Wall Street : brutale rechute !

Wall Street retombe brutalement ce jeudi, effaçant son rebond de la veille consécutif à la victoire démocrate au Congrès. Au lendemain d'une séance de forte progression marquée par un gain de plus de 3% sur l'indice historique Dow Jones et une progression de 1,44% du Nasdaq, les indices rechutent avec surtout le compartiment de l'IA, littéralement massacré. Le S&P 500 abandonne 3,29% à 7.435 pts, alors que le DJIA - qui flirtait avec ses records - reperd 2,18% à 52.190 pts. Le Nasdaq s'effondre de 4,86% à 24.486 pts sur fond de grande nervosité concernant l'IA et les projets de centres de données.

Parmi les grandes victimes du jour, la star de l'IA Nvidia s'écroule de 8%, tandis que son challenger AMD dévisse de 16%. Le géant des puces mémoire Micron flanche de 16%, alors que SK Hynix abandonne 13,5%. Les néoclouds CoreWeave (-15%), IREN Ltd (-20%) et Nebius (-19,4%) se font pulvériser. Le concepteur de serveurs d'IA Super Micro chute de 12,7%. Parmi les hyperscalers, pourtant très bien orientés hier, Alphabet abandonne 3,8%, Amazon plus de 4% et Microsoft 3,9% !

Sur le front économique, les inscriptions au chômage pour la semaine close le 31 octobre ont reculé à 189.000, contre 197.000 de consensus et 195.000 pour la lecture révisée de la semaine antérieure. La productivité non-agricole du 3e trimestre a progressé de 3,6% en données préliminaires contre moins de 3% de consensus, tandis que les coûts unitaires du travail ont décliné de 0,7% alors qu'ils étaient attendus en hausse... Les employeurs basés aux États-Unis ont annoncé 43.994 suppressions de postes en octobre, soit une hausse de 2% par rapport aux 43.281 suppressions annoncées en septembre. Ce niveau ressort en baisse de 71% par rapport aux 153.074 suppressions de postes annoncées en octobre 2025, selon un rapport publié ce jeudi par le cabinet international Challenger, Gray & Christmas, spécialisé dans l'accompagnement au reclassement professionnel et le coaching de dirigeants.

Le S&P 500 avait enregistré hier sa meilleure séance depuis début août et le Dow Jones depuis le 25 avril. Les secteurs de la distribution, du bâtiment, du transport aérien, des hyperscalers, des banques et du solaire s'étaient particulièrement distingués hier avec les spéculations post-électorales. Les semi-conducteurs, la mémoire ou le néocloud avaient reculé en revanche, tout comme l'ingénierie, le commerce des infrastructures d'IA étant scruté de près après les élections. Ce recul se transforme en chute ce jeudi, une véritable purge frappant le compartiment alors que tout avait commencé sous la forme d'une simple rotation sectorielle.

Les bons du Trésor évoluent peu ce jour. Le rendement du T-Bond à 10 ans se stabilise à 4,87%. L'indice dollar perd 0,1% face à un panier de devises. L'once d'or fin prend 1% à 4.105$. Le bitcoin corrige sur les 76.400$.

Les cours du brut repartent à la hausse. Le baril de brut WTI avance de 2,4% à 90,2$, mais les espoirs d'apaisement diplomatique au Moyen-Orient persistent. La faiblesse du pétrole avait largement soutenu la tendance des marchés actions hier. Reste à trouver cependant une issue diplomatique crédible au conflit américano-iranien.

Près de 70% des entreprises du S&P 500 ont désormais publié leurs résultats et le taux de croissance des bénéfices consolidés se maintient juste en dessous de 31% selon FactSet.

Par ailleurs, les membres de la Réserve fédérale, Beth Hammack, Thomas Barkin et Lorie Logan, prennent la parole aujourd'hui. Hammack anticipe une posture monétaire restrictive pour ramener l'inflation vers l'objectif des 2%. Barkin juge que la politique monétaire actuelle se situe quelque part autour de la neutralité, alors que l'inflation serait actuellement selon lui le risque le plus important.

Le rapport gouvernemental sur l'emploi américain d'octobre clôturera la semaine ce vendredi. Les créations d'emplois non agricoles devraient augmenter de 62.000 en octobre selon FactSet, après une hausse de 29.000 en septembre. Le taux de chômage devrait se maintenir à 4,2%. L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour novembre sera aussi connu demain. Alberto Musalem, John Williams et Michelle Bowman de la Fed doivent s'exprimer dans la journée.

