LDC : une acquisition saluée

Contre la tendance, LDC avance de 1,4% à 150 euros au lendemain de l'annonce de l'entrée en négociation exclusive en vue de l'acquisition de 100% du Groupe Pierre Martinet. Avec un chiffre d'affaires 2023 de près de 230 ME, la cible compte plus de 700 collaborateurs répartis sur 5 sites de production en France. L'opération pourrait être finalisée en fin d'année.

Le groupe Pierre Martinet avait déjà été cité par la presse comme une potentielle cible pour LDC, rappelle Oddo BHF. Globalement cette opération reste marginale à l'échelle du groupe. Elle sera surtout " transformante " pour le pôle Traiteur (15% du CA) car LDC entre dans le segment des salades traiteur en France, où le groupe Bonduelle est déjà bien présent. A première vue, le broker estime que LDC pourrait payer cette acquisition 0,3x à 0,5x le CA. Avec une trésorerie nette 2023/24 estimée de 535 ME, la firme a largement les moyens de la financer, en plus des acquisitions prévues cette année en volaille (Indykpol en Pologne et Routhiau en France).

TP ICAP Midcap attendra plus d'éléments chiffrés avant de se faire un avis, mais cette opération semble pertinente au vu de la forte notoriété de la marque et son positionnement sur le végétal. Le courtier attend de bons résultats annuels (dévoilés ce soir) et cette opération confirme son opinion 'achat' sur le titre.