%, à 0,29 euro.

Worldline reperd 8% suivi de Covivio

Sodexo : -7% avec IPSOS

VusionGroup : -6% suivi d'Air France KLM (-4%)

Carrefour recule de plus de 4% à moins de 13 euros. Le chiffre d'affaires au 3ème trimestre a progressé de +2,1% en comparable (LFL). Il s'établit à 22.614 ME pre-IAS 29, soit une hausse de +1,2% à changes constants. Cette progression intègre l'effet essence, défavorable à hauteur de -0,1%, et un effet calendaire de -0,2%. L'impact net de périmètre représente un effet négatif de -0,6%. Après prise en compte d'un effet de change négatif de -2,8%, principalement lié à la dépréciation du réal brésilien et du peso argentin, l'évolution totale du chiffre d'affaires à changes courants s'élève à -1,5%. Les objectifs 2025 ont été confirmés avec une légère progression de l'EBITDA, du Résultat Opérationnel Courant et du Cash-Flow Libre Net.

Edenred : -3% avec Elior

Renault cède 3% à 34 euros. Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2025 de Renault Group est ressorti en hausse de 6,8% à 11,4 milliards d'euros par rapport à la même période en 2024 et à +8,5% à taux de change constants. Le Chiffre d'affaires de l'Automobile est de 9,8 milliards d'euros, +5% par rapport à la même période en 2024 et + 6,8% à taux de change constants. Renault Group confirme ses perspectives financières 2025, révisées le 15 juillet 2025 : marge opérationnelle du Groupe autour de 6,5% et Free cash-flow entre 1 et 1,5 milliard d'euros.

Icade : -2% avec Pluxee, Capgemini