Marchés : les entreprises n'ont pas le droit à la moindre erreur lors de cette saison de résultats

Les réactions négatives des cours observées jusqu'à présent cette saison, malgré des résultats par action parfois supérieurs aux attentes, suggèrent que les entreprises disposent d'une faible marge d'erreur, selon les stratèges de Barclays. Citée par 'Bloomberg', l'équipe dirigée par Emmanuel Cau explique que les résultats supérieurs ou inférieurs aux attentes en Europe et aux États-Unis ont un impact négatif sur les cours boursiers, car le marché a avant tout besoin de prévisions plus optimistes pour faire grimper les prix. Cette analyse fait suite à de fortes réévaluations des actions avant le début de la saison des trimestriels, avec des bpa supérieurs aux prévisions attendus par le marché.

La banque note toutefois que les résultats ont été bons jusqu'à présent, proches des moyennes à long terme en Europe et proches des sommets aux États-Unis. Avec environ 20% des publications effectuées, la croissance du BPA s'établit actuellement à 8% en Europe et à 16% aux États-Unis par rapport à l'année précédente. Les révisions à la hausse des prévisions sont restées limitées jusqu'à présent, même si le sentiment économique s'est globalement amélioré par rapport aux points bas, selon le courtier. Enfin, les entreprises semblent plus optimistes quant aux perspectives favorables liées à l'IA et aux rendements du capital, mais moins quant aux taux de change et aux droits de douane.