Renault : bien orienté

Renault progresse de 1,3% à 50 euros au lendemain d'un évènement de deux jours consacré à Dacia en Roumanie. La marque pourrait stimuler la croissance des bénéfices du constructeur automobile français plus qu'on ne le pensait initialement, estiment les analystes de Jefferies. Dacia est en train de transformer ce qui était autrefois une marque strictement low-cost en une marque 'value' qui attire les consommateurs cherchant à se tourner vers des voitures moins chères sans trop sacrifier la qualité. La direction a confirmé de solides objectifs de rentabilité, dont une marge de 15% d'ici 2030, souligne le broker, ajoutant que l'entrée du constructeur automobile devrait augmenter le retour sur capitaux employés grâce à son expansion dans les modèles du segment C. Dacia parvient à maintenir les coûts à un niveau bas en utilisant les mêmes pièces sur différents modèles et en se concentrant sur les fonctionnalités essentielles, ajoute le courtier.

En attendant de savoir si Dacia atteindra le million d'unités en 2030, la combinaison coût/prix/distribution offre une recette unique, une " potion magique ", affirme Stifel. Une intensité capitalistique moindre et un report élevé entre les modèles/générations offrent une protection. Deuxième derrière Mobilize, le broker estime que la contribution de Dacia au pool de bénéfices de Renault pourrait presque tripler d'ici la fin de la décennie tandis que les autres composantes ('Renault ICE', Ampère et Alpine) devraient continuer de s'améliorer.