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Attention au corner en partie haute

| Bourse Direct | 678 | Aucun vote sur cette news

Dans un volume d’activité moyen, le CAC40 a débuté du bon pied une semaine amputée d’une séance le 1er mai alors que seront très attendus à cette date les commentaires de la FED à l’occasion de sa réunion monétaire qui débute mardi. Pour l’instant, l’indice parisien végète à proximité de son plus haut annuel, niveau qui a été brièvement dépassé sur le contrat future mai, proche de son top historique à 5551 réalisé en septembre 2000 (+ haut à 5547). A noter que ce plus haut annuel  n’a pas tenu très longtemps (+ bas à 5498.50), ce qui souligne encore le rééquilibrage des forces à l’intérieur d’un corner technique très arbitré en partie haute de la figure. Côté macroéconomie, le news flow a été décevant en Europe avec la publication du sentiment économique en Zone Euro au plus bas depuis septembre 2016. Au fixing, le CAC40 a terminé en hausse de 0.21 % à 5580.98 dans un volume de 3.00 MDE.           

Les points sur le future mai sont, à la hausse,  5547 (top annuel sur le future), 5601.38 (top annuel sur le cash), 5551 (+ haut historique), 5585, 5602/5642 (fort)  puis 5657.44/5660 (top 2018 sur le cash + cible CT sur le future) voire 5705/5785/5870 (cibles mensuelles et trimestrielles) et à la baisse 5497 (MM20 en 14H et 1er seuil d’inflexion à TCT), 5483 (support journalier), 5456 (support hebdomadaire), 5442 (MM20 jours), 5396 (MM50 14H et 1er seuil d’alerte à CT), 5360 (important en base mensuelle), 5385 (précédente ligne de crête + cible CT sur le future), 5354 (Kinjun Sen sensible à CT), 5294 (pied du gap du 1er avril sur le future et 1er seuil d’alerte de MT), 5296 (MM50 jours), 5269 (MM100S sur le cash), 5235 (cible de retracement d’ici le 17 mai) puis 5233 (MM50 semaines sur le cash/très important) voire  5129 (MM20 mois sur le future).

A très court terme, la configuration restera très positive > MM20 jours.

D’un point de vue comportemental, les prix plafonnent depuis cinq séances en amont de la conférence de presse de J.Powell (mercredi 1er mai). Il est clair que les dernières statistiques américaines plutôt encourageantes pourraient faire évoluer  la stratégie très accommodante de la FED pour peu que l’inflation gagne du terrain.  

Structurellement, la configuration restera très positive > 5369.50 (top du 1er trimestre) et qui plus est > MM20 jours. En cas de nouvelle accélération haussière post FED, 5620 voire 5665 seraient les cibles idéales. Seul bémol, les divergences en base hebdomadaire qui devraient induire  tôt ou tard un retracement autour de 5335 (1ère cible). Dans ce sens, on surveillera la perte éventuelle de la MM20 en base 14 heures qui devrait motiver un pull back en direction de la précédente ligne de crête de 2018 voire permettre le comblement du Gap haussier du 1er avril à 5294.

En stratégie, un ajustement des prix à la baisse serait à notre sens plus logique et il pourrait être brutal en cas de déception du fait d’un marché peu étayé depuis le 1er avril. L’évolution des indicateurs à court et moyen terme renforce cette perspective de retracement de l’ordre de 2.50 à 5 % dont 5235 serait le pire scénario d’ici le 17 mai.         

Au plus près, jouer l’alternance fonctionne non seulement bien mais est aussi plus adapté au timing événementiel actuel. Pour demain et en faisant attention aux fausses pistes, on pourrait abriter la zone 5548/5497. La sortie de la figure en place depuis cinq séances pourrait induire une réplique de l’ordre de 1 à 2 %. Sur le fond et à court terme, on maintiendra une préférence à l’achat > 5385 et qui plus est > MM20 jours.   

Analyse réalisée au fixing du 29 avril.

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Giovanni FILIPPO, Infos d'Experts
Article rédigé par Giovanni FILIPPO, membre de la cellule Infos d'Experts
34 ans d’expérience, ancien du Palais Brongniart, j’analyse en permanence les données de marchés pour déceler les stratégies d’investissements.
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