Wall Street : 1.100$ pour Nvidia et... Welcome to the Hotel California

Wall Street était fermé hier lundi pour le Memorial Day, journée qui rend hommage aux Etats-Unis aux membres des forces armées morts au combat. La tendance avant bourse ce jour selon les premières indications est assez positive, avec comme d'habitude Nvidia, qui pointe à 1.100$, en hausse de plus de 3% après avoir déjà pris 2,6% vendredi et 9,3% jeudi... Le S&P 500 est attendu en progression de 0,2% et le Dow Jones en hausse de 0,1%. Le Nasdaq prend 0,3% en pré-séance.

Rappelons que les marchés boursiers américains avaient terminé la semaine dernière sur leurs sommets ou presque avec Nvidia, le S&P 500 franchissant les 5.300 pts, et le Nasdaq les 16.900 pts. Le Dow Jones affichait un peu plus de réserve sur les 39.000 pts, après avoir brièvement dépassé les 40.000 pts le 17 mai.

Dans l'actualité économique à Wall Street ce mardi, les opérateurs suivront les indices S&P Case-Shiller et FHFA des prix des maisons (15 heures), l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board (16 heures) et l'indice manufacturier de la Fed de Dallas (16h30). Loretta Mester, Neel Kashkari et Lisa Cook de la Fed, interviendront durant la journée. Mester, dans ses remarques préparées, estime que les communiqués monétaires de la Fed gagneraient à être plus longs, certains passages pouvant être développés pour décrire l'évaluation des développements économiques et leur influence sur les perspectives. "Même si la simplicité est souvent considérée comme une vertu, elle peut aussi être un inconvénient, dans la mesure où l'élaboration des politiques doit être faite dans un monde incertain, dans lequel l'économie est constamment secouée par des chocs qui peuvent conduire les conditions économiques à évoluer différemment que prévu", a insisté Mester, dirigeante de la Fed de Cleveland, dans un discours préparé pour une conférence de la Banque du Japon à Tokyo. "Avec des déclarations courtes, chaque mot prend une signification accrue", redoute la responsable.

"Les déclarations courtes souffrent de ce que j'appelle le problème 'Hotel California' : nous sommes réticents à changer certains mots en raison du signal possible que cela pourrait envoyer", a ajouté Mester en faisant référence à la chanson des Eagles des années 1970. "Les mots 'check-in', mais il est difficile de les faire 'check-out', même lorsque cela est souhaitable", précise Mester, faisant allusion aux paroles de la chanson : "You can check out any time you like, but you can never leave" (tu peux régler la note quand tu veux, mais tu ne pourras jamais partir).

Mester plaide aussi pour une sorte de matrice anonymisée des projections économiques et politiques parallèlement au résumé des projections économiques SEP publié chaque trimestre. Le SEP comprend notamment le fameux 'dot plot' présentant les prévisions des membres de la Fed concernant les taux sous forme de graphique à points. En publiant une telle matrice, les acteurs du marché pourraient observer le lien entre les perspectives de chaque participant et sa vision de la politique monétaire appropriée. "Actuellement, les variables du SEP ne sont pas liées entre les participants, et les trajectoires médianes fournies ne représentent pas nécessairement une prévision cohérente", relève la responsable, qui juge préférable que les décideurs politiques "prennent le contrôle du récit en utilisant davantage de mots pour décrire l'évaluation actuelle des développements économiques, la manière dont ils ont influencé les perspectives et les risques qui pèsent sur ces perspectives".

Mercredi, la Fed dominera la journée, avec des interventions de John Williams et Raphael Bostic, ainsi que la publication dans la soirée du Livre Beige économique, résumé des conditions régionales. L'indice manufacturier de la Fed de Richmond sera publié le même jour.

La journée de jeudi sera marquée par la publication du PIB américain du premier trimestre et celle de la balance du commerce international des biens. Les inscriptions au chômage, les stocks de grossistes, l'indice des promesses de ventes de logements et le rapport hebdomadaire sur les stocks pétroliers domestiques américains, seront également dévoilés jeudi. Lorie Logan et John Williams de la Fed prendront la parole le même jour.

La semaine se terminera vendredi par les publications des revenus et dépenses des ménages (avec le fameux indice des prix 'core PCE' essentiel pour la Fed) ainsi que de l'indice PMI de Chicago. Raphael Bostic interviendra vendredi.

Dans l'actualité des entreprises cotées à Wall Street, Box Inc, Heico et CAVA Group publient ce jour leurs derniers résultats trimestriels.

Salesforce annoncera ses comptes mercredi après la clôture, en même temps qu'Agilent, Nutanix, Pure Storage, Okta, UiPath ou HP Inc. Dick's Sporting Goods, Chewy et Abercrombie & Fitch publient également mercredi, mais avant bourse. Foot Locker, Kohl's, Birkenstock, Roivant, Burlington Stores, Best Buy, Hormel Foods et Dollar General, annonceront leurs résultats avant bourse jeudi, tandis que Costco, Dell Technologies, Marvell Technology, Veeva, Zscaler, Ulta Beauty, Gap, SentinelOne, Nordstrom, The Cooper Companies et MongoDB, publieront après la clôture.