L’heure est à la consolidation !

La Bourse de Paris a enregistré une séance atone, dans l’attente de nouvelles données économiques dont la 1^ère estimation de l’inflation en zone euro et l’indice des dépenses de consommation PCE aux Etats-Unis en octobre ce jeudi. Les marchés continuent d’être encouragés par l’hypothèse que d’autres hausses de taux d'intérêt de la Fed et de la BCE ont très peu de risque d’arriver et, qu’au contraire, les deux institutions pourraient opter pour des baisses de taux vers le milieu de l’année 2024. Soucieuse néanmoins de ne pas encourager ces anticipations, la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a rappelé que la vigilance était de mise.

2000 contrats ont été ouverts sur le Future CAC40 durant la séance de hausse du 24 novembre signe d’un timide soutien acheteur.

Sur le future Décembre

Les résistances sont : 7346 voire 7393,5 et 7440,5 voire 7478,5 et 7537,5 puis 7592 et 7742 voire 7791 et 7901,5 puis 8015.

Les supports sont : 7281,5 et 7212,5 voire 7172 puis 7074 et 6965 voire 6797,5 puis 6717 et 6610,5 voire 6530,5 puis 6471,5 et 6384.

En intraday, la tendance est neutre entre 7172 et 7592.

Graphiquement, le Future CAC40 (Cf. graphique joint en 14 Heures), a tenté, sans succès, de déborder la partie haute du biseau ascendant de court terme, formé depuis le 15 novembre et dont les bornes sont comprises entre 7289 et 7315 points après avoir franchi en force et en clôture, la ligne de cou de la figure de retournement en épaule tête épaule inversée à 7134 points. Le marché a par ailleurs, réactivé sa dynamique haussière de moyen terme en réintégrant le trading range 7172/7592 au sein duquel l’indice a oscillé depuis fin mars. Néanmoins, une rupture de 7289, marquerait un coup d’arrêt au mouvement de hausse avec pour 1^ère cible, la borne basse du canal horizontal située à 7172 points et avec pour 2^ème cible, la ligne de cou de l’ETEI afin de matérialiser un throw back. Une clôture sous ce niveau, entrainerait un mouvement de baisse plus marqué en direction de l’alerte de moyen terme positionnée à 6797,5 points. Une incursion sous de ce niveau serait tolérée mais une clôture réactiverait la dynamique baissière de moyen terme avec pour objectif 6471,5 points.

Un scénario de consolidation conforté par la formation d’une divergence baissière sur le CAC40 et le SP500 conjugué d’une complaisance dans la lecture de la position ouverte sur les options. Nous privilégions toutefois un simple retour sur 7172 points avant l’entame d’une nouvelle impulsion haussière, ce qui témoignerait de la force du marché.

A l’inverse, un débordement de 7315 points, invaliderait le biseau et attesterait de la volonté du marché de poursuivre son ascension vers la médiane du trading range située à 7393,5 points. Un franchissement de ce niveau pivot, redonnerait un biais haussier en direction de l’objectif de l’ETEI et de la partie haute de la zone de congestion respectivement positionnés à 7537,5 et 7592 points. Rappelons que la dynamique haussière de long terme ne serait réactivée qu’en cas de débordement, sur un minimum de 3 séances, de cette résistance majeure avec pour cible finale 8015 points, un niveau obtenu en répliquant la hauteur du trading range.  

La semaine boursière en 2 mn

Le choix des Experts BNP

Brief & Analyse graphique du 27 Novembre