Covivio : un soutien de poids

Covivio monte de 0,5% à 48 euros ce lundi, alors qu'à la fin mars, à périmètre constant, les revenus du 1er trimestre sont ressortis en hausse de +7,1%, après une croissance de +5,2% en 2023. Trois moteurs de la croissance ont contribué à cette performance : les commercialisations pour 2 points, la réversion locative pour 1,3 point et l'indexation pour 3,4 points. Le taux d'occupation du patrimoine a gagné 0,4 pt sur le trimestre, à 97,1%, pour une durée moyenne ferme des baux de 6,7 ans

Dans un marché de l'investissement toujours ralenti au 1er trimestre 2024, Covivio est resté actif en signant pour 153 ME de nouveaux accords de cessions (219,5 ME à 100%), avec une marge moyenne de +2% par rapport aux valeurs de fin 2023 et un rendement de sortie de 4,2%.

Perspectives affichées

Rappelons que Covivio et Generali ont finalisé le 19 avril la réalisation de l'apport de 8,3% du capital de Covivio Hotels détenus par Generali en échange d'actions nouvelles Covivio. Covivio détient désormais 52,2% du capital et des droits de vote de Covivio Hotels.

Covivio a communiqué par ailleurs en février dernier un objectif de poursuite de la croissance de son résultat net récurrent (EPRA Earnings ajusté) en 2024, attendu autour de 440 ME. Cet objectif sera mis à jour à l'occasion des résultats semestriels, afin de tenir compte du renforcement en cours de l'exposition à l'hôtellerie et de l'évolution des performances opérationnelles. Parmi les derniers avis de brokers, Goldman Sachs est à l'achat sur Covivio en visant un cours de 59,90 euros.