Eutelsat : l'Etat bloque une opération, le titre sous pression

Dans les dernières positions du palmarès, Eutelsat trébuche de 5,7% à 2,2 euros. L'opérateur satellites a annoncé que l'opération visant à céder ses infrastructures passives du segment sol au fonds d'investissement EQT Infrastructure n'aboutirait pas, les conditions suspensives n'ayant pas été toutes remplies. Et pour cause, le ministre français de l'Économie et des Finances, Roland Lescure, a annoncé avoir bloqué la vente de cet actif stratégique.

"J'ai décidé d'empêcher Eutelsat, une importante société française de télécommunications par satellite, de vendre ses antennes terrestres qui communiquent avec les satellites", a déclaré le ministre sur 'TF1'. "Ces antennes sont utilisées pour les communications civiles et militaires. Eutelsat est le seul concurrent européen de Starlink ; il s'agit donc d'un actif stratégique, c'est pourquoi j'ai dit non".

Les antennes terrestres, qui relient les satellites aux réseaux terrestres, sont considérées comme des infrastructures sensibles en raison de leur double usage dans les communications civiles et militaires. Eutelsat fournit des services satellitaires à l'armée française après avoir signé l'année dernière un contrat de 10 ans d'une valeur de 1 milliard d'euros.

L'opération aurait généré pour Eutelsat un produit net d'environ 550 millions d'euros, tandis que l'impact annualisé négatif sur l'EBITDA ajusté lié au contrat de services conclu avec l'acquéreur potentiel se serait élevé à 75-80 ME. Le non-aboutissement de l'opération n'a aucun impact sur les objectifs financiers du Groupe au titre de l'exercice 2025-2026, à l'exception du ratio d'endettement net sur EBITDA qui devrait désormais ressortir à environ 2,7 fois à la fin de l'exercice (contre 2,5 fois précédemment).