Pourtant, comme indiqué vendredi dernier, c’est principalement la rotation sectorielle qui mène la danse et pour mémoire, bien que l’indice stagne, les secteurs de la santé, des utilities, de la technologie et de l’alimentation & boissons continuent à surperformer. Depuis deux jours pourtant apparait un bémol. Parmi les signaux d’alerte, la position ouverte sur les options, qui était particulièrement faible, augmente pour tendre vers sa moyenne habituelle avec un ratio Put/Call devenu optimiste, ce qui est signe de danger modéré,  car les investisseurs, moins couverts, seraient contraints d’accentuer les mouvements baissiers en cas de décrochage. Le nombre d’intervenants augmente donc avec, qui plus est, une volatilité basse (environ 15), une position ouverte sur le future CAC40 conséquente à 342 000 contrats ouverts (moyenne à environ 300 000) et un 5ème échec ce matin de franchissement de la résistance à 4924 (plus haut 4921.5). Les contre-pieds sont donc nombreux. Si l’on ajoute à cela un marché américain qui a en moyenne progressé de plus de 10 % sans retracement depuis l’élection du nouveau Président, on peut considérer qu’une baisse de 3 à 4 % serait salutaire et ne remettrait pas en cause la tendance haussière de long terme. Le compte rendu de la dernière réunion de la FED ce soir à 20h00 permettra peut-être d’y voir plus clair. 

Le CAC40 cash a terminé la séance en hausse de 0,15 % à 4 895,88 dans un volume de 3,502 MDE. 

Les points sur le future Mars sont, à la hausse, 4873.5 (pivot intraday), la zone 4895.5/4900 (important) 4911 puis 4924 (majeur) et enfin la zone 4937/4943 et à la baisse, 4854 puis 4846.5, 4824.5 voire 4809 puis 4797, 4782.5, 4766 et 4733 puis 4704.5 et enfin la zone 4658/4674 (zone d’achat idéale de moyen/long terme).

En intraday, la tendance est positive < 4 869.

Graphiquement, sur le future CAC40 (cf graphique joint en 14 heures), la tendance de long terme reste haussière.

A moyen terme, il évolue sans tendance dans un large trading range situé entre 4730 et 4924. L’échec du franchissement de 4924 aujourd’hui encore et pour la 5^ème fois incite à la prudence. La rupture de 4845 ouvrirait probablement la voie à un retour rapide à 4733.

A court terme, la tentative d’invalidation du biseau ascendant (figure baissière) dont l’indice est sorti le 16 février s’est soldée ce matin par un échec. Le mouvement s’opère donc en dents de scie. L’orientation reste haussière au-delà de 4895. Elle est neutre entre 4895 et 4869 et baissière sous 4869.  

Techniquement, sur le future CAC40, aucun excès majeur n’est à signaler sur les oscillateurs.

En stratégie, on optera pour un trading orienté majoritairement à la vente à court terme jusqu’à 4733 voire 4650. Cependant, la tendance du marché reste haussière et on n’hésitera pas à se positionner à l’achat sur un excès.