L’inflation rassure

La Bourse de Paris a confirmé son rebond, soutenu par les chiffres de l’inflation de juin qui vont dans le sens des anticipations de baisse de taux de la Fed en septembre. En effet, l’indice des prix à la consommation s’est contracté de 0,1% en juin, quand une hausse de 0,1% était pressentie. Hors alimentation et énergie, l’inflation est là aussi en-dessous des attentes d’un dixième, à 0,1% sur un mois et 3,3% sur un. Les données macroéconomiques confirment donc la trajectoire désinflationniste malgré la hausse des prix du début d'année, tandis que l'activité économique générale semble à présent ralentir. L’anticipation d’une baisse de taux de la Reserve fédérale en septembre est désormais le scénario privilégié même si Jerome Powell a toutefois indiqué, qu’il ne fallait pas attendre que l’inflation revienne à l’objectif fixé pour commencer à réduire les taux d'intérêt, notamment parce que le marché du travail montre des signes de fatigue.

2800 contrats ont été détruits sur le Future CAC40 durant la séance de hausse du 10 juillet, signe d’un manque de soutien acheteur. 

Sur le future JUILLET

Les résistances sont : 7615 et 7650 voire 7739,5 puis 7848 et 7929 voire 7974 puis 8016,5 et 8076 voire 8170,5 puis 8324,5 et 8401 voire 8498.

Les supports sont : 7586 et 7508 puis 7380 voire 7216 et 7068 puis 6839.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7739,5.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a amorcé un nouveau rebond aux abords de la partie basse du trading range dont les bornes sont comprises entre 7508 et 7739,5 après avoir réalisé une 4^ème incursion, depuis la congestion initiée mi-juin, sous le niveau d’alerte de long terme. Un débordement en clôture de la médiane positionnée à 7618 points redonnerait à l’indice un biais haussier à court terme avec pour cible, le niveau de réactivation situé à 7739,5. Une sortie par le haut de cette zone de consolidation, relancerait la dynamique haussière de court terme en direction de l’objectif du canal horizontal positionné à 7974 points.

Par ailleurs, tant que l’indice oscille entre 7848 et 8170,5 points, le mouvement à moyen terme demeure neutre, mais un franchissement de la borne haute, réactiverait la tendance haussière avec pour cible 8498 points.

A contrario, un retour vers la partie basse du trading range, conjugué d’une clôture sous ce niveau, provoquerait une reprise baissière en direction de la zone 7272/7216 points. Une rupture de cette zone pivot, marquerait la fin d’un mouvement canalisé et entrainerait une accélération baissière avec pour 1^er objectif 7068 points et avec pour 2^ème objectif, le support majeur situé à 6836.

Pour l’heure, nous demeurons toujours acheteurs à court terme tant que 7508 est préservé en clôture avec pour cible, la partie haute de la zone de congestion. Nous alimenterons davantage le portefeuille Investisseur si l’indice parvenait à sortir par le haut du trading range. A l’inverse, nous allègerons nos positions et spéculerons à la baisse en cas de nouvelle invalidation et de rupture des niveaux d’alerte.