Les valeurs

Arm Holdings (-11,3%), le groupe britannique soutenu par SoftBank, qui concède sous licence ses conceptions de puces à de grandes entreprises de semi-conducteurs, a publié au titre de son 2e trimestre fiscal 2027 des revenus de 1,44 milliard de dollars, en croissance de 27% et supérieurs au consensus, pour un bénéfice ajusté par action en augmentation de 33% à 52 cents et également meilleur que prévu. Le bénéfice opérationnel ajusté a atteint 638 millions (+37%), nettement au-dessus des attentes. La guidance est toutefois jugée un peu courte, le groupe tablant pour son T3 fiscal sur des revenus de 1,54 milliard, plus ou moins 50 M$, et un bpa ajusté de 56 cents, plus ou moins 4 cents.

Qualcomm chute de 12% à Wall Street, alors que le groupe a publié pour son 4e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 2,17$ (-28%) et des revenus de 10,32 milliards de dollars, deux mesures légèrement supérieures aux attentes de marché, contre 3$ de bpa ajusté et 11,27 milliards de revenus sur la période comparable de l'an dernier. La guidance est mitigée, le groupe envisageant des revenus du premier trimestre fiscal allant de 10,4 à 11,2 milliards de dollars, pour un bpa ajusté allant de 2,15 à 2,35$. En milieu de fourchette, la guidance de bpa est inférieure au consensus. L'exercice 2027 marque selon le groupe le début d'une inflexion des revenus issus d'activités autres que les terminaux mobiles, portée notamment par la montée en puissance de l'activité centres de données. Ces revenus devraient croître de plus de 60% sur un an, et Qualcomm confirme son objectif de 5 milliards de dollars de revenus pour l'activité centres de données sur l'exercice 2027.

McKesson (+2,8%), le géant américain de la distribution pharmaceutique et médicale, a annoncé au titre de son 2e trimestre fiscal 2027 des revenus de 111 milliards de dollars, en croissance de 8% en glissement annuel, pour un bénéfice ajusté par action de 11,68$ en augmentation de 18% et un bénéfice net ajusté de 1,36 milliard de dollars en hausse de 11%. Le bénéfice net publié a progressé de 10% à 1,22 milliard de dollars. Le free cash flow a atteint 2,9 milliards. Le groupe vise désormais un bénéfice ajusté par action allant de 45,6 à 46,4$ sur l'exercice, en croissance de 17 à 19%, contre une guidance antérieure allant de 44,2 à 45$.

AppLovin, spécialiste du développement de logiciels de marketing mobile et de monétisation destinés notamment aux annonceurs et aux détenteurs d'espaces publicitaires numériques, flambe de 31,6% à Wall Street. Le groupe a dévoilé pour son 3e trimestre fiscal des revenus de 2,18 milliards de dollars, en croissance de 55% et supérieurs au consensus, pour un bénéfice par action de 4,3$ en augmentation de 76% et également au-dessus des attentes. L'EBITDA ajusté a grimpé de 59% à 1,84 milliard. Le bénéfice net a progressé de 72% à 1,44 milliard. Pour le 4e trimestre, le groupe envisage des revenus de 2,365 à 2,395 milliards, un EBITDA ajusté de 1,995 à 2,025 milliards et une marge de 84 à 85%.

Motorola Solutions (+9,9%), le fournisseur de technologies consacrées à la sûreté et à la sécurité des personnes, a publié pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 4,69$, largement au-dessus des attentes des analystes, contre 4,06$ sur la période correspondante de l'an dernier. Les revenus ont totalisé 3,38 milliards de dollars (+12%), dépassant également les anticipations de marché, alors qu'ils se situaient à 3,01 milliards un an avant. Pour l'exercice, le groupe envisage un bpa ajusté allant de 17,94 à 17,99$, pour des revenus voisins de 13,05 milliards. Le backlog de fin de trimestre est ressorti record à 16,6 milliards, en croissance de 14% avec un record de commandes au 3e trimestre.

Snap (-12,7%), la maison mère de Snapchat, trébuche à Wall Street, alors que le groupe a raté le consensus de revenus au 3e trimestre. Le bénéfice ajusté par action, de 3 cents sur le trimestre clos, a dépassé les attentes, mais les revenus ressortent donc trop courts à 1,72 milliard de dollars (+14%). Le bénéfice net s'est établi à 56 millions de dollars, contre une perte de 104 millions un an avant. Le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens a augmenté de 4% à 495 millions, mais le consensus était plus proche des 500 millions. Le groupe va adopter dès le T1 2027 les utilisateurs actifs mensuels (MAU) comme principal indicateur d'audience, en remplacement des utilisateurs actifs quotidiens.

Cardinal Health (+4,8%) a publié pour son 1er trimestre fiscal 2027 un bénéfice ajusté par action en hausse de 28% à 3,26$, pour des revenus en croissance de 5% à 67,5 milliards de dollars. Le bénéfice net a été de 554 millions de dollars et le bénéfice net ajusté s'est amélioré de 24% à 759 millions. Le cash flow opérationnel a représenté 1,4 milliard, en croissance de 44%. Le bénéfice ajusté par action de l'exercice 2027 est désormais attendu entre 12,80 et 13$, soit une révision en hausse de 40 cents de la guidance antérieure. Il représenterait une progression de 14 à 15%.

