Le niveau de retracement à la baisse à court terme situé à 5180 sur le future juin (5172.50 sur juillet) a donc motivé un regain d’intérêt jeudi et permis un rebond d’une centaine de points en cette fin de semaine (+ haut à 5274). La perspective de cibler idéalement 5030 sur le cash pour revenir à l’achat dans une zone plus confortable semble compromise surtout si 5275 sur le future juillet venait à être repris fermement !

De ce fait, la phase de distribution a probablement vécu à court terme, le marché devrait donc repasser en mode trading range jusqu’à la publication des résultats trimestriels des sociétés américaines mi-juillet. Scénario invalidé sous 5180 sur le cash et 5172 sur le future juillet.

A court terme, la partie devrait rester très ouverte au regard des divergences régulières sur cet horizon de temps. Sans nouveaux éléments fondamentaux solides, il est y a fort à parier que l’indice parisien se cale entre 5336 et 5173 voire entre 5275 et 5115 sur le future juillet.   

A moyen terme et comme indiqué sur notre dernière étude, le potentiel de variation pourrait être plus conséquent d’ici fin septembre avec une cible supérieure majeure représentée par la zone 5580/5600 et une cible inférieure sensible illustrée par la zone 4977/4898.

Structurellement, la configuration a tout de même gardé une connotation négative avec le maintien sous la MM20 jours située désormais à 5273 au fixing hebdomadaire.

En intraday, la tendance conservera un petit biais négatif < 5273.

Les points sur le future juillet sont, à la hausse, 5273, 5311.50, 5336 (sensible), 5358.50, 5386.50 (double top), 5385 (+ haute clôture trimestrielle historique), 5394 (+ haute ouverture trimestrielle historique) puis 5460/5520 voire 5580/5600  et à la baisse, 5208.50,  5173 (sensible), 5146 (niveau d’inflexion et d’alerte), 5115.50 (important), 5057 (+ bas du 24 avril), 4972.50 (pied du Gap) voire 4898 (cible idéale en base hebdomadaire).

En stratégie, l’occasion de revenir à l’achat à bon compte semble remise à plus tard à l’image de la réaction du marché. Pour autant, cette perspective gardera du sens sous 5251 cash et surtout sous 5273 sur le future juillet.

Pour lundi, on surveillera la zone 5273/5208 voire au plus large, la zone 5311/5173.