Normalement, la fin du trimestre devrait être relativement calme à l’image de la volatilité très basse. Néanmoins et après avoir passé sans encombre une étape événementielle importante, le CAC40 plafonne dans une actualité relativement creuse alors que les thèmes générateurs d’interrogations et de tensions vont certainement retenir d’avantage l’attention. C’est pourquoi les dernières indications techniques, politiques et économiques nous invitaient à privilégier les prises de bénéfices dans l’idée de revenir plus en retrait. Dans ce cas de figure, les cibles de retracement minimales et maximales sont illustrées par les zones 4945/4920 et 4875/4835 (sur le future avril).

Structurellement,  les contraintes techniques (divergences) freinent toujours la progression de l’indice parisien qui pourrait à tout moment réaliser une consolidation plus profonde. Pour autant et en l’absence de fort signal négatif, on peut encore espérer profiter d’une vive impulsion haussière pour alléger voire solder les stratégies acheteuses courtes. Dans ce sens, 5065 (sur la semaine) et surtout 5130 restent les cibles optimales !

A l’inverse, les prémices d’un retournement plus marqué verraient probablement le jour sous la pointe basse du 17 mars (4984.50). Néanmoins, il faudrait enfoncer nettement les moyennes mobiles courtes qui passent désormais à 4948 (MM20 jours) et à 4879 (MM50 jours) pour entrevoir une correction. Pour rappel, leur perte sèche ouvrirait au pire la perspective de combler le Gap haussier du 1er mars à 4865.95 sur le cash et à 4853.50 sur le future avril.

On soulignera que le future avril est sorti ponctuellement par le haut du biseau ascendant (figure baissière) dont les bornes hebdomadaires étaient situées à 5035 et 4923. A noter que cette évolution assez atypique annonce probablement la fin du cycle haussier à très court terme (nouveau top annuel à 5054.91 sur le cash et à 5046.50 sur le future avril).  

En intraday, la tendance conservera un biais positif > 4879 et très positif > 4948.

Les points sur le future avril sont, à la hausse, 5019, 5038/5053 (fort), 5065 (cible hebdomadaire) , 5090/5135 (sensible sur le cash), 5130 (cible idéale) puis 5170, 5210 (très important sur le cash) voire 5220 (objectif annuel sur le future) et à la baisse, 4984.50/4975 (alerte à TCT), 4933/4920 (alerte à CT), 4875 puis 4853.50 (pied du Gap du 1 mars) voire 4826/4791 (pivot baissier).

Ce mercredi seront attendus aux USA les ventes de logements existants et les stocks hebdomadaires de pétrole. Côté entreprises, on surveillera notamment les résultats annuels de Groupe Eurotunnel, Stentys, Cegedim et Hermes Intl.

En stratégie, le principal risque réside dans la forte probabilité d’une phase de consolidation. De plus, manquant de visibilité, les marchés pourraient largement trouver des raisons d’exploiter une marge supérieure à la baisse. Avant le décrochage du dernier tiers de séance, le CAC40 glissait et progressait le long de la partie haute de l’oblique haussière du biseau ascendant, permettant encore la réalisation d’un nouveau sommet alors que les indicateurs réalisaient des plus bas inférieurs aux précédents (voir graphique). Au plus près et au regard de cette configuration, le sens acheteur n’est plus à privilégier par défaut, si ce n’est pour réaliser des écarts minimes. Au plus large, l’angle d’attaque reste le même, à savoir profiter d’une vive pointe d’excès haussière pour réduire la voilure.

Pour ce soir et demain, on peut travailler au plus près la zone 4965-4975-/5015-5025 dans le but de réaliser des écarts.