Marchés : méfiance sur les actions européennes

Prudence ! Les actions européennes pourraient subir une baisse pouvant atteindre 10%, car un ralentissement à court terme de la croissance mondiale pourrait inciter les investisseurs à exiger une prime de risque actions plus élevée, selon les stratèges de Bank of America. "Nous adoptons une position équilibrée et prévoyons que l'ERP suivra la dynamique de croissance cyclique, même si cela ne nous empêche pas de rester pessimistes à l'égard des actions européennes, compte tenu de nos prévisions de ralentissement de la croissance mondiale", écrit l'équipe de BofA citée par 'Bloomberg'. Il faut s'attendre à une chute du Stoxx 600 à 490 points au cours des prochains mois, selon la banque américaine. Les stratégistes anticipent une nouvelle sous-performance des valeurs cycliques par rapport aux valeurs défensives.

Les spécialistes de Barclays expliquent de leur côté que les actions européennes stagnent dans une fourchette assez étroite depuis quelques temps, les inquiétudes budgétaires croissantes en Allemagne, en France et au Royaume-Uni pesant sur le moral. L'équipe dirigée par Emmanuel Cau met notamment en garde contre la volatilité des actions allemandes jusqu'à la finalisation du budget fin novembre. Elle rappelle que les économistes de la banque prévoient que le déploiement du fonds d'infrastructures débutera véritablement l'année prochaine. "Il est important de noter que les dépenses devraient être concentrées en début de période, ce qui implique que la croissance devrait s'accélérer significativement à partir de 2026 et culminer entre 2027 et 2029". Les stratèges recommandent d'investir en prévision de nouveaux replis des actions allemandes, "en particulier à mesure que la visibilité sur le déploiement des fonds s'améliore".