Saint-Gobain : Fosroc pour 960 ME !

Saint-Gobain a conclu un accord définitif pour l'acquisition de FOSROC, acteur mondial non coté de référence dans la chimie de la construction, pour un montant de
1 025 millions de dollars soit environ 960 millions d'euros en numéraire.

"Après les acquisitions de Chryso en 2021 et GCP en 2022, ainsi que 33 autres acquisitions depuis 2021, cette transaction constitue une nouvelle étape stratégique dans l'établissement de la présence mondiale de Saint-Gobain dans la chimie de la construction, et portera post acquisition son chiffre d'affaires total dans ce secteur à 6,2 milliards d'euros dans 73 pays (pro forma)" se réjouit le Français.

FOSROC est un acteur mondial dans la chimie de la construction avec une forte présence géographique, tout particulièrement en Inde, au Moyen-Orient et en Asie-Pacifique. En 2024, il devrait générer un chiffre d'affaires de 487 millions de dollars et atteindre une marge d'EBITDA estimée à 18,7%. Avec 20 usines de production et environ 3 000 employés, FOSROC fournit une large gamme de solutions techniques pour l'industrie de la construction, notamment des adjuvants et additifs pour béton et ciment, des adhésifs et colles, des solutions d'étanchéité, de réparation du béton et de revêtement de sol.

Le prix d'achat représente un multiple d'acquisition (avant synergies) d'environ 11,3x l'EBITDA estimé 2024 de FOSROC de 91 millions de dollars, et un multiple d'environ 7,1x après prise en compte des synergies en année pleine d'environ 54 millions de dollars en année 3.

L'acquisition sera entièrement financée grâce à la trésorerie disponible du Groupe. Saint-Gobain gardera un bilan solide avec un ratio " dette nette sur EBITDA " qui restera dans le bas de la fourchette fixée (entre 1,5x et 2,0x), en incluant les acquisitions récemment annoncées de Bailey et CSR Limited. La finalisation de la transaction devrait intervenir au premier semestre 2025.