Entretien avec Jean-Thomas Olano, Président fondateur de Rising Stone

Boursier.com : Rising Stone doit lancer son introduction en Bourse prochainement. Le groupe conçoit et construit des chalets et appartements aux plus hauts standards du luxe dans les stations alpines prestigieuses. Que représente ce marché?

J-T.O. : Le potentiel du marché de l'immobilier de luxe en montagne est considérable avec environ 1 500 biens neufs vendus chaque année dans les Alpes françaises, principalement dans les stations premium, et environ 2 000 biens rénovés actuellement par an. Au total, l'immobilier de luxe en montagne représente un marché estimé entre 3,4 MdsEUR et 3,9 MdsEUR par an. La rénovation est appelée à croître fortement au cours des prochaines années face à l'importance du parc immobilier à restructurer et rénover en montagne, notamment pour répondre aux réglementations touchant aux norm es énergétiques. Sur la période 2019-2024, les prix dans les stations comme Courchevel, Val d'Isère ou Méribel ont progressé de +30% à +45 %. Ce contexte confère beaucoup d'opportunités pour Rising Stone qui compte se développer sur les domaines des Trois vallées et l'Espace Killy.

Boursier.com : Quelle est la spécificité de Rising Stone sur ce marché de l'immobilier du luxe en montagne?

J-T.O. : Au fil des années et des expériences de terrain, nous avons compris l'intérêt de mettre en place un modèle verticalisé, intégrant un large champ des métiers indispensables à la réalisation de projets de grande qualité : architectes, économistes de la construction, ingénieurs structures, architectes d'intérieur ainsi que des spécialistes en ingénierie patrimoniale. En aval, des équipes dédiées à la gestion locative, au property management, à la conciergerie et para-hôtellerie, assurent l'accompagnement des clients sur la durée de détention de leurs biens. Rising Stone s'appuie ainsi sur une équipe pluridisciplinaire et expérimentée de plus de 50 collaborateurs. Tout ceci contribue à une expertise et à une transparence essentielle aux yeux de notre clientèle. Mais au-delà des expertises inhérentes à notre métier, Rising Stone a su établir une véritable signature architecturale originale, élégante et intemporelle dans un environnement exigeant. Le choix des matériaux est un élément essentiel qui reflète l'engagement envers la qualité, l'esthétique et le respect de l'environnement. Les biens intègrent des matériaux nobles et durables, comme le bois massif et la pierre naturelle, qui s'harmonisent parfaitement avec le cadre montagnard environnant. Ces choix permettent de préserver l'authenticité des constructions, mais aussi d'assurer la longévité des bâtiments.

Boursier.com : Quels objectifs annoncez-vous au marché dans le cadre de ce projet d'IPO?

J-T.O. : Sur l'année 2025, nous attendons un chiffre d'affaires consolidé estimé de 48 ME et un résultat net de 9 MEUR, ce qui représente déjà une marge nette élevée de près de 19%. Notre plan de marché doit nous conduire, en 2028, à franchir le cap des 155 MEUR de chiffre d'affaires consolidé et à afficher un résultat net supérieur à 30 MEUR, soit un triplement de nos revenus et de nos résultats au cours des trois prochains exercices. Nous disposons d'un portefeuille foncier en phase de développement, constitué de 15 programmes immobilier, totalisant 335 chalets et appartements pour une superficie totale de plus de 46 000 m², ainsi que de 3 contrats pour compte de tiers, pour la réalisation d'un chalet et de deux hôtels 5 étoiles à Méribel et Val d'Isère pour le compte d'une grande maison de champagne. Le volume d'affaires total prévisionnel de ces 18 projets s'élève à plus de 1 MdEUR qui s'échelonne jusqu'en 2030.

Boursier.com : Pourquoi le choix de la Bourse?

J-T.O. : La levée de fonds associée à l'introduction de Bourse devrait nous permettre de financer une partie des nouveaux projets à travers l'acquisition de nouveaux actifs fonciers premium. Nous étudions plus de 130 opportunités foncières, principalement situés dans les stations premium des Alpes françaises (Méribel, Courchevel, Val d'Isère, Megève, etc.), dans d'autres stations internationales à fort potentiel et dans d'autres lieux de villégiature en France (Riviera, Côte d'Azur) et à l'international (Portugal, Dubaï). Au-delà de ces acquisitions d'actifs, nous entendons renforcer nos équipes, avec le recrutement de profils stratégiques, afin d'accompagner l'accroissement du volume d'activité. Structurer la société avec une rigueur de reporting et une rigueur financière, est aussi un enjeu fort et un état d'esprit qui doit imprégner les collaborateurs. Cela a déjà commencé avec la préparation exigeante de ce projet d'introduction en Bourse. Enfin, cette opération devrait également constituer un puissant levier de visibilité, de notoriété et de crédibilité, renforçant l'attractivité de Rising Stone. Nous avons tout à gagner de cette IPO, alors que jusqu'à présent, c'est avant tout le bouche à oreille de la part de nos clients satisfaits qui nous a fait connaitre.

Boursier.com : Votre expérience à la tête d'O2i et M2i, que vous avez menées en Bourse de Paris a aussi dû jouer...

J-T.O. : Bien sûr. Je connais les enjeux d'une cotation boursière et ce qui va avec : les attentes des investisseurs, la nécessité de communiquer au marché, de respecter ses engagements, et d'animer un cours de bourse. Ces différentes expériences m'ont également appris qu'il est essentiel de créer de la valeur pour les actionnaires. C'est pourquoi, chez Rising Stone, nous souhaitons mettre en place une politique de distribution de dividendes attractive, avec un taux de distribution minimum de 40 % du résultat net dès 2026 au titre de l'exercice 2025.