Zone d’alerte préservée

La Bourse de Paris a clôturé une séance sans relief, les investisseurs restant prudents malgré une désescalade sur le front géopolitique, symbolisée par le cessez-le-feu entre Israël et l’Iran. Cette accalmie a temporairement soutenu le sentiment de marché, mais un autre sujet est venu raviver l’incertitude. Selon des sources de presse américaines, Donald Trump envisagerait d’annoncer dès septembre ou octobre le nom du successeur de Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale. Une telle initiative, bien avant la fin officielle de son mandat en mai prochain, pourrait fragiliser l’autorité actuelle du président de la Fed et alimenter les spéculations sur un virage monétaire plus accommodant en cas de victoire républicaine. Dans ce contexte déjà chargé, les tensions commerciales refont surface à l’approche de la date butoir fixée par Trump pour conclure de nouveaux accords tarifaires. Les investisseurs continuent de manquer de visibilité, tant sur la nature des mesures à venir que sur leur calendrier d'application et leur impact économique. Cette accumulation d’incertitudes continue de peser sur le dollar et d’alimenter une forme d’attentisme sur les marchés.

Sur le future Juillet

Les résistances sont : 7616 voire 7706 puis 7770 et 7849 voire 7889 puis 7955 et 8014 voire 8066 puis 8106 et 8152 voire 8195 puis 8325 et 8435 voire 8503,5 puis 8620 et 8771 voire 9027,5 puis 9353.

Les supports sont : 7538 puis 7446,5 et 7411 voire 7356 puis 7292,5 et 7240 voire 7152 puis 7095 voire 7036 et 6862 voire 6736 puis 6630 et 6496 voire 6496 puis 6404 et 6232.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 7955.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) reste inscrit dans une phase de consolidation, amorcée après un pull-back sur la borne inférieure du triangle symétrique dans lequel l’indice évolue depuis le début du mois de mai. Parallèlement, une figure de retournement de type épaule-tête-épaule est en cours de formation et dont la ligne de cou, située à 7 497 points, constitue un niveau charnière. Sa rupture, attendue par symétrie des épaules autour de la séance du vendredi 27 juin, acterait la validation de la structure et marquerait un signal technique clair de reprise du mouvement baissier. Dans ce cas de figure, un premier objectif serait situé à 7 356 points, correspondant à la cible issue du triangle symétrique et à un support technique majeur. Le mouvement pourrait ensuite se prolonger en direction de 7 070 points, objectif théorique de la figure en épaule-tête-épaule. Pour rappel, tant que la ligne de cou du précédent double top, située à 7 036 points, est préservée en clôture, le biais moyen terme reste neutre. En revanche, une rupture de ce seuil réactiverait la dynamique baissière de long terme, avec un objectif à 5 870 points, obtenu par réplication.

À contrario, un franchissement de 7 616 point constituerait un premier signal de reprise haussière alors qu’un débordement de 7 661 points invaliderait l’épaule-tête-épaule et entraînerait la réintégration du triangle et donc une fausse sortie sans être parvenu à aller chercher sa cible chartiste. Un franchissement de 7 770 points réactiverait la dynamique haussière de moyen terme et marquerait un coup d’arrêt au mouvement de consolidation, avec un objectif fixé sur les plus hauts historiques. Ce n’est qu’en cas de débordement en force et en clôture de ces niveaux clés que la tendance haussière de long terme serait ravivée, avec en ligne de mire un objectif à 9 353 points, issu de la hauteur de la figure de retournement.

Nous privilégions, pour l’instant, des positions spéculatives à orientation baissière au sein du portefeuille dynamique, dans la mesure où la figure de retournement en épaule-tête-épaule demeure valide. Toutefois, nous continuons à adopter une approche de stock picking lorsque des signaux chartistes se manifestent, notamment en raison de la dynamique positive observée sur les marchés américains. Nous demeurons attentifs à la gestion du portefeuille investisseur, toujours couvert, sur lequel nous avons d’ores et déjà sécurisé une partie des gains en réalisant une prise de bénéfices partielle sur les valeurs ayant généré des plus-values significatives.