Entech : rassuré !

Entech grimpe de 5,6% ce mercredi, après avoir publié un chiffre d'affaires de 45,5 millions d'euros, en hausse de +32% au titre de l'exercice 2023-2024 clos le 30 mars 2024 (34,32 ME au 31 mars 2023). Le stockage par batterie et la production photovoltaïque, principales activités d'Entech, poursuivent leur trajectoire de forte croissance et leur montée en puissance sur des projets de plus en plus importants. L'ouverture de la réserve secondaire à l'été 2024 constitue un contexte réglementaire propice à l'émergence de nouvelles unités de stockage d'électricité par batteries de taille supérieure, raccordées au réseau haute tension.

La création d'une coentreprise avec Eiffage Energie Systèmes en mai 2024 vise à permettre à Entech de se positionner dès cette année sur ce marché avec une offre intégrée et adaptée aux grands projets HTB.

Perspectives affichées

Compte tenu de la très bonne performance opérationnelle réalisée sur la seconde partie de l'exercice 2023-2024, Entech anticipe au second semestre un Ebitda proche de l'équilibre, en forte progression par rapport à celui du 1er semestre (-1,3 ME).

Concernant l'exercice 2024-2025, Entech bénéficie d'une solide visibilité pour l'ensemble de ses activités. Le carnet de commandes au 31 mars 2024 s'élevait à 41 ME, soit une hausse de +27%.

Au vu de ces éléments, la société quimpéroise réaffirme son ambition à horizon 2025-2026 (exercice clos le 31 mars 2026) caractérisée par un objectif de chiffre d'affaires d'environ 130 ME associé à une marge d'Ebitda de l'ordre de 20%.

Evoquant la création de sa co-entreprise avecEiffage Energie Systèmes, Entech estime que sa contribution au chiffre d'affaires de la société devrait être minime sur l'exercice 2024-2025. La véritable montée en puissance de l'activité devrait s'opérer à compter de l'exercice 2025-2026. Entech précisera l'impact sur sa feuille de route à moyen-terme dès les premiers succès commerciaux remportés par la coentreprise...

Portzamparc parle d'une publication "rassurante" avec des tendances positives qui se confirment. L'analyste attend un CA en hausse de 45% cette année et un Ebitda de 2 ME. De quoi ajuster son cours cible de 10,5 à 11,4 euros en restant à l'achat sur le dossier.