Toosla : forte réduction de la perte au 1er semestre 2024

Dans la lignée d'un solide 2e semestre 2023, Toosla a poursuivi l'exécution de sa feuille de route, au 1er semestre 2024, en portant une attention particulière à l'attractivité de son offre, pour maximiser la satisfaction des clients, et l'optimisation de ses charges d'exploitation, afin d'améliorer structurellement sa rentabilité. La société a généré un chiffre d'affaires de 5,5 ME, en croissance de +14%, tout en exploitant 13% de véhicules de moins en moyenne. Cette performance reflète l'excellence de la plateforme digitale d'optimisation des flux de réservation.

Dans le même temps, la discipline budgétaire a permis de réduire les dépenses à toutes les étapes, depuis les coûts directs d'exploitation de la flotte jusqu'aux frais généraux, pour faire passer la marge d'Ebitda ajusté de 0,3% à 12,2%. Cette marge intègre 3% de charges additionnelles relatives à des opérations réalisées en 2022 et 2023. L'Ebitda ajusté ressort ainsi à 0,7 ME.

Fort de ce levier sur la rentabilité opérationnelle et à la baisse de la flotte (moins d'immobilisations), la perte d'exploitation (-1,4 ME) et la perte nette (-1,93 ME) ont été divisées par deux par rapport au 1er semestre 2023.

Au 30 juin 2024, la trésorerie disponible s'élevait à 1,6 ME (3,3 ME à fin 2023) pour une dette financière brute de 16,2 ME (16,6 ME au 31 décembre 2023), intégrant 12,5 ME d'emprunts obligataires directement affectés au financement de la flotte dont la maturité est fixée à 2027 et 0,4 ME de crédit-bail. Hors ces dettes spécifiquement liées à l'exploitation, l'endettement financier net ressort à 3,3 ME pour des capitaux propres de -2,5 ME.

Après la clôture, la société a activé un nouvel emprunt à moyen terme de 4,5 ME permettant de poursuivre le financement de sa flotte. Dans ce contexte, la Toosla estime disposer des moyens nécessaires pour financer son activité des 12 prochains mois.

Perspectives

Dans ce contexte, Toosla pivote d'une activité de prestataire de services de location courte durée, avec tous les défis liés à ce métier (coûts d'exploitation, saisonnalité, capitaux investis, concurrence de gros acteurs), à une activité de fournisseur de solutions technologiques innovantes. Ce modèle, qui conduit à comptabiliser moins de chiffre d'affaires (uniquement les commissions et non l'intégralité du volume d'affaires qui transite par la plateforme), génère structurellement plus de rentabilité et nécessite moins de capitaux.

Ainsi, Toosla vise un Ebitda ajusté d'environ 1,6 ME en 2024, conforme à son objectif annoncé en début d'exercice et 3 fois supérieur à celui de 2023, pour un chiffre d'affaires annuel attendu proche de celui de 2023 (10,5 ME).

Au-delà, la montée en puissance de ce modèle de plateforme doit permettre de faire progresser le chiffre d'affaires de l'ordre de 60% au cours des 3 prochaines années, pour dépasser les 17 ME, et augmenter de 10 points la marge bénéficiaire, soit un taux d'Ebitda ajusté de plus de 25%, à l'horizon 2027.