Nacon : analystes en soutien

En hausse de plus de 5% à 1,44 euro,Nacon reste bien orienté en début de séance, toujours porté par sa publication annuelle. TP ICAP Midcap explique que le management est revenu hier sur les excellents résultats publiés lundi et a de nouveau présenté la line-up 2024/2025. À la suite de cette réunion, le broker ajuste ses scénarios 24/25 et 25/26 sur la rentabilité. Il table désormais sur des marges EBITDA de 40,3% et 41,6% respectivement, contre 38,6% et 39,6% précédemment. Les perspectives restent importantes sur le titre qui devrait poursuivre sa recovery, selon le courtier, qui reste logiquement à l''achat' avec une cible rehaussée de 2,6 à 2,9 euros.

Dans une industrie du divertissement où il est difficile d'anticiper les succès et les échecs, Invest Securities a le sentiment que Nacon retrouve progressivement un momentum favorable. Porté par le succès de Robocop et un début de rationalisation des dépenses de R&D, les résultats du second semestre 23/24 traduisent une amélioration de tendance majeure qui est amplifiée au niveau du FCF (1er FCF opérationnel positif depuis le S1 20/21) par la bonne maitrise du BFR. Avec la sortie confirmée de Test Drive et de plusieurs jeux majeurs à l'échelle de Nacon (Tie Break, Ravenswatch, Greedfall II et Terminator), ainsi que la maîtrise des dépenses de R&D, l'exercice 2024/25 s'annonce favorable, avec Test Drive comme possible game changer. A l''achat' sur la valeur, l'analyste porte sa cible de 3 à 3,8 euros.