Sanofi : recule après une nouvelle décision de Justice aux Etats-Unis

Sanofi cède 0,6% à 89,2 euros après que la cour du Delaware eut rendu un verdict en défaveur de l'industrie pharmaceutique concernant le procès du Zantac. Contenant du N-nitrosodiméthylamine, ce traitement de l'acidité gastrique est accusé d'être cancérigène. Le Zantac, approuvé en 1983, est devenu le médicament le plus vendu au monde en 1988 et l'un des premiers à dépasser le milliard de dollars de revenus annuels. En 2019, plusieurs fabricants ont cessé la vente du Zantac par crainte que son ingrédient actif, la ranitidine, ne se dégrade avec le temps pour former la NDMA connu pour devenir cancérigène à dose plus élevée.

Oddo BHF se dit surpris de ce verdict qui vient à l'encontre du tribunal de l'Etat de Floride. Le géant pharmaceutique, qui a toujours décliné toute responsabilité dans cette affaire, avait dévoilé, début avril, un accord de principe pour régler 4.000 litiges relatifs au Zantac outre-Atlantique. Les actions en justice intentées dans l'Etat du Delaware n'entraient pas dans ce deal. Selon le groupe français, " aucune preuve scientifique fiable ne permet d'établir l'existence d'un lien entre le Zantac et les préjudices allégués dans les contentieux engagés contre GSK, Pfizer, BI, Sanofi et d'autres entreprises aux Etats-Unis. La FDA et l'Agence européenne des médicaments ont évalué les données disponibles, sans trouver de preuve que la ranitidine, le principe actif du Zantac, soit cancérigène ".

A 'surperformer' sur le dossier, Oddo BHF voit la volatilité sur le titre à la suite de ce verdict comme une opportunité d'investissement. La thèse d'investissement du broker se base sur trois aspects : un retour à la croissance en 2025 ; un newsflow clinique dense dans les 12 prochains mois ; et un recentrage d'activité sur de la Pharma de spécialité.

Bien que la décision ne soit qu'une détermination de l'admissibilité des preuves d'experts, elle constitue néanmoins un résultat négatif par rapport aux attentes des investisseurs selon lesquelles seules certaines, voire aucune des réclamations, passeraient en jugement, affirme Bank of America ('achat'). Cependant, contrairement à l'exposition de GSK, la banque considère celle de Sanofi comme relativement faible, les frais de règlement ne dépassant probablement pas 2% de sa capitalisation boursière dans le scénario baissier du broker, voire même moins.