Hésitant après la BCE

Le marché parisien est demeuré prudent au lendemain de la réunion de la BCE, qui a, sans surprise, abaissé ses taux tout en laissant entendre que son cycle d’assouplissement monétaire arrivait à son terme.
En repli en première partie de séance, le CAC 40 s’est timidement redressé, soutenu par la publication des chiffres de l’emploi aux États-Unis. Si le rythme des créations d’emplois a ralenti le mois dernier, le recul a été moins prononcé qu’attendu. Par ailleurs, le taux de chômage et la progression des salaires sont restés stables, ce qui a contribué à dissiper les craintes liées à une éventuelle surchauffe du marché du travail.

Dans le même temps, l’action Tesla s’est repris après le choc provoqué par l’affrontement public entre Elon Musk et Donald Trump. Les deux milliardaires se sont accusés mutuellement, l’un de « folie », l’autre « d’ingratitude », sur fond de désaccord profond concernant le mégaprojet de réforme budgétaire porté par la Maison Blanche. Une accalmie est espérée entre les deux hommes.
Les investisseurs aimeraient qu’il en soit de même sur le front des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, mais aucun signe concret d’avancée n’est observable à ce stade.

Lors de la séance baissière du 5 juin, 3 219 contrats ont été créés sur le future CAC 40, signe de l’arrivée de nouveaux vendeurs sur le marché.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 7847,5 voire 7880 puis 7946 et 8011 voire 8057,5 puis 8110,5 et 8143 voire 8184,5 puis 8280 et 8504 voire 9302.

Les supports sont : 7803 puis 7761 et 7712 voire 7653 puis 7605 et 7548 voire 7438,5 puis 7394 et 7310 voire 7248 puis 7186 voire 7130,5 et 7064 voire 7010 puis 6905 et 6852 voire 6778 puis 6605 et 6490 voire 6396 puis 6210.

En intraday, le biais reste baissier sous 7833 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), demeure relativement stable, alors qu’une plus grande volatilité était attendue à la suite de la réunion de la BCE. Jeudi, l’indice semblait bien orienté pour franchir la résistance intraday située autour des 7800 points, mais a finalement clôturé en dessous de ce seuil.
Cette zone devra être franchie en force et en clôture pour relancer une dynamique haussière, qui reste pour l’instant freinée par une phase de consolidation.
Dans l’ensemble, le CAC 40 demeure engagé dans une configuration de sortie potentielle de tendance baissière. Toutefois, en l’absence de catalyseur identifiable, l’indice reste cantonné dans une phase de neutralisation.

Du côté des indicateurs techniques, on observe un début de retournement au niveau des histogrammes du MACD, bien que l’amplitude reste limitée. Le RSI évolue en zone neutre, tandis que les volumes sont en repli par rapport aux séances précédentes.

A l’inverse, une rupture nette et en clôture de la zone d’alerte — représentée par la ligne de support ascendante du triangle symétrique située sous les 7645 points — affaiblirait significativement la tendance. En cas de confirmation sous 7616 points, la phase de consolidation pourrait se réactiver, avec des cibles potentielles situées autour des 7500 à 7400 points, dans un premier temps.

En conclusion, nous poursuivons le renforcement tactique et progressif des portefeuilles Dynamique et Investisseur, dans l’optique d’optimiser notre exposition en anticipation d’une extension haussière en direction des résistances historiques. Nous maintenons néanmoins une posture de prudence face au risque d’invalidation des signaux techniques actuels et à l’éventuelle construction d’une figure de retournement, dans un environnement toujours caractérisé par une faible profondeur des flux acheteurs et une liquidité limitée sur les niveaux clés.