Eiffage : bien bâti

Eiffage reprend 1% à 109 euros ce lundi, alors que le broker Barclays 'surpondère' toujours le dossier, mais avec un objectif ajusté de 162 à 154 euros. Le groupe a dégagé au premier semestre un résultat opérationnel courant en légère hausse de 0,9% à 1.006 millions d'euros. Face à un chiffre d'affaires consolidé de 11,93 milliards, en hausse de 7,5% à structure réelle et de +4,3% en organique, la marge opérationnelle courante a été ramenée à 8,4% contre 9% au premier semestre 2024. Le résultat net part du groupe s'est établi à 308 millions d'euros, contre 382 millions d'euros au 1er semestre 2024. La charge d'impôt sur les sociétés inclut, pour 135 millions d'euros, la contribution exceptionnelle sur les grandes entreprises applicable en France en 2025, prise en charge très majoritairement sur le 1er semestre. Son incidence sur le résultat net part du Groupe (après intérêts minoritaires) est de 83 millions d'euros.

Dans ce contexte, la direction a confirmé ses perspectives pour 2025... Dans les Travaux, un chiffre d'affaires en croissance est attendu dans toutes les branches. Le résultat opérationnel courant devrait à nouveau progresser, porté notamment par l'amélioration de la rentabilité d'Eiffage Énergie Systèmes dont la marge opérationnelle courante atteindra 6%, pour un niveau d'activité proche de 8 milliards d'euros. Dans les Concessions, le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel courant devraient s'inscrire en légère hausse. Eiffage a précisé que son résultat net part du groupe, en augmentation à fiscalité constante, serait affecté par la contribution exceptionnelle à l'impôt sur les sociétés applicable en France en 2025... Le carnet de commandes des Travaux s'élevait à 29,5 milliards d'euros au 30 juin 2025, en hausse de 4% sur un an (+2% depuis le début de l'année) et représente 17,4 mois d'activité des branches Travaux.