ConocoPhillips (+2,1%), le groupe pétrolier américain, a publié pour son 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 3,27$, supérieur aux attentes et plus que doublé en comparaison de l'an dernier. Le bénéfice net a lui aussi plus que doublé à 4 milliards de dollars, contre 1,7 milliard sur la période comparable de l'an dernier. Le bénéfice net ajusté a représenté 3,9 milliards. Le cash flow opérationnel a atteint 7,2 milliards. Le dividende trimestriel ordinaire est relevé de 11% à 93 cents.

Air Products & Chemicals (-1,3%), le spécialiste américain des gaz industriels et médicaux, a publié au titre du 4e trimestre fiscal 2026 des revenus de 3,6 milliards de dollars en croissance de 12%, un bénéfice ajusté par action de 3,61$ en augmentation de 6% et un bénéfice opérationnel ajusté de 856 millions de dollars en hausse de 5%. La marge opérationnelle ajustée a été de 24,1%, en retrait de 150 points de base. Pour le premier trimestre fiscal 2027, le groupe prévoit un bénéfice ajusté par action allant de 3,35 à 3,45$. Le bpa ajusté de l'exercice est anticipé entre 14,15 et 14,5$. Le capex annuel est attendu entre 3 et 3,5 milliards.

Parker-Hannifin (+1,4%), géant US de la défense et leader des technologies de mouvement et de contrôle, grimpe avant bourse à Wall Street. Les ventes ont progressé de 18% pour atteindre un niveau record de 6 milliards de dollars au premier trimestre fiscal 2027 (consensus 5,7 milliards). La croissance organique a été de 11,5% et les acquisitions ont contribué à hauteur de 7%. Le résultat net s'est établi à 0,9 milliard de dollars, en hausse de 9%, soit 1,1 milliard de dollars après ajustement - une progression de 23%. Le bpa ajusté a bondi de 23% pour atteindre un niveau record de 8,90$ (consensus 8,2$). Le bpa ajusté est désormais attendu entre 36,45 et 37,25$.

Southern Company (+2,5%), le groupe énergétique américain actif dans la production et la distribution d'électricité, a annoncé pour son 3e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 1,94$ contre 1,60$ un an plus tôt (consensus 1,7$). Les revenus opérationnels ont largement dépassé les attentes, à 8,84 milliards de dollars, la croissance en glissement annuel s'affichant à 14%. La guidance de bpa ajusté pour l'exercice 2026 est relevée à 4,70$, contre 4,50 à 4,60$ précédemment.

Duke Energy (+2,2%), groupe énergétique américain actif dans la distribution d'électricité, a annoncé pour son 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,99$ (+10%), supérieur au consensus, pour des revenus opérationnels de 9,1 milliards de dollars également meilleurs que prévu, en hausse de 6,6% en glissement annuel. Le groupe vise désormais un bénéfice ajusté par action allant de 6,7 à 6,8$ sur l'exercice, guidance resserrée dépassant les anticipations de brokers.

Cigna (+2,7%) grimpe à Wall Street, alors que l'assureur santé américain a publié pour son 3e trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes, relevant par ailleurs ses prévisions de bénéfices. Sur le T3 fiscal, le groupe a publié un bénéfice opérationnel ajusté de 7,98$, largement supérieur au consensus, pour des revenus ajustés de 73,7 milliards de dollars également meilleurs que prévu. Le groupe anticipe désormais pour l'exercice un bénéfice opérationnel ajusté par action d'au moins 30,60$, contre "au moins 30,45$" auparavant.

Kimberly-Clark (+3,3%), l'acteur américain des produits de consommation, a publié ce jeudi pour son 3e trimestre un bénéfice ajusté par action de 1,70$, en repli de 6,6% mais supérieur au consensus. Les revenus ont totalisé quant à eux 4,13 milliards de dollars, en retrait de 0,4% en données publiées et de 1,3% en organique avec l'impact de la controverse sur les réseaux sociaux en Chine concernant ses couches Huggies - fausses allégations démenties. Le groupe maintient ses perspectives 2026 en termes d'évolution organique des ventes et de bénéfice opérationnel ajusté. Le bpa ajusté est attendu en hausse de 6-9% à devises constantes.

Amazon (-4%) ajoute la livraison de repas via Uber Eats (-2,3% pour Uber) à son abonnement Prime aux États-Unis. Le partenariat permet de commander directement auprès de centaines de milliers de restaurants depuis le site Amazon.com ou l'application Amazon Shopping, sans frais de livraison pour les commandes d'au moins 25$ des abonnés Prime, Prime for Young Adults et Prime Access. Le service est annoncé dans près de 10.000 villes et localités américaines, des grandes métropoles aux communes rurales.