Le CAC40 borderline !
Au fixing, le CAC40 a terminé en nette baisse de 1.90 % à 4816.12 dans un volume moyen de 3.00 MDE. Instabilité, impulsivité, prise de risque non étayée, l’Indice parisien souffre de trouble borderline et le remède n’a pas encore été trouvé ! Après avoir décroché sensiblement des lignes directrices de court terme en matinée (+ bas à 4823 sur le future), les prix ont tenté de se maintenir à l’intérieur d’une zone de confort qui se réduit comme peau de chagrin. Faudra-t-il attendre le résultat du scrutin américain pour y voir plus clair ? Tout le monde l’espère alors que les poids lourds de la TEC us vont publier cette semaine. A paris, Sanofi, Airbus et Safran seront attendus (jeudi et vendredi). Pour l’instant et d’un point de vue technique, un temps fort est très probable à partir de demain, dans un marché où le n’importe quoi domine jusqu’ici !
Les points sur le future Novembre sont, à la hausse, 4887 (MM200 jours), 4913 (MM200 semaines), 4914.50 (compensation d’octobre), 4921 (MM100 jours), 4930.75 (Span B, sensible jusqu’à fin octobre), 4983 (très fort), 4992.10 (compensation de septembre), 5014 (cible daily) , 5078 (MM100S, systématiquement vendue depuis début juin), 5130 (MM20 mois) puis 5161 (résistance mensuel sur le cash) voire 5243 (MM200 semaines sur le cash) et à la baisse, 4883 (1er warning de MT, resté résistance et point pivot de novembre), 4883 (MM20 jours, 1er seuil d’inflexion à CT, cassée), 4871 (important à MT sur le cash, cassé), 4826 (pivot jour = Kinjun daily), 4800 (support sensible de MT), 4743 (très sensible sur le future à MT), 4734/4723 (seuils mensuels forts sur le cash), 4704 (très important sur le cash à MT), 4636 (cible de référence), puis 4570 (Support mensuel = Span A future octobre) voire 4466.50/4379.50 (Pied du gap haussier du 26 mai et Kinjun trimestrielle).
A TCT, la configuration gardera un biais très négatif < 4883 ;
A moyen terme, les prix ont vraiment du mal à tenir leurs moyennes mobiles et notamment la MM200 semaines. Seul un retour durable au-delà de cette dernière laisserait l’opportunité d’atteindre la MM100 semaines, niveau charnière de moyen terme. A noter que cet objectif parait infaisable en amont du 3 novembre (résultat élection US). A contrario, les râteaux resteront fréquents mais seule la perte sèche de 4743 remettrait tout en cause (pivot testé à deux reprises en septembre). Sur le fond, on peut donc conserver > 4743 dans l’espoir d’atteindre la MM200 semaines cash.
A court terme, la bougie du jour résume bien l’indécision du moment. Après leur jonction, les MM20, 50, 100 et 200 jours semblent vouloir être synchro, adoptant une trajectoire baissière. Par ailleurs et sauf méprise, on soulignera la construction d’un biseau descendant (figure haussière) en amont du scrutin américain. Tout semble se caler par rapport à ce timing très fort ! La logique technique serait donc de voir les prix glisser, jusqu’à la limite autorisé puis rebondir nettement et, espérons-le, donner un vrai cap au marché pour la fin de l’année !
L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) est remonté à la MM200 jours placé autour de 29, dessinant une ETEI, juste en dessous d’un niveau d’inflexion sensible de MT situé à 31. Attention au court-jus au-dessus de ce dernier ! Pour casser l’épaule/tête/épaule/ inversée de CT, il faudrait passer < 23.25 = Kinjun !
Au plus près et à l’intérieur d’un probable biseau descendant, l’arbitrage restera adapté ente 4765/4890 avec la Kinjun daily comme pivot (biais vendeur < MM100 jours, fixing future). Au plus large, on travaillera la zone 4743/5078.
Analyse réalisée au fixing du 26 octobre
Rdv demain @bfmpatrimoine à 10h30 et 11h30
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