Stellantis : le rendez-vous est pris

Stellantis reperd 1,5% ce mardi sous les 20 euros, alors que Stifel reste à l'achat sur le constructeur automobile avec un objectif ajusté à 29 euros. Goldman Sachs reste aussi acheteur, mais avec un cours cible de 26 euros, tandis que BNP Paribas Exane est à 'surperformance' sur le dossier avec un objectif identique de 26 euros, en attendant la prochaine journée investisseurs, programmée le 13 juin... Un rendez-vous qui sera, selon Oddo BHF, l'occasion pour le management de convaincre quant à la pérennité de la performance affichée depuis la création de la société en 2021. En effet, en dépit du maintien d'une performance 'best-in-class' depuis 2021 et d'objectifs moyen/long terme qui le sont tout autant (MOP supérieure à 10% en 2027, plus de 12% en 2030), la récente contre-performance annoncée pour la première partie de 2024 (MOP visée de "seulement" 10-11%) a relancé les doutes qui commençaient tout juste à s'estomper...

Le broker reste malgré tout confiant dans la capacité du constructeur à rebondir dès le S2 et à maintenir son profil 'best-in-class' au sein de l'industrie en tirant parti à la fois de son offensive produits à venir, de ses leviers stratégiques et de la poursuite de ses efforts sur les coûts... Ainsi, si les estimations du courtier sont désormais inférieures à celles du consensus cette année (-5% sur l'EBIT ajusté), elles restent supérieures sur 2025-2026 (+7% en moyenne)...