La décrue des cours du pétrole continue de plomber le moral des investisseurs (WTI - 20 % depuis son plus haut annuel). Une situation qui, à terme, pourrait embarrasser les banquiers centraux, qui font face à des situations divergentes à cause d'une inflation mal ancrée et des perspectives économiques américaines peu lisibles. Sur le marché, la situation reste donc tendue. Après l’impulsion haussière de vendredi qui s’est poursuivie lundi, le CAC40 a calé contre la zone 5320/5340. Du coup, la partie basse du range dans lequel l’indice navigue depuis le gap haussier du 1^er tour des élections présidentielles françaises a encore été testé. Ce retour en arrière a permis au passage de refermer les deux petits gaps haussiers de lundi et vendredi. Pour l’heure, le 'bull market' issu des phases électorales des deux côtés de l'Atlantique n’est pas remis en cause mais le manque de direction pourrait finir par entrainer une certaine lassitude. Depuis fin avril, on est passé d’une phase d’accumulation à une phase de distribution et sauf imprévu, le prochain événement susceptible de relancer la tendance pourrait bien être les résultats du 2^ème trimestre attendus à partir du 14 juillet. En résumé, la tendance reste haussière mais l’indécision et le manque de catalyseurs pourraient se traduire par un élargissement de la zone dans laquelle le CAC40 évolue depuis un mois et demi avec par exemple, la 5320/5330 comme résistance et le pied du Gap du 24 avril à 4972,50 comme support.

En intraday, la tendance reprend un petit biais positif > 5272.

Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5325 (sensible à très court terme), 5365 (fort),  5386.50 (double top), 5385 (+ haute clôture trimestrielle historique), 5394 (+ haute ouverture trimestrielle historique) puis 5460/5520 voire 5580/5600  et à la baisse, 5243, 5225, 5213, 5173 (sensible), 5146-5135 (niveau d’inflexion et d’alerte), 5115.50 (important), 5057 (+ bas du 24 avril), 4990 (fort), 4972.50 (pied du Gap du 24 avril) voire 4910/4895 (cible idéale en base hebdomadaire).

Graphiquement, à la baisse, il faudra déjà surveiller 5244 qui fera office de pré signal baissier avant la zone 5220/5210, sachant que ce sera surtout le point bas de jeudi dernier (5165,50) qui pourrait s’avérer crucial en cas de rupture. Si tel était le cas, le CAC40 pourrait alors filer en direction du gap haussier du 24 avril laissé ouvert entre 5057 et 4972,50. Avant, il faudra quand même casser 4140/4150.

A contrario, pour reprendre de la hauteur, il faudra déjà s’affranchir 5315 puis surtout de 5320/5340, dont le franchissement en force et en clôture libérerait un premier potentiel en direction de 5350/5380.