Nouveau test de la borne haute sans confirmation

Les discussions commerciales entre les délégations américaines et chinoises se sont poursuivies ce mardi à Londres dans un climat jugé constructif. La reconduction des échanges pour une deuxième journée constitue un signal encourageant, même si elle ne suffit pas, à ce stade, à relancer l’optimisme des marchés, toujours en attente d’éléments tangibles. Si aucune percée majeure n’a encore été enregistrée, le ton employé de part et d’autre apparaît plus conciliant. Selon plusieurs sources, la Maison Blanche aurait donné son feu vert à l’ouverture de discussions sur un possible assouplissement des restrictions à l’export, notamment dans les domaines des semi-conducteurs, des composants aéronautiques ou encore de l’éthane. Cette main tendue viserait à inciter Pékin à alléger ses propres contrôles sur les exportations de terres rares, essentielles à de nombreuses filières industrielles et technologiques. À court terme, le rétablissement d’un dialogue direct contribue à apaiser les craintes immédiates sur le front commercial, même si les incertitudes de fond demeurent.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 7803 et 7847,5 voire 7880 puis 7946 et 8011 voire 8057,5 puis 8110,5 et 8143 voire 8184,5 puis 8280 et 8504 voire 9302.

Les supports sont : 7761 et 7712 voire 7653 puis 7605 et 7548 voire 7438,5 puis 7394 et 7310 voire 7248 puis 7186 voire 7130,5 et 7064 voire 7010 puis 6905 et 6852 voire 6778 puis 6605 et 6490 voire 6396 puis 6210.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de la zone 7548/7605.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a tenté une nouvelle fois de franchir la partie haute du triangle symétrique au sein duquel l’indice fluctue depuis le début mai et dont les bornes sont comprises entre 7 697 et 7 781. Un franchissement de 7 803 points confirmerait la réactivation haussière de moyen terme, avec un objectif situé à 8 160 points, obtenu par projection de la hauteur de la figure chartiste. Un débordement, en force et en clôture, des plus hauts historiques formés en mai 2024 et mars 2025, qui avaient donné naissance à un double top finalement invalidé après une brève incursion haussière en avril, confirmerait la reprise de la dynamique haussière de long terme en direction des 9 302 points.

À l’inverse, une réintégration de cette figure d’indécision témoignerait une nouvelle fois de la difficulté du marché à engager une reprise durable. Tant que le seuil des 7 761 points est préservé en clôture, le biais de moyen terme reste haussier. En revanche, une rupture de ce support clé ouvrirait la voie à une reprise de la consolidation en direction de l’alerte intraday positionnée à 7 700 points. Une cassure franche de la borne basse du triangle invaliderait le rebond en cours et exposerait l’indice à un repli vers la zone de support comprise entre 7 605 et 7 548 points. Une incursion sous cette plage de cotation serait tolérée, mais une clôture en dessous déclencherait une reprise baissière abrupte vers le gap laissé ouvert le 23 avril à 7 250,5 points, suivie d’une possible extension jusqu’à la ligne de cou située à 7 064 points.

Pour l’heure, nous ralentissons la fréquence de nos recommandations, en raison du manque de signaux clairs et de l’incertitude persistante qui freine la réactivation haussière. Parallèlement, nous commençons à alléger nos positions sur les valeurs américaines, proches de leurs plus hauts historiques, en attendant un catalyseur. Celui-ci pourrait provenir de la fin de la trêve des droits de douane, dont l’issue pourrait jouer un rôle déterminant dans l’orientation des marchés.