Tentative de réintégration échouée

La Bourse de Paris a débuté la semaine sur une note négative, malgré les dernières indications en date sur l'inflation américaine qui plaident pour une prochaine baisse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale en septembre. La Fed devrait à la fois, opter pour le statu quo ce mercredi à l’issue des deux jours de débats, et signaler son intention d’alléger sa politique restrictive en septembre avec 1 à 2 baisses de taux supplémentaires d’ici la fin de l’année. La Banque du Japon devrait quant à elle, détailler comment elle compte réduire ses achats massifs d'obligations souveraines. Les opérateurs estiment qu’il serait possible qu’elle vote une nouvelle hausse des taux, de 10 points de base, après celle de mars. Pour la Banque d'Angleterre, les contrats à terme indiquent une probabilité de 51% de voir le taux directeur passer de 5,25% à 5% ce jeudi. Les investisseurs restent par ailleurs dans l’attente cette semaine, des résultats trimestriels des géants de la technologie américaine avec notamment ceux d'Apple, d'Amazon et de Microsoft.

5300 contrats ont été détruits sur le Future CAC40 durant la séance de hausse du 26 juillet, signe d’un manque de soutien acheteur.

Sur le future AOÛT

Les résistances sont : 7583,5 puis 7615 et 7641,5 voire 7680 puis 7762,5 et 7841,5 voire 7889,5 puis 8044,5 et 8195,5 voire 8346 puis 8506,5 et 8624,5.

Les supports sont : 7524,5 voire 7404 et 7275 puis 7240,5 voire 7090,5 et 6859.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7762,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a finalement tenté de réintégrer, sans succès, le trading range compris entre 7524,5 et 7762,5, alors que sa partie basse a été rompue, en force et en clôture, lors la séance du 24 juillet, et que l’indice n’est pas parvenu à atteindre son objectif baissier positionné à 7285,5 points. Une nouvelle clôture au sein de ce canal horizontal, marquerait la fin de ce mouvement de consolidation et invaliderait la sortie avec pour 1^ère cible, sa médiane située à 7641,5 et avec pour 2^ème cible, 7762,5 points.

Un débordement de cette résistance majeure, réactiverait la dynamique haussière de court terme avec pour objectif 8000 points. Reste toutefois à réintégrer la zone de neutralité de moyen terme située entre 7889,5 et 8195,5, qui confirmerait la reprise et témoignerait de la volonté du marché de repartir de l’avant. Un franchissement de ce niveau pivot, relancerait le mouvement de hausse en direction des plus hauts historiques tels que 8506,5 voire 8624,5 points.

A l’inverse, une nouvelle clôture sous 7524,5 points, invaliderait la tentative de rebond et entrainerait une reprise de la baisse vers le support majeur positionné à 7404 points puis vers la zone 7285,5/7240,5. Une incursion sous cette plage de cotation serait tolérée mais une rupture, provoquerait une accélération baissière en direction de 6859 points.

Pour conclure, nous attendons donc la réintégration en clôture du trading range voire la formation d’une figure de retournement aux abords des niveaux majeurs, afin de commencer à réalimenter les portefeuilles dynamique et Investisseur. Nous restons toutefois attentifs en cas d’invalidation du rebond et donc de nécessiter de spéculer de nouveau à la baisse.