Entretien avec Stanislas de Gramont, Directeur Général de SEB

Boursier.com : Seb a bouclé un exercice 2023 solide...

S. d G. : 2023 s'est avérée une bonne année pour Seb qui a notamment franchi le cap des 8 Milliards d'Euros de chiffre d'affaires, tout en améliorant de 130 points de base la marge opérationnelle par rapport à 2022. Le résultat net a lui progressé de 22%. Parmi les satisfactions, on constate le retour de la croissance organique au deuxième trimestre 2023 après quatre trimestres précédents de baisse. Croissance organique confirmée au troisième puis quatrième trimestre. La dynamique du segment "professionnels" a été significative remarquable à +26,5%, portée par l'expansion internationale du Cafe? Professionnel. L'activité Grand Public a connu un redressement continu sur l'année grâce à une dynamique produits intensive et efficace. La France a retrouvé la croissance. Si l'Allemagne connait une séquence plus poussive, l'Espagne, l'Europe de l'Est et du Nord ont donné satisfaction.

Boursier.com : Êtes-vous satisfait du niveau de rentabilité opérationnelle?

S. d G. : En 2023, le Groupe retrouve une dynamique de croissance rentable avec une forte progression du ROPA de +17,1% en 2023, à 726 millions d'euros. La marge opérationnelle remonte vers des niveaux les "standard" historiques du groupe (9,1% en 2023 contre 7,8% en 2022). Elle atteint même 13,6% au quatrième trimestre, contre une médiane de 12,6% sur la période 2015-2021.

Boursier.com : Qu'en est-il de la Trésorerie du groupe aujourd'hui?

S. d G. : Nous terminons l'exercice avec un bilan et une structure financière renforcés. Le groupe bénéficie de 2,5 MdsE de liquidités dont 990 ME de crédit syndiqué. La structure de financement est saine et solide avec un ratio dette nette/EBITDA à 1,8x.

Boursier.com : Vous renforcez encore votre présence dans le segment de la cuisson avec l'acquisition de Sofilac...

S. d G. : Nous avons pour ambition de renforcer l'expertise du Groupe sur le segment de la cuisson haut de gamme en complétant le dispositif constitué des marques premium que sont Krampouz, Forge Adour récemment acquise, WMF, All-Clad, et Lagostina. Cela contribuera à poursuivre la croissance dans les marchés professionnels et semi professionnels. Sofilac est un groupe familial français qui génère plus de 60 ME de chiffre d'affaires. Nous sommes ravis d'accueillir les 350 employés au sein de Seb. La finalisation de l'acquisition est attendue pour avril prochain.

Boursier.com : Comment abordez-vous 2024?

S. d G. : L'environnement macro-économique et géopolitique demeure incertain, avec une reprise économique lente, en particulier en Chine. Toutefois nous sommes confiants dans la résilience du marché grand public qui bénéficie de facteurs de croissance structurels liés aux attentes des consommateurs et attendons un développement toujours dynamique des marchés professionnels. Au final nous réitérons les éléments de perspectives délivrées en décembre dernier lors de notre dernière journée investisseurs. A savoir une croissance d'au moins 5% à périmètre et taux de change constant à moyen terme, soit 3 à 5 ans. Une marge opérationnelle devant tendre vers les 11% et la poursuite de la génération de cash-flow libre. Spécifiquement pour 2024, la marge opérationnelle est attendue proche des 10